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科创板IPO市场观察

 静思之 2020-04-24
2019年科创板注册制改革火速推进,效率空前。肩负着引领经济发展向创新驱动转型的使命,科创板注册制正不断践行,激活金融活力,助力高新企业发展。
距离科创板首批企业上市,已有三个季度。截止至2020年4月24日,科创板已上市企业98家,总共募集资金1165.81亿元,平均每家公司募集资金达11.90亿。

发行概况

  • 科创板每月平均8家企业发行股票,受疫情影响发行节奏减缓

剔除开板影响,2019年8月-2020年4月,科创板每月平均有8家企业发行股票。受疫情影响,IPO发行节奏减缓,从2020年1月的11家减至2020年4月6家。


  • 科创板注册生效106家,终止申请27家

同花顺数据显示,截止至2020年4月24日,共有250家公司已申请科创板IPO,137家公司接受辅导拟申请科创板IPO。申请企业中,上交所阶段:已受理25家,已问询61家、上市委员会通过1家,证监会阶段:提交注册19家、不予注册1家、注册生效106家(已上市98家),27家企业终止申请科创板IPO,10家企业因财务数据更新等问题中止申请。


发行企业观察

  • 84.40%科创板企业采用标准一上市

同花顺数据显示,已申请IPO企业中,211家采用标准一申请IPO,占已申请企业的84.40%.
标准一内容为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。比较五套上市标准,标准一市值门槛最低,为10亿元,核心关注点是盈利性,出于求稳心理,绝大多数企业选择风险较低的标准一。
值得注意的,有3家公司使用其他标准申请,优刻得(688158)是科创板首家同股不同权上市的公司,华润微(688296)及九号智能选用了红筹企业上市标准。


  • 专用设备制造业企业最多

同花顺数据显示,已申请科创板IPO企业分布在21个行业,前三大行业合计占比57.20%,分别为:
专用设备制造业,52家,占比20.80%;
计算机、通信和其他电子设备制造业,49家,占比19.60%;
软件和信息技术服务业,42家,占比16.80%。

  • 除北上深外,苏州成为高新企业重要孵化地

省级地区中,北京、上海、江苏都有41家高新企业申请科创板IPO,广东省有40家。超一线城市中,北京、上海、深圳申请企业居前,深圳23家企业申请科创板,广州市申请企业相对较少,共11家。剔除北上深以外,苏州成为高新企业重要的孵化地,共有19家企业申请科创板。


中介机构观察

  • 已上市企业发行费用共83.52亿,平均占募集资金比例9.24%

98家科创板已上市企业发行费用共83.52亿,平均每家企业发行费用达8522.05万。按每家发行费用占募集资金比例平均计算,发行费用占募集资金比例达9.24%,整体法计算,发行费用占募集资金比例为7.16%。发行费用构成中,承销保荐费占79.05%,审计验资费占8.73%,信息披露费用5.16%。


  • 中信证券保荐项目最多,中金公司项目募集资金最高

梳理科创板已申请企业数据,目前共有42家保荐机构参与了科创板IPO业务,从保荐项目数量看,中信证券以24个保荐项目排名保荐机构第一,华泰联合紧随其后,共23个项目,排名第二名。从募集资金的角度看,中金公司保荐项目数量虽然不及中信证券,但项目募集资金总金额高达374.95亿,居项目募集金额榜首,中信证券以309.61亿排名项目募集金额第二。


  • 北京中伦律所、天健会计师事务所服务项目数居前

为科创板IPO企业提供法律服务,共涉及49家律师事务所,其中,北京市中伦律师事务所为25家科创板申报企业提供法律服务,服务公司数量在律师事务所中排名第一,北京德恒、国浩(上海)、上海市锦天城、北京君合服务公司数量分别有19家、18家、18家、16家,排名榜单前五。

审计服务方面,有30家会计师事务所为科创板IPO企业提供服务。天健会计师事务所服务48家企业排名会计师事务所第一,立信、致同、信永中和及蓉诚服务公司数量分别有41家、16家、14家、14家,排名榜单前五。

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