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股东人数变化是衡量筹码集中度情况，跟踪主力机构动向的重要风向标之一，通常年报和季报中可以看到上市公司股东人数变化和人均持股等信息，透过对股东人数增减变化分析，便能较真实地反映出筹码集中分散情况，进而辅助预判股价后市走向。 股票集中度与股票涨跌幅度的关系，在一定的区间内两者之间存在一定的正比关系，即集中度越高的股票其涨幅越大，集中度越低的股票其涨幅也越小。 影响逻辑：股东户数增加，说明股票的筹码开始分散，即主力资金开始抛售手中的筹码，股价往往下挫概率大；反之，股东户数越少，人均持股数越多，表明主力开始收集筹码，越有可能是主力控盘，后市出现大行情概率大增，如果该股涨幅不大，则考虑提前埋伏。 案例分享： 如图所示，2017年3月开始案例股大族激光股东人数环比出现明显下降，此时股价已在相对低位盘踞许久，股东户数下降表明当前主力筹码进一步集中，随后股价短期震荡洗盘后开启加速上涨。 如图所示，大族激光经过一轮加速反弹后，2017年10月开始股东人数开始不断增加，而股价并未出现明显上涨，而是在高位反复震荡，此时表明主力正在高位不断派发筹码择机出货，是需要警惕的信号。 研究股东人数变化注意要点： 1、股东人数增减变化与股价年度涨跌幅呈现出负相关。即股东人数越增加，股价往往越是年跌幅居前；股东人数越是减少，股价走势往往越是涨幅居前或相对抗跌。 2、流通股本大小并不是决定股东人数增减的主要因素。通常流通股本规模是市场主力择股的关键考虑因素，尤其是在单纯依靠资金实力来进行市场炒作的庄股时代中更是如此，“小就是美”即是此产物。但从股东人数减、增幅前列个股来看，盘子大小与股东人数增减并无实质上的关联。 3、业绩好并不意味着股东人数减少即集中度提高，相反股价走势与业绩变化更多却是“背道而驰”，或者说业绩一般的个股反而纷纷上榜股东人数减幅前列中。按一般常规投资者会选择在业绩优良的股票中进行建仓，绩优股应当表现出集中特点，但事实上正好相反。 4、大盘股的股票集中与否在于对其业绩成长的预期；而小盘股的股票股东人数的增减基本上与业绩无关。主力资金对其炒作的意愿决定了股票的集中度高低。 5、上市公司在年报和季报中披露的股东人数在时间上具有一定的滞后性，并不能真正反映出目前实际股东人数情况。在具体运用股东人数变动情况对股票集中度进行分析时要注意多种分析手段的融会贯通，即在考虑股票集中度与否的同时也要关注其它因素的影响，如股性活跃性、盘子大小、行业、成长性、大股东实力、流通市值大小、题材、消息与股价的背离性等。 根据股东人数变化分析，值得关注的个股类型： 1.股东人数变化中有明显集中趋势的股票。有明显的股票集中趋势是指在册股东人数的变化很明显，股东减少的幅度最好在30%-60%之间，在此区间内说明筹码正在由分散走向集中。 2.股东人数减幅股中的前期涨幅不大、且股价绝对值不高的股票。尽管市场上有些股票的集中度很高，但因为其以前年度累计涨幅已经较大，股价需要较大幅度和较长时间的调整，短期内很难再有突出表现。 3.十大股东中有基金、券商或实力机构介入的股东人数减少，股价偏低、盘子偏小的个股值得关注。 |
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