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号主小罗，长期混迹于机构和游资私募圈，目前是一个死磕自己，为专业投资者提供热点深度分析和个股逻辑解析的独立题材研究组组长 数据中心专题报告 ——关注上游设备及深耕一线商圈的 IDC 服务商 投资要点： 新基建迎来政策东风，数据中心发展有望提速。新型基础建设包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三大领域。其中，数据中心作为算力基础设施被纳入信息基础设施范畴。 自2月以来，高层会议在部署疫情防控及经济工作时，不断强调要加大新基建的投资与建设力度。随着高层会议对新基建的定调落地，多部委及地方政府积极推进数据中心的建设。其中，发改委、工信部等部门多次在公开会议上表示，要贯彻落实高层的决策部署，加快数据中心的建设力度，同时强调民间资本的参与。地方政府层面，广东、河南、山东、重庆、上海等地区陆续发布数据中心的建设方案。随着国家政策的大力推动，预计后续将会有更多的地方政策出台，进一步支持当地数据中心的发展。 需求： 5G+云计算双轮驱动，行业景气有望持续上行。随着国内5G商用进程不断推进，在高速率、低时延、高可靠的网络支撑下，2C/2B端应用迎来发展的黄金时期，数据流量将迎来新一轮的爆发期，对数据中心的需求将陆续得到释放。 同时，我国云计算的发展正处于快速上升期，新冠疫情的扰动亦有望进一步加速企业上云的进度，对数据中心等IaaS基础设施的需求将逐渐加大。 自2019Q3以来，国内云计算巨头以及通信运营商不断加大云计算领域的投资，数据中心作为底层设施将直接受益。未来，在5G+云计算双逻辑的驱动下，数据中心产业链景气度有望持续向好。据科智咨询预测，到2022年，我国数据中心业务市场规模将达到3200.5亿元，2019-2022年均复合增长率高达27.0%。 供给： 关注一线商圈IDC价值提升。 目前企业及人口趋向于往一线地区集中，导致一线商圈数据处理需求较大且集中；同时，一线地区信息基础设施建设相对成熟，技术上有先发优势。因此，在需求及技术驱动下，我国数据中心集中围绕一线城市布局。 但目前一线地区机架供给出现较大缺口，数据增长的速度远超当地IDC机架建设的速度，加剧了IDC资源供不应求的情况，导致租用价格相对较高。 同时，数据中心对电力需求较大，随着一线地区能耗考核指标趋严，新建IDC落户一线城市难度将逐渐加大，未来一线城市的IDC资源将逐步进入存量市场。在数据流量爆发及云计算的旺盛需求刺激下，一线城市IDC供不应求的状况或将持续，价值有望逐步提升。 投资策略： 从政策面来看，高层会议多次点名新基建，数据中心作为其中之一发展有望提速。从供需角度看，在5G+云计算双轮驱动下，数据中心需求将持续释放，行业景气有望继续向好。 目前一线地区机架需求大，能耗指标趋严加大了新建IDC落地难度，预计当地机架供不应求的状况有望持续，一线商圈IDC价值有望逐步提升。综上，建议关注数据中心产业链的上游设备及深耕一线商圈的IDC服务商。 服务器：浪潮信息、中科曙光等； 交换机/路由器：星网锐捷、紫光股份等； 电源：中恒电气、科华恒盛等； 散热：网宿科技，英维克等； IDC：光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据、杭钢股份、沙钢股份等； 光模块：中际旭创、博创科技、天孚通信、新易盛；
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