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一年一度的巴菲特股东大会结束了。 这一次因为新冠病毒，是在线上开的，继美股连续熔断后，巴菲特老爷子又一次见证了89岁人生中没见过的东西。 和往常一样，还是凌晨4点开始，开了四个半小时，鸟哥没有熬夜观看，早上起来把各大媒体关于此事的报道翻了一遍。 一边看一边感慨，股神还是股神，以及，股神首先是个美国人。 老爷子开始长篇大论回顾了美国二百多年的历史，从1790年开始，一路讲到美国经过的历次重大事件，比如1930年他出生时的大萧条，在他出生前一年，美股两个月跌了48%，出生时美股从暴跌中又涨了20%，到了245点。 而两年后，道指跌到了41.22点，一直到1951年，道指才重回240点。 也就是说道指曾经花了19年时间才回到前一个高点。 看看大A股迄今没回去的13年前的6124点，不由想起了那句话：太阳底下无新事。 巴菲特老爷子讲了一长串美国的历史，最后得出一个正能量的鸡汤警句：不要做空美国，不要和美国对赌。 Never bet against America。 显然，巴菲特是在给疫情中的美国人民打气。当然从历史来看，巴菲特是对的，毕竟1930年美股245点，而2020年美股到了24000点，涨了一百倍。 但是对于新冠病毒，巴菲特也坦言自己并不懂，自己对于新冠肺炎疫情的了解和大家一样多。新冠病毒传染性很强，疫情对经济产生了广泛的影响。疫情对居民生活习惯的改变，这可能会彻底改变某些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响。未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，影响巨大。“对我来说，航空业未来的前景不那么明朗了，对航空公司来说世界变了，我祝他们一切顺利”。 老爷子显然认为航空业的前景一去不复返了，继三月份割肉两只航空股后，4月份把其他航空股也全都清仓了。 清仓航空股让很多人还是感到迷惑，因为对于一直以来坚持价值投资，一只股票可以拿个几年十几年的巴菲特来说，航空业的短期冲击显然并不能改变老爷子的投资逻辑，除非巴菲特认为航空业的损失是几年内难以恢复。 号称中国巴菲特的段永平显然对巴菲特这番操作不太赞同，他说自己之前跟着巴菲特买了达美航空，但不会卖出，坚信这笔投资不会打水漂。 段永平还吐槽了一句，巴菲特之前说过不会出售航空公司，现在这么操作，等于把粉丝套进去了。 对这件事，鸟哥是这么看的： 1 所谓的价值投资，绝对不意味着死拿着一只股票不放，一样需要卖高买低。衡量这一切的就是你能理解的价值本身的分量。 2 所谓的价值投资也绝不意味着不认错不割肉，如果市场发生巨大变化，该割肉还是要割肉，该认错还是要认错。 很多人学巴菲特，只学到了他拿着可口可乐几十年如一日，没有看到巴菲特一样在很多股票上清仓，甚至割肉。 毕竟真正的值得你拿一辈子的股票，千里挑一。 当然，整个股东大会，大家最想知道的，是巴菲特对现在的股市怎么看，能不能投资？ 巴菲特是这么说的： 现在还是买入股票的好时机，但要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌，不要借钱投资。 巴菲特表示自己并不是推荐人们什么时候应该买股票，他说，“我觉得你不应该买入股票，除非你在财务和心理上都做好长期对付疫情的准备，做好了长期持有股票但不去关注它的准备，你要做好股票下跌50%的准备，甚至更多。” 很多媒体对巴菲特的话断章取义，在标题上大喊：巴菲特说现在还是买入股票的好时机。 在鸟哥看来，要理解巴菲特的这句话，还需要再看两则消息： 1 4月份，在美股大反弹的时候，巴菲特没有抄底，反而卖了60多亿的股票；目前巴菲特手上有1300多亿美元的现金，将近一万亿人民币。 2 对于自己为什么没有抄底，巴菲特说：我们没有看到有吸引力的东西。 什么叫有吸引力的东西呢？ 对于价值投资者来说，价值是通过价格来体现的，也就是说巴菲特认为很多股票现在价格依然很高，即便经过了3月份的暴跌和4月份的反弹，价格依然没到值得他下注的阶段。 可以这么说，巴菲特认为未来股市将进一步下跌，尽管长期来看终究会涨。 鸟哥认为这句话才是巴菲特股东大会的核心。 手握巨额现金，还不准备抄底，巴菲特的这两个动作，已经足以说明一切。 事实上，你回顾历史，巴菲特几乎从来没劝别人卖过股票，他几乎是一直在重复说，长期来看，美股依然值得投资。 但是在行动上，巴菲特依然忠实地在选择在某个阶段减仓或者割肉，然后在某个阶段抄底或者等待。 这就是鸟哥一直说的，价值投资者的信仰和策略的不同。 从信仰上来说，价值投资者是信奉历史是前进的，财富是增加的，这是一切投资的根本，所以长远来看什么时候都是投资买股票的好时机；但从策略上来说，价值投资者一样要选择一个合适的时机，一个合适的价格。 这才是股神。 但遗憾太多的人，把巴菲特的价值信仰拿来指导自己的投资策略。而不是用巴菲特的投资策略来校正自己的价值判断。 一边满仓套牢，一边高喊股神就是股神，一般人学不到。 扯淡。 是你Y学错了好不好。 所以，基于巴菲特的动作，以及你们如果有印象，应该记得鸟哥曾经在3月份，道指28000点的时候，就提醒说，说道指可能要跌回20000点。 当然最后跌到了18000多点，超出了鸟哥的预期。 上周，在道指24764点的时候，鸟哥已经加仓做空了美股。 现在鸟哥重申一下判断，你们可以过段时间来验证： 道指这一轮，重新回踩20000点是大概率事件，也就是距现在还有20%的下跌空间； 以及，道指也有不小的概率跌破18000点。 所以，基本上，在6月底之前，对于美股鸟哥还是会以做空为主。 而对于大A股，不提周四晚上A50暴跌5%的惨痛，仅以美股的下跌趋势来判断，大A股二季度跌破2600点也是必然的。 甚至也不排除跌破2400点的可能。 很多人，很多散户，很多大V，叫嚣说A股已经走出独立走势，要开始牛市了。 鸟哥对这些人的评价就一句：蠢货。 如果一个历史大底没有让人感到恐惧和无奈，割肉赔钱，而是让大多数人都上车了赚钱了，你觉得这还是历史大底吗？ 鸟哥纵横股市十几年，赚过大钱，赔过大钱，股指期货爆过仓，亲眼见过徐翔在15年抄底的神迹，算是一只股市老鸟了。 我得说，我从来没见过这样的历史大底，而截至到目前，在大势判断上，鸟哥还没错过。 所以，两个结论： 1 大A股必然将迎来巨大的历史投资机遇，你要做好上车准备。 2 但目前还没有到历史大底，还不到重仓抄底的时候。只能小仓位玩玩。 记住那句话： 从信仰上来说，价值投资者是信奉历史是前进的，财富是增加的，这是一切投资的根本，所以长远来看什么时候都是投资买股票的好时机；但从策略上来说，价值投资者一样要选择一个合适的时机，一个合适的价格。 在这个百年未有之大变局的时候，在这场前所未见的巴菲特股东大会上，鸟哥衷心希望你能学到这个道理。 在重仓下注前，问自己一句话： 巴菲特出手没有？ |
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