 派论： A股最大的庄不是传说哥而是大股东和高管； 大股东和高管的增减持牵动着股市的神经； 大股东和高管的增减持是一种我们可以参考学习的交易策略； 庄是一种令人恐惧的存在，在牌局中，庄家往往是赌桌上最有钱的玩家，由于拥有强大的赌资，而无需反复博弈，抬手之间便能压垮对手，赚得赌桌上的筹码。 庄又是一种令人向往的存在，跟着庄家有肉吃，与庄较量，往往意味着较高的收益预期和有限的损失，但能够全身而退的人却寥寥无几。 有筹码的地方便有庄的存在，在A股中庄更是一种谜一样的存在，它活在人们心中支配着股民的喜怒哀乐，在谈起A股的庄时，人们往往情绪激动，言辞激烈，张口“徐翔”，闭口“温州帮“和一些机构，仿佛这些出现在龙虎榜上的人就能够只手遮天，叱咤风云，将A股玩弄于股掌之间。 其实不然，大佬往往身居幕后运筹帷幄，跳梁小丑才要在人们面前卖弄技巧。当我们停止迷信传说，低头整理数据时，就会发现传说中的庄比起大股东和高管不过是东施效颦，不值一提。 直接看数据，在A股几十万亿的市值中，大股东和高管持有的股份数量几乎占据了A股的半壁江山，再看机构持股仅仅不过3%，可以说还不够大股东塞牙缝的，而散户的数量虽高，但是质量低，所以大部分人却无法与大股东抗衡，显而易见大股东和高管才是玩弄股市的幕后黑手，当然也是我们习以为常，最容易忽略的庄家。  与庄为敌，几乎很少人能够全身而退显然不可取，而跟随庄家吃肉倒是一桩不错的买卖。而在A股中大股东的交易信息是比较透明的，而且大股东对于公司基本面的判断显然高于普通玩家，所以摸清楚大股东增减持的套路，跟“庄”操作是一种具有参考价值的交易策略。 1.增减持那点事 在我们煮酒论“庄”之前，我们先讲几个活生生的例子，来欣赏一下大股东和高管的精彩操作。 打开格林美跌宕起伏的K线图，一眼扫过去，便知道这是一支有故事的股票。而我们的故事要从图中的几个点说起。  2017/5/10大股东许氏夫妇发布增持计划，称坚定看好公司“城市矿山”的美好未来，拟6个月内增持公司股票，不超过总股本的2%。了解格林美的，都知道大股东许开华原来是老教授，王敏在万科做过财务，两夫妇为人十分低调，创业至今鲜见露面，而且在上市公司大股东中也算是清贫的小知县了，夫妻二人合计持有格林美的股权不过13%。 清贫的县官要开荤显然是闻到了肉味，再仔细观察，会发现彼时的格林美刚刚发生过雪崩，所谓饿死胆小的，撑死胆大的，这套虽然在股市中不完全受用，很常见的是抄底抄到十八层地狱，逃顶逃到半山腰，谈起曾经的伤心事，或许可以哭蹋长城，散户如此，大股东也如此，而此时大股东挺身而出，显然是看到了公司光明的前途和迷一般的自信。 公告中说拟六个月增持完毕，事实上许氏夫妇在计划发布后不到一个月就已经火速增持完毕，以后的事情大家打开K线图就知道了，如果本次我们能跟上大股东的脚步的话，收益率起码也在50%以上。好戏看一遍并不过瘾，同样的故事，同样的手法，格林美的大股东在之后的暴跌中再次上演一遍。看来清知县并不愚钝，收刮钱财的套路也是简单粗暴。 善意的增持总是美好的让人浮想联翩，而恶意的减持往往是疾风骤雨的前奏曲。 如果说格林美的K线图充满了故事的曲折性，那么延华智能的K线图只能让人联想到悲剧。 然而每个悲剧故事的开始往往是甜美的，以至于美好的让人对于隐患视而不见，而灾难的发生往往只是一瞬间，让人来不及回头。  如果忽视掉延华智能暴跌的时间段，延华智能的K线图简直美如画，然而就在这美好的表面下确是危机四伏，延华智能高管自2017/6/14发布第一则减持计划以后，便一发不可收拾，高管人人自危，开始了疯狂减持持续到现在，看到下图的一瞬间是不是倒吸一口凉气。而让人意外的是，延华智能如此频繁的进行减持，却丝毫没有影响股价的上涨。  二月初本该是一个安静祥和的周末，而延华智能接连的高管辞职，彻底打破了这短暂的宁静，潜藏的危急终于也纸里包不住火了，周一开盘暴跌如期而至。  其实回过头来仔细看延华智能，如果当时我们能够稍微留心一下高管的疯狂减持，及时做好撤退的准备，也不至于跌入深渊。 说完了真刀真枪增减持的故事后，我们再来聊一聊大A股东的杰作,俗名“嘴炮式增持”，学名“关于XX向全体员工发出买入公司股票倡议书的公告”。目的是为了维护资本市场的稳定，然而实际上又是股东为了维护公司股价，自己又不愿意花钱的如意算盘。就是这样看似奇葩的公告，依然是屡试不爽，大A股民喜欢做梦，当大家一起做梦时，梦也就悄悄变成了现实。 就是这招科陆电子在短短两年内反复玩了三次，我们看下图，第一次在2015/8/28，第二在2017/6/6，第三次在12/6。  第一发嘴炮增持发布后，当天正值股灾2.0的脚底，当天股票直接拉到涨停； 第二发嘴炮增持发布后，开盘拉到涨停，随后开板，截止收盘录得 6.94%的收益； 第三发嘴炮增持发布后，全天涨幅3.31%；  如果再细心的观察下，会发现三发“嘴炮”增持后，一次涨幅比一次小，可能大家也明白了，你大股东都不掏钱去增持，显然对于自己手里的股票也不是那么有信心的道理吧。 不过还有一点非常有意思，图中标出的前两处都是科陆电子的两个阶段性低点，这到底是机遇巧合，还是来自于大股东的精准判断呢，恐怕这就仁者见仁智者见智了吧。 2.跟“庄”操作的精髓 故事听罢，对大股东高管的敬仰之情，是不是一下子跃然于心底？所谓当局者迷，旁观者清，如果我们在平常的股市操作中，能够洞悉大股东高管的操作手法，跟的上他们的节奏，说不定也能从中分上一杯羹。 下面我们来聊一聊跟随大股东和高管操作的策略。 第一利用增减持家数来判断大盘的高低位置 下图中，我们统计了从2013/6/9至今每周进行增减持的家数，然后再对比上证指数的变化，图中用蓝色和黄色圈出来的部分，分别表示增持和减持对比上证指数变化明显的地方。从图中我们可以明显的看出来在大盘拉升的时候减持家数快速增加，在大盘下跌时增持家数快速增加，而且减持在市场大跌之前，增持在市场大涨之前。所以说大股东和高管对于大盘趋势的判断还是很准确的，高抛低吸的手段也是玩的一流。  根据这点，我们可以观察每段时间内大股东高管增减持的家数，利用增减持数量的变化来提前预判市场的变化，及时做好投资策略。 第二参考增减持信息作为自己投资个股的决策 依然是先看统计数据，根据市场整体3000多只股票，从2017/3/1至今的增减持情况来看，发过增持计划的公司从计划发布日至今的收益率中位数为-8%，而未发过增持计划的公司至今的收益率中位数为-23%，虽然都是负的，但是买发过增持计划的公司收益率更高些。  然而我们买股票并不会一直持有，必定是当获得相应的收益后就会卖出，继续往下看，如果我们从2017/3/1或增持计划发布日买入股票，持有到这段时间的最高点卖出，收益率中位数的差异就更显著了，发过增持计划的是52%，未发过增持计划的是13%，这个对比就非常明显了。 简单的统计还不过瘾，我们继续进行深入数据分析，下面两个图分别统计了，在2017/3/1至今这段实践中，发过增持计划和未发过增持计划的公司，不同收益率阶段所对应的公司数量，分别占到两类公司总数的百分比。两幅图的收益率分别是截止到现在的收益率，以及截止到这段时间中公司最高价格日期的收益率。  从第一幅图中我们可以看出，收益率大于20%的公司中，未发过增持计划的公司的占比，显然是大于发过增持计划的公司的占比；另外发过增持计划的公司的收益率多集中在-20%-20%之间，而未发过增持计划的公司的收益率多分布在0以下。说明发过增持计划的公司的收益率更稳定，跌不会跌太多，涨也很稳定。 第二幅图的对比就更明显了，发过增持计划的公司收益率明显碾压未发过增持计划的公司。 这两幅图说明了，增减持确实对公司的股价走势会产生显著影响，进而影响我们的收益率。 3.策略，决定输赢 那我们如何判断是否跟随大股东高管进行增减持呢？ 四个指标： 增减持：最简单的是，增持大概率为利好，减持大概率为利空，不过还要结合下面几个指标。 占股比：根据数据统计，增持占股比大于1%的值得关注，越大越好，如果增持的比例很小，最多的是说明大股东高管对于公司股价前景的信心不是很足，作为最了解公司的人，如果都没有足够的信心去增持，我们小散还是尽量远离。 另外如果看增持计划的话，一定要看其增持下限，因为增持计划的上限，只是用来唬人的数字，增不增持都两说，所以如果只给上限没给下限的话，很可能就是一次忽悠式增持，目的就是为了骗取散户上钩为他们接盘或者防止股价暴跌和“嘴炮”式增持有异曲同工之妙。 增持价格：如果大股东高管在进行较大占股比的增持时，如果增持的价格明显已经高于现价，说明大股东和高管已经被套住了，这时候我们入场就是站在巨人的肩膀上瞭望远方，不过这最多就是提供一层安全堤垫，毕竟马有失蹄，但是这层安全垫也比我们什么都没有，直接落地要强的多。 利空信息：判断大股东增减持是否靠谱还要及时查看公司是否存在重大利空，如果有的话，增持很可能就是大股东释放的烟幕弹，为了掩盖利空对于股价的压力。 比如说延华智能高管疯狂减持，这是一定要注意的，而且有意思的是，延华智能在暴跌后，大股东顺手发布了大手笔增持计划，不过这是不是烟幕弹，是不是只是为了防止自己爆仓而刻意安排的，都值得商榷，毕竟刚刚体会过雪崩和海啸的人，再踏足之前总是要三思而后行。 弱水三千，我只取一瓢，茫茫A股中，有三千多支股票等待着我们去宠幸，何必过分留恋那一朵看似娇艳的罂粟花，买股票钱就如同娶媳妇，在娶回家之前一定要仔细端量，不然娶回家后就有的受了。 聪明的投资者靠策略赚钱，愚蠢的投资者跟着感觉走，一步步跌入万丈深渊。大股东增减持策略虽然是一种较为简单浅显的策略，但是能在瞬息万变的股市中，挖掘出可靠度高的策略，并持之以恒的使用和更新，便离成功更进一步。 免责声明:以上内容不推荐股票，不构成投资建议，据此操作风险自担，股市有风险入市需谨慎。 |
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