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在市场上每个人目的都是赚钱，可最终的结果往往差强人意，大多数人都是在亏损。究其原因，其实就是绝大部分投资者并没有一个完整的投资框架，对于“赚钱”有些想当然。 导读 2、一个完整的投资思维链条 3、右侧部分的分析框架 投资思维决定投资维度谈起投资，很多人第一反应是买股票、做期货，这种看法没有错，但是从实际来讲，这样的理解其实是很狭隘的。不单单在投资路径的理解狭隘，即使在股票或者期货的配置上，如果落实在操作，大多数人的结果仍然是不如人意的。 有这样的结果其实并不意外，在没有做好充足的准备时进入市场，迎接我们的大概率是亏损。而唯一的解决方法，就是通过不断学习来建立完善的投资框架。 通常说到投资，专业一点的人或许能直接联想到FICC大类资产配置，这是一个庞大而复杂的投资框架，在这个框架中，我们所熟知的股票只是其中一环。 回到中国的股票市场，从另外一个维度上来讲是不完整的，在世界上很多国家的股市也都是不完整的。中国的股市至少还是T+1制度，而像新西兰这种国家的股市，实行的是T+5。这样的特征说明了两个问题，一个是流动性不足，一个是纵深不够。严格一些的讲，所有新兴市场和国家的股市都有这样的缺点。 市场的特质非常重要，这直接决定了操作层面的属性，很多宏观层面的效果是会传导的。如果只把目光集中在一只股票、一个大宗品种、甚至是一个市场上，就非常容易陷入认知偏差。无法全面的理解价格波动，也就无法在微观市场产生变化时及时的做出应对。 所以，只有当你投资的思维上升到一定的维度时，才能考虑到更多的影响因素，从而影响具体的投资行为，最终影响到投资结果。 一个完整的投资思维链条仔细观察在市场中亏损的投资者，他们普遍只关注两个部分，一个是右边，一个是左边。左边的部分就是各种影响价格波动因素，右边则是交易手段，实际上这些人对右边的重视程度要远远超过左边的部分，甚至完全不看左边，只重视交易手段。 这种状态往往是投资心态之路上的第一阶段。这个阶段的人完全没有独立思考的能力，容易受到鼓动和影响，甚至在选择一种交易手段后就不接受新的理论和知识，企图找到一种万能方法，或者“圣杯”系统。 但是将一个完成的投资过程呈现出来时，对价格产生实质性远端影响的恰恰是左边的部分。所以很多人在经历了反复亏损后，开始注重左边的部分，也进入了第二阶段。有意思的是，站在第二阶段的人往往是第一阶段的人所信奉的群体。 到了这个阶段就开始就有了另一种极端的观点，那就是宏观无用论，直接看左边的手段和方法就好了。而这种观点的发生其实是认识到了宏观的弊端，那就是很多宏观经济问题到最后是没有一个实质性的结果的，对实际的交易也没什么作用，于是最终得出的结论就是宏观无用。 其实这就是处于第二阶段认知上的不足，也就是从左侧直接落实在右侧的结果。从泛财经的领域直接到结论，这并不能形成一个完整的交易体系，在左侧和右侧中间其实缺失了很大一部分，那就是传导路径。 所以，无论是宏观有用可以完全替代中微观的研究，还是宏观完全的没用直接就去抓中微观的就行。这两种观点都是错的。 在原则上，一个完整的交易链条是十分重要的，明确在哪个点上做什么样的分析和和推导。而一个优秀的投资人，从左侧的宏观开始，到中间的传导路径推演，然后到最终右侧的交易手段结束，每一个环节都需要重视。 本文作者：道势术
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