发现探索 / 资金管理 / 稳定盈利系列第3篇:顶级理论凯利公式

分享

   

稳定盈利系列第3篇:顶级理论凯利公式

2020-05-12  发现探索

各位小伙伴,你们好,上期内容我中们阐述了赌博赚钱,是有一定的理论依据和操作策略,那么交易要想稳定盈利,也需要理论依据。

我们将解读交易稳定盈利的理论依据:凯利公式

20世纪60年代,科学家出身的赌徒,他们到世界各大赌场,按照凯利公式去赌,居然赚成了亿万富翁。

凯利公式的确是一个非常优秀和有用的理论。

凯利公式要解决的重点是:在反等价鞅策略下,每次下赌注的百分之多少,才可以实现最快的盈利?

答案:K = W - (1-W)/R

K:每次下注所占总资金的比例, W:你的策略的胜率,R下注的赔率

投硬币游戏:W=0.5 R=2 那么 K = 0.5-(1-0.5)/2 = 0.25

也就是说,投硬币游戏中,只要你每次投入你的总资金的四分之一,永远遵守这个几率的玩下去,那么,你将以最快的速度成为亿万富翁。

外汇市场和期货市场呢?我们引用凯利公式的基础方程:

K = (W*R-1)/(R-1)

K,W, R的定义同上。

于是,我们发现,盈利有一个基本的前提,那就是你的胜率乘你的赔率,结果必须大于1,否则无论如何都不可能盈利。

重点来了,根据凯利公式,来考虑外汇市场和期货市场。

假设我每一单的胜率是W=0.5,每一单的止赢和止损的比例是2:1,也就是说,赔率R=3。

这样,根据凯利基础方程,K=(0.5*3-1)/(3-1) = 25%,也就是说,每一单的仓位设置,需要达到总资金的25%时候是最优解。

如果胜率是0.4,那么K=10%

如果止赢和止损比是3:1,那么赔率R=4, 胜率W=0.4 那么

K = (0.4*4-1)/(4-1) = 20%

胜率W=0.3的话

K = (0.3*4-1)/(4-1) = 6.7%

看到这里,我想你应该明白了为什么无数的汇市和期市的老手告诉我们:“每次投入资金的10%-20%,止赢和止损的比例设置成2:1和3:1,这样即使你的胜率是40%甚至30%,你都可以稳定盈利!”

这就是最最普遍的资金管理技巧的数学基础--凯利公式!

看到这里,你可能为说,要是这么简单的话,为什么股市汇市期市里面有90%的人赔钱呢?

注意到,凯利公式只有战略上的指导意义,而并不具有操作意义。具体的操作,或者说--技术,在凯利公式里面,唯一能够影响的值,就是W--胜率。根据凯利公式和鞅论,你的胜率再高,只要不是100%,那么如果按照等价鞅策略下注的话,都早晚会亏光。而人性的直接结果就是等价鞅策略。所以绝大多数人在价值投资的时候是亏损的。

只有严格的执行“反等价鞅策略”的时候,才能够稳定盈利。

而“反等价鞅策略”是违背人性的本质。因为他让你在输钱时候减小赌注赢钱时候加大赌注,这和人的本性--贪婪,恐惧--正好相反。人的一个致命的本性是:太过追求“确定性”,如果没有“确定性”,那么人就会感到恐惧,这直接导致了盈利时候减小赌注。而亏钱时候,人们又不愿意承认失败,这就导致亏损时候反而增大了赌注。

说到这里,我想你应该明白,为什么说技术只占20%,而资金管理占80%了。因为,资金管理,严守交易纪律,等于是执行了凯利公式本身,而交易技术,仅仅是凯利公式里面的一个W值而已了。这个W一些小一些,其实是无关紧要的,只要W和R的乘积大于1,那么你就一定能够稳定盈利!而W值,根据前面的计算,甚至只要30%的胜率就可以稳定盈利了,30%的胜率,这是多么低的一个值啊!

无数的初学者,之所以走了弯路,是因为第一:他们直觉的认为自己能够找到一个胜率W=100%的策略;第二:他们在执行凯利公式的时候,不能够控制自己的贪婪,恐惧,不能够控制自己,因而最终使自己采用了等价鞅策略。

等价鞅策略:亏损是发散的!盈利也是发散的,但是亏损比盈利发散的快的多!因此,会很快爆仓。

反等价鞅策略:亏损是收敛的!盈利是发散的!因此只要坚持住反等价鞅策略,你就有可能能够成为亿万富翁!

注:本文转载网络某位交易者--针对凯利公式在交易中的阐述。感谢他的付出。

我的观点是:凯利公式用来交易,是一个很好的理论依据,很好的说明了在交易中几个关键性因素,但是要想使用凯利公式稳定盈利,需要满足如下几点:

1、需要大量、重复的投资机会,且完全执行此公式。

2、赔率、胜率必须是确定的,但是我们在交易中的胜率与赔率,在不断历史数据复盘中是会变动,并且对未来行情依然存在变数,是不能确定的值。所以凯利公式只有战略上的指导意义。

3、凯利公式是提供了,在胜率、赔率确定的情况下,给出最快稳定获利的最优解。但并不是最好的资金管理方法。除非特定环境,否则千万不要按照最优解的资金下注或入市。

    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。请注意甄别内容中的联系方式、诱导购买等信息,谨防诈骗。如发现有害或侵权内容,请点击一键举报。

    0条评论

    发表

    请遵守用户 评论公约

    类似文章
    喜欢该文的人也喜欢 更多

    ×
    ×

    ¥.00

    微信或支付宝扫码支付:

    开通即同意《个图VIP服务协议》

    全部>>