抄作业 一般而言,我们挖掘好公司有两种方式,自上而下或者自下而上。 所谓自上而下就是从行业入手到细致的公司,比如大家这段时间最喜欢的5G板块,那么就先框定这个板块,然后再从里面找公司。 不过,这个思路往往很难挖到便宜货,比如现在你去消费板块看,清一色的40PE打上。 而且,未来还未必给你机会,因为消费板块过去几年几乎清一色地30PE打上,除了白酒。 另一种方式则是自下而上,这种方式并不要求通过什么行业来挖掘,而是很零散地去找。 系统一些可能会是先通过某些财务指标来筛选一堆公司出来,比如ROE,以及相关估值,然后再从里面一个个挖掘。 这个方式的难点在于你很难有一个非常清晰的目标去挖掘,但是好处则是往往能找到一些冷门的未被发现的优质公司。 而这种方式的另一个衍生,其实就是抄作业。 所谓抄作业,其实就是寻找一些优质的投资榜样,研究他们的持仓公司。 这个方法恰好不久前芒格也公开谈论过,他认为这是散户一个挖掘优质公司的不错的思路。 对于咱大家普通人来讲,抄作业的来源虽然不算多,但也有,其中优质的公募基金企业就是其中一个。 这几天我给大家系统整理了银河战舰里面的公募基金的持仓情况,来看看这里面有哪些公司会是这群基金经理的心头好。 银河战舰公募分析 首先,我们先来看一个总体比较的数据。 上表是银河战舰里面8个基金权重股持仓情况,先说一个很有意思的数据,平均持仓季节数。 这个数据很大程度上能够反映出基金经理的投资风格,从上表可以看出,平均持仓最长的三个基金经理分别是朱少醒、董承非、张坤。 他们的持仓平均季节数都在5以上,朱少醒和董承非的持仓平均甚至在2年以上。 张坤虽然看着只有5个季节但他的这个基金也就开了2年不够,所以可以说从开始到现在持仓都非常稳定。 对于公募基金来讲这个持仓平均时间可以说很价值投资。 其中朱少醒当下的第一权重股国瓷材料,我看了一波前前后后基本在前十权重股里待了21个季节,也就是说高仓位拿了足足5年多,第二权重股伊利也拿了4年。 相对而言,更加偏成长和激进的交银双雄,他们的平均持仓时间只有3.5个季节和2.7个季节,可以说调仓频率有点频繁。 中欧曹名长需要特别说一下,因为这哥们的套路偏低估分散的量化方式,所以定期调整是比较正常的。 然后我们再对比一下他们当前前十权重股持仓的估值情况, 从持仓数据可以看出,当前他们的整体持仓估值都相对较高,如果说PE会因为困境反转所以可能有偏差的话,那么PB以及对应的估值百分位数据还是能说明一些问题。 基本上他们当前前十权重股持仓的PB百分位整体都在50%以上,汇添富的雷鸣甚至达到了80%。 当然,虽然PB非常高,他们持仓品种的平均ROE也同样不低,表格中超过一半的ROE达到15%以上,这基本也符合这两年大盘的一个趋势——高ROE高估值非常受青睐。 而比较稳健的曹名长,虽然选股的平均PB较低且ROE也处于中间,但却比较憋屈。 就我个人风格而言,当前表格中的基金经理持仓风险已经不算低,不过由于是主动型基金,所以他们大概率也会有自己的调整方式,从这层面来看可以不太担心。 牛股筛选 分析完整体持仓后,大家应该最关心他们持仓当中的一些优质品种了。 首先我给各自的基金经理挑选出一个特色品种。 所谓特色品种,主要是持仓季节数足够长且基本只有他买了的品种。 上表我将每个基金经理的特色个股整理出来,这些个股的持仓普遍的持仓时间都超过2年,而且基本是不在其他人前十权重股里面的品种,你可以理解为是这个基金经理的独门个股。 从行业来划分,这些独门个股主要包含5G、零售、生物医药、新材料、汽车、传媒等几个板块。 基本上都是这两年比较火爆的公司。 这里插一个我了解到的细节,如果是对汽车产业链品种感兴趣的朋友,其实可以看看曹名长的持仓,前三权重全是汽车产业链的。 不过,如果是单纯看持仓时间最长的个股,大家其实还是可以发现不少老牌蓝筹,比如平安、保利、腾讯。 我另外整理了一份超过2个基金经理选择的前十权重股表格,大家也可以参考下, 上表的个股基本都是大家耳熟能详的品种,不得不说茅帝还是牛逼,四家公募选上。 另外东方雨虹也挺有意思的,实际上这公司被选上的时候,基本都是刚被选上,而买了雨虹买得最久的基金经理就我了解应该是付鹏博(业绩也很好只是没开放)。 这里面比较冷门的公司应该是紫金矿业了,不过买入紫金矿业的公募基金,目前的持有时间都不算长,只有2个季度。 整体而言,我从纵向(特色持股)和横向(多人选择)两个维度,从银河战舰里挑选了上述两个优质企业选股池给大家。 不过有一点要强调下,这里面包含不少当前的热门板块,估值并不低,所以大家如果要买入的话一定要谨慎。 我在后续,也会继续进行跟踪挖掘,并给大家分享下我的看法。 --------- 1.纳斯达克距离历史新高只有10%左右了。照这疯狂的节奏,怕是破万点也是有可能的。 其中中概股当前在这波狂潮里应该是最爽的一部分,不过有意思的是A股和港股当前反应还比较滞后。 这种背离后续大概率还是会收敛的,尤其是如果根据经济复苏的快慢的逻辑来看,A股和港股是最值得配置的品种,北向资金的持续流入也基本表明这个趋势了。 只是看着那每天6000亿左右的成交量。。。。。 喜欢今天动图的朋友点个在看支持下呗,觉得今天内容不错的话可以把文章分享给身边人~ 新朋友关注后即可全面了解老严的投资体系 @lomycat @今日话题 @蛋卷基金 $富国天惠成长LOF(F161005)$ $易方达蓝筹精选混合(F005827)$ $兴全趋势(F163402)$ |
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