寻找下一个刘格菘 2020年公募江湖谁会一飞冲天

红刊财经 曹井雪

在公募基金经理领域，王亚伟、任泽松都曾被冠以过一哥的头衔，但如今公募江湖中，“一哥”的称号已经尘封已久。2019年，刘格菘一举包揽了年度权益类基金的前三名，风头一时无双。刘格菘的强势今年依然延续， 例如截至5月11日收盘，今年以来，他管理的广发小盘成长的净值增长率达到29.99%，万德同类排名中高居第15位。同时，根据基金一季报，刘格菘名下管理的基金已经接近700亿大关，创下内陆公募一项新的纪录。 种种迹象显示，刘格菘有望接棒王亚伟、任泽松而成为新一代公募一哥。

与王亚伟依靠定增起家不同，刘格菘则一直致力于在电子、计算机、通信与医药生物制药等高成长的领域选股。定增获利作为特定时期的产物，如今早已被公募圈的权益类基金经理们所摒弃，相比之下，刘格菘的成长风格可模仿性则更强。特别是对于一些新秀基金经理来说，掌舵一只规模适中的产品，对于看好的板块集中重配左侧布局，踩中市场热点或许就能一举成名。

实际上，公募市场上也有很多与刘格菘类似的成长派新秀们。例如易方达新兴成长的基金经理刘武、创金合信科技成长的基金经理周志敏、交银成长30的基金经理郭斐……他们均在今年取得了不错的收益。从持股风格以及收益情况来看，谁会成为下一个刘格菘呢？本文记者通过综合分析，为读者做出大胆前瞻。

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重仓科技股拿下状元

刘格菘放手一搏功成名就

去年A股市场整体表现较好，上证指数全年涨幅达到了22.3%。权益类产品的业绩也因此闪耀，其中刘格菘单独管理的广发双擎升级的净值增长率达到了121.69%，夺得了权益类基金的冠军， 同时包揽了年终三甲。

分析刘格菘管辖的各基金的重仓股情况，《红周刊》记者发现，侧重成长的选股方法是给他带来超额收益的关键。以广发双擎升级为例，去年上半年，该基金着重配置了医药生物、新能源等行业，在去年一季度市场上涨的情况下，重仓股普遍涨幅较大，而二季度回调的过程中，股价则跌幅较小甚至继续上涨，从而稳定了净值。例如去年前两季都重仓的圣邦股份，在两个季度分别上涨了36.01%和9.08%；而中国软件在一季度上涨了165.17%，二季度跌幅也仅有3.19%。

再从下半年的操作来看，刘格菘在年报中表示：7月之后较好预判了电子行业的拐点，加大了对电子行业的配置力度，其后仓位变化较小。《红周刊》记者注意到，在2019年三、四季度末，该基金重仓电子行业个股的数量分别有7只和6只。而电子行业是去年下半年涨幅最高行业，涨幅为37.89%。被他纳入囊中的圣邦股份、三安光电、兆易创新、长电科技和亿纬锂能下半年的股价分别上涨了223.55%、65.77%、136.32%、71.05%和64.68%。

资料显示，该基金成立于2018年末市场低迷之时，募集总份额为2.48亿元，刚好踩线成立。此后规模持续缩水，到2019年中只有4862万元，已经低于清盘线。在业绩突飞猛进后，该基金的命运也被改变，从三季度末到今年一季度末的规模分别为8.63亿元、68.73亿元和143.82亿元，成功跻身百亿俱乐部之列。

从公募过往的发展来看，规模的大幅增加对基金经理的操作会带来不利的影响，不过广发双擎升级似乎是个例外：首先看仓位，从去年二季度末到今年一季度末，该基金的股票仓位分别为73.41%、81.06%、74.64%和83.53%，一直保持了较高的股票配置比例；其次特别需要关注的是该基金的年化收益，WIND显示产品最新的年化收益达到了惊人的91.27%，在同类的683只基金中高居第一位。

接受记者采访时，爱方财富总经理庄正指出，刘格菘的运气确实也不错，目前市场处于一个不牛不熊的状态，这样他管理的新发基金采取同样的投资思路布局科技股的话，实际上也是帮了之前他管理的产品的忙，能够实现净值和规模双升。

下一个刘格菘呼之欲出

成长股掌门阵营迅速壮大

除了刘格菘之外，市场上还有不少成长风格的基金经理，已经在基民中名头响亮的包括冯明远、胡宜斌、黄兴亮、蔡嵩松、郑巍山等人，或许他们欠缺的仅仅是一项年度状元的桂冠。除此以外，记者又为大家挖掘出了以下几位。

首先是易方达新兴成长的基金经理刘武。天天基金网显示，刘武任职基金经理的时间为1年152天，从经验上讲还属于新秀基金经理的阶段，但是他任职以来的业绩则较为出色。他分别于2018年12月和2019年4月接管了易方达新兴成长和易方达科技创新两只产品，截至5月12日，这两只产品的任职回报分别达到了106.79%和60.19%。

其中，他单独管理的新兴成长在去年取得了89.87%的净值增长率，杀入了同类产品的前十名。根据该基金的季报，其主要聚焦于5G技术创新和新能源革命两条主线进行投资。《红周刊》记者发现，其重仓股中也有较多的电子、计算机以及电气设备等行业的股票。其中，刘格菘所偏爱的重仓股圣邦股份在易方达新兴成长中也同样出现。

根据圣邦股份的财报，其上市以来业绩逐年增长，尤其在去年，由于公司已有产品和新兴产品市场占有率的提升以及收购的钰泰半导体的业绩贡献，其去年实现了1.76亿元的归母净利润，同比增长69.76%。同时公司保持了良好的业绩成长性，其净利润在今年一季度继续增长。

与刘格菘类似，刘武也有较为“长情”的重仓股，卫宁健康和中科创达出现在了新兴成长去年各季度末的十大重仓股行列。投研出身的刘武曾任易方达行业研究员和研究组长，在TMT、新能源等新兴成长领域的研究经验十分丰富。而由于去年良好的业绩表现，刘武也被投资者称为是易方达的一匹“黑马”。

此外，创金合信科技成长的基金经理周志敏也是成长风格基金经理中的“潜力股”。作为中国科学研究员的博士，他曾先后在广发证券和第一创业证券从事公司研究工作，2014年进入创金合信从事行业研究工作。在任职研究员期间，他的名气并不算大。

2017年12月，他开始管理创金合信科技成长，而去年，该基金取得了净值增长率为80.01%的较好业绩。他在年报中表示：2019 年全年，本基金绝大部分仓位配置在电子、通信和计算机三个板块。通过对行业和上市公司基本面的研究和对估值的考量，重点配置了与5G、消费电子、物联网、芯片、云计算等细分行业相关的个股。

具体到选股上，他前三季度重仓的北方华创涨幅亮眼，达到了73.81%，而下半年持仓的通富微电的涨幅也达到了79.36%，立讯精密的涨幅达77.03%，环旭电子的涨幅达到了52.67%。

不过，他仓位控制的能力还稍显不足。在2018年A股整体下挫的时候，他全年的股票平均仓位较高，为88.41%。而2019年市场上涨的情况下，他的平均仓位还微降1.23%。这也导致了2018年该基金的净值增长率只有-26.64%，拉低了其成立以来的回报率。这样看来，周志敏如果想更进一步，或许对于仓位的把控则是最需要补齐的短板。

部分成长风格基金经理一览