中线持仓继续赚取超额收益

逻辑驱动，波段为王   ————沪上叶孤城

今天指数走的让人怀疑断网了，一根线贯穿全天。个股跌多涨少，符合昨天“多看少动”的判断。

市场哀嚎遍野，到处都是割下来的胳膊和大腿

周期股里面钢铁、水泥股走的好一些，它们也是目前周期性行业中基本面最好的，反映市场还是比较谨慎的。

受益于铁矿石价格跌入熊市水平和钢材价格高位横盘，钢铁目前盈利水平在历史高位， 但市场对其盈利可持续性看法不一。短期观望。

水泥价格持续超预期上涨，但这个位置不好买了。

地产估值不贵，受益行业集中度提升、利润率改善的逻辑。这几天地产债有放松，我在投行参与过，深刻理解地产债对地产公司的意义，因为没有渠道能拿到比这个更便宜的资金了。加上前几天的REITs，国家的地产政策明显趋暖。估值有优势的华侨城A、冲击千亿销售的阳光城都可以关注。

行业集中度提升造就巨无霸的逻辑在欧美被充分验证之后，多关注那些有就会垄断某一细分行业而下游对提价不敏感的公司，寻找下一个北新建材。

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今天中线跟踪个股表现良好，远超大盘走势。

逻辑跟踪：海信电器公布三季报，基本符合预期，证金持股数量不变。业绩下滑主要是面板价格上涨影响的，但三季度以来面板价格有明显松动。

京东方A三季报在预测值上沿，中性偏利好，目前看OLED良品率、产能释放均较好，后期重点关注OLED业务。

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仓位：四成    日期：10.24

后市观点：中线坚定持股，短线等待市场进一步明朗；

仓位：估值切换的白马电子两成，医药股一成，其他一成；

说明：我的中线持股比较分散，稳健风格，大家可以参考；短线股一般是潜伏，  或者先观察等盘面出现异动后跟上；

今天一家门户网站财经主编找我约稿“贵州茅台”，想了下婉拒了。茅台让我想到，美股的大牛股菲利普莫里斯，一家烟草公司，过去半个世纪年化涨幅20%，堪比股神巴菲特。景气度低的行业，通过海外扩张，兼并对手，造成一定程度的垄断，借助品牌溢价，最终造就一个传奇，值得深思。

回忆过往，比茅台上市早的五粮液，一度风光无限，可惜品牌过度分散，被专注的茅台斩落马下。从茅台市值的两倍，沦为后者的三分之一。