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我们每个人的一生都像是在路上！经过一段狂奔以後，你需要减慢速度，甚至停下來看一看，歇一歇，想一想下一段路该怎么走！人生的路怎么走不仅需要思考，更需要平衡，平衡是为了把人有限的精力合理地分配至效力最大化，这就是厚积薄发，正所谓磨刀不误砍柴功。---前言 近期转换成短线体系之后，自己近期的业绩迎来一个比较大的爆发。在此之前，我以业绩中线股为主。这三个月多来的调整中，我对短线、中线之间的差别，做了深入的思考，得到了自己关于短线、中线的差别的本质，这也对我以后灵活在短线、中线之间切换提供了可能，也为日后承载更大的资金量和流动性建立基础，算是对整个体系完成了进一步的优化，特此做整理，分享给大家。 全篇的核心，就只有四个字“”短中之别“”，换成白话就是“”短线和中线的异同究竟是什么？“” 一、持股时间 在很多人的观念里，短线和中线最大的区别，就是时间。 根据百度百科的定义，短线通常是指“一个星期或两个时期以内的时期，投资者只想赚取短期差价收益，而不去关注股票的基本情况，主要依据技术图表分析。一般的投资者做短线通常都是以两三天为限，一旦没有差价可赚或股价下跌，就平仓一走了之，再去买其他股票做短线 ”。 中线通常是指“对股票本身作了一番分析，对上市公司近期的表现有一定信心，并认为当时股票价格适中而买入，一般持有一个月甚至半年左右，以静待升值，博取利润 ”。 长线通常是指“对某只股票的未来发展前景看好，不在乎股价一时的升跌，在该只股票的股价进入历史相对低位时买入股票，作长期投资的准备。这个长期一般在一年左右或以上 ”。 照这个定义来看，短线和中线、长线的差别，最大的是时间，短线是不超过2周；中线一般是一个月到半年；长线是一年以上。 但是，仅仅以持股时间来作为判断短中的标准有失偏颇。有些中线股可能在一个短期内走完了股价的主升浪，这时候再教条按照中线持股，时间效率就未免太大。而有些短线股，一直沿着均线稳步向上，走出了中线股的趋势，如果按照短线持股，又未免有错失牛股的嫌疑。 在我看来，持股时间更多的是基于操作策略的一个结果，而不能作为决定操作策略的一个原因。 二、买点 价格，一个很低的价格。对中线来说很重要，起码是长线底部区域的一个低价。对短线说，一个好的买点也必须吻合这个特征:即买入后大概率上涨。投资投机，都需要一个相对低的价格。道理是相通的。 所以，无论是短线还是中线，在买点这个点上的要求是相通的。中线做的好的投资者，他们在个股买入建仓那个时间点上买点必然也是极其出色的。这个极其出色体现在，他们买入后，个股最多在他们买入的这个价格附近横盘震荡，向上的机会远远大于向下的风险。 三、标的选择 短线的标的，可以不依赖于业绩。因为上市公司的业绩以季度为单位变化，这个已经超过大多数短线交易的最大持股时间。也就是说，在短线交易的那个时间段，上市公司的基本面是可以认为是不变的。在短线交易时间点上，更多的变化是来自于消息和市场的情绪。 但是，中线的标的，必须以业绩作为最核心的手段。大多数的中线投资者始终在寻找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的公司。在找到这样的目标之后，在合理的价格上买入，并在买入后持续跟踪目标的业绩是否与预期的理由相符。 有一个很简单的公式，就是企业的市值=业绩*估值。中线交易者重的是业绩，因为业绩的增速带来的估值的溢价构成了他们理解的双击；短线交易者注重的是估值，就连业绩的增长预期也是估值变化的一个维度。 那么，从这个角度来说，中线和短线在标的选择上，就有了很多的差异，那个最大的差异，叫做业绩。 四、逻辑 从前面的推演中，我们说了时间，我认为时间是结果，不是原因，因此不能作为中短之间的差别 也说了买点，认为这是中短相似之处，也说了标的选择，一个业绩两字，区分了中线和短线。 但是，依然没有解决核心问题，我继续在苦苦思考求索。 我意识到，很多投资者的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场游戏，却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。无论技术面还是基本面，终归都是术的层面。没有对道的深刻理解就会陷入偏执，执着于技术的精确，执着于对估值的精准，偏离了市场的本质，也就种下了终将失败的因。 那么，在炒股里，我把这个核心不变的道，称之为逻辑。 我们的炒股，每一笔交易，都应该是因为逻辑成立而买入，也因为逻辑消失而卖出，一以贯之。 那么，如果道是股市之魂，我是否应该以这个魂来建立股市中线和短线之间的核心差异？继续往下推演。最后，我得到了这么一个启示，先说结论：中线和短线最大的区别不在持股的时间，而在于逻辑的大小和对回撤的容忍度。 首先，大逻辑产生大级别的趋势，小逻辑产生小级别的走势。那么，有人问我，如何判断逻辑大小？判断逻辑的大小有两种方法：第一种就是定性方法，定性的认为世界级的技术突破、国家级的政策、国家级的产业革命都是大逻辑，除此之外基本都可以归入小逻辑。比如雄安、比如一路一带、比如互联网革命、比如新能车，核心就是八个字，改变世界、改变中国。有没有觉得，大逻辑都是简单的，大道至简，不言自明，我有的时候，也是有这样的感觉，当然求道之路艰难，为学日益，为道日损，与诸君共勉。 第二种就是供求法，大逻辑无一不是依赖于真实的供需关系，其博弈对象在盘面之外。基于大逻辑的中线交易，是更宏观的短线交易，其手法和原理是相通的，只是博弈周期更长。 我打黑牛、我打大元、我打先河，都认为这是场外博弈，盘面的技术细节看的少，盘外的供需我跟踪比较紧，通过这种思考，我建立了我基于题材听风的中线体系。 然后，因为逻辑的大小，会产生不同的收益预期。大逻辑产生大收益预期，小逻辑产生小收益预期。根据收益与风险相匹配的原则，大逻辑的中线，就应该比小逻辑的短线，享受更大的回撤的容忍度。表现在实际的交易中，比如小逻辑是以5日均线作为止盈止损容忍的话，大逻辑一般在20日线或以上周期的均线作为止盈止损的容忍度。 最后，考虑到大逻辑兑现周期更长、发现投资失败的时间也更长，单笔交易的资金量更大、单笔错误的资金成本和时间成本也更大，这就要求在选择大逻辑的中线的时候，相比小逻辑的选股，要更加的严苛。在这里这个严苛的定义上，我用的是兑现期的长短。大逻辑的兑现期起码应该在3个月以上，中间叠加各种小级别兑现点，最终以行业业绩爆发的形式进行体现；小逻辑的兑现期一般都在1个月以内。兑现点到位后股价从哪里来回哪里去。 我需要始终问自己一个问题，未来3个月内，会始终出现的关键词会是什么？一个季度，只出1只中线。 |
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