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本周市场利空集中爆发，终于使两市指数再度创下了阶段新低，上证指数3000点也岌岌可危。在其它利空都已兑现的前提下，目前还有一把悬在头上的剑，那就是美国是否实施今年早些时候宣布的对华关税决定。 事实上，白宫新闻秘书莎拉·桑德斯说，特朗普已经做出了决定，但她拒绝透露特朗普的决定。尽管如此，外媒同时有五家媒体都对此进行了报道，可见此事已经成了公开的秘密，只是宣布的时间和方式还未定。那什么时候宣布，又会以一种什么样的形式宣布，中国又会做出什么样的回应，这就又成为短线市场的一个最大的不确定性因素。 在利空消息密集和指数阶段新低的背景下，不少投资者都把关注的焦点放在了两个问题上，一是3000点会不会破，二是目前市场是不是在构筑一个中期大底。 先看第一个问题，其实对于目前市场来说，3000点破与不破，实质意义都已经不大了，也许破了会更容易组织反弹。一个点位只是心理影响，对实际操作的意义不大。下周主要还是关注上述说到的关税问题对短线行情的影响。 再看第二个问题，是不是一个中期大底。一般在一个下降趋势中，一个中期大底的形成大体可以有这样两种方式，一是突然出台一个大力度的刺激政策，比方说05年的时候的股改，08年底的时候推刺激经济的十大措施，14年促进资本市场健康发展的若干意见等等。第二种就是单个利好因素的力度没有这么大，所以得靠利好因素的不断积累，积累到一定程度从而引发的由量变到质变。第一种情况容易形成V形底，第二种情况则更多的是磨底，所谓磨底，就是底部的形成需要一个反复震荡的过程。现在在还没看到大力度的刺激政策之前，我们只能寄希望于行情通过利好的累积来慢慢磨底。但从目前情况看，利好累积的量还不够，还压不住各种利空，所以还得再接再厉。 那在此期间，我们应该怎么操作呢？操作上，我们需要把握这样几个原则： 1、先检查一下自己手里的股票，看看有没有业绩下降的、有解禁压力的、有质押平仓风险的等风险因素较为明显的标的，凡是这样的，就不要心存幻想了，找个机会先处理处理再说。 2、没业绩的不行，有业绩的估值高的也不行，此类股票一般都得等跌跌再说，有业绩估值高的股票的机会需要在下跌中把握。 3、又有业绩，估值又不高的，可以适当潜伏。 4、不管有没有业绩，估值高不高，都不能追高。 5、即便是潜伏的股票，目前阶段也可以利用行情震荡积极做波段，有反弹一般都可以先卖卖再说。 6、如果实在找不出合适的标的，也不要着急，就耐心等待，等行情有所缓和再说。因为不是任何行情下都必须要操作，又没人逼着非买股票，有机会的时候多做做，没机会的时候就少做或者不做。再说了，如果赔钱的概率大的话，即便有人逼着也不能买啊。 所以，对于目前市场来说，首先要做的是避雷，其次才是选潜伏标的，选潜伏标的时首先要做的也还是避雷。既然避雷这么重要，那到底有哪些雷呢？ 1、上市公司股票质押比例较高且触及平仓线的 A股上市公司股权质押现象非常普遍，随着指数持续下跌，越来越多的股票质押触及平仓线。控股股东高比例质押爆发平仓风险，极易波及上市公司，直接影响公司生产经营和控制权的稳定性，公司股价也往往大幅下行，严重损害中小投资者利益。据第一财经统计，目前已有400多家上市公司控股股东股票质押触及平仓线。控股股东股票质押市值超过10亿元的上市公司有86家，超过50亿元的有9家。我们取质押股票触及平仓线市值最多的前20家公司，列成下表：
资料来源：第一财经、蜻蜓点金APP 另外，5月以来，也有一堆股票质押股份触及平仓线，我们也大体列了一下：
资料来源：东方财富网Choice数据、蜻蜓点金APP
2、即将面临解禁且解禁股份占流通股比例较高的 近来解禁也是股价的主要杀手之一，所以对于即将面临解禁且解禁股份占流通股比例较高的公司也要暂时规避。 解禁日期临近的公司如下表：
资料来源：wind，蜻蜓点金APP
解禁股份占流通股比例较高的公司如下表：
资料来源：wind，蜻蜓点金APP 3、2018年半年报业绩预降的 目前市场对公司业绩的关注较为突出，业绩不好的公司很难得到市场的认同，因此业绩下降的股票也算一个雷区。如下表半年报业绩预降幅度较大的公司：
资料来源：wind，蜻蜓点金APP 另外，除了这些已公告的公司外，那些还没有公告业绩预告，但却存在业绩潜在下降风险的公司也尤其需要规避。 4、员工持股计划有潜在爆仓风险的 6月14日，凯迪生态发布公告称，因公司员工持股计划单位净值低于预警线，而大股东阳光凯迪新能源集团有限公司迟迟未采取补仓措施及增信措施，该公司(员工持股计划)作为信托计划的一般受益人已经自动丧失其份额，从而使公司成为A股首家员工持股计划“爆仓”企业。 所以对于其他员工持股计划浮亏较多的公司，也会面临较大的市场心理预期的影响。我们列了员工持股计划浮亏在40%以上的公司名单，如下表：
资料来源：东方财富网Choice数据、蜻蜓点金APP
不好的市况下，避雷是首选，只有避开了这些雷区，我们才能尽可能地回避风险，保护我们的本金安全，以待市场反弹的有利时机。
参考资料：东方财富网、第一财经、wind
重要提示： 文中个股仅是简单梳理，没有综合考虑其他方面的影响因素，文中内容不代表公司立场，不构成具体投资建议，仅供参考。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。股价历史走势不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。 |
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