杰明带你飞|写在交易之前：平台的哪些隐藏交易成本你知道么？

新的一期训练营开始后，有不少同学问到很多如何参与外盘交易的问题。

当然了我们作为独立的培训机构，不会做直接的平台推荐，大家也别缠着柯然班班要平台了哈哈。

不过杰明能理解同学们的心情，我会打算打算在公众号更新一个系列，预计是4期，分别从交易环境，监管，资金，口碑等角度跟同学们聊聊交易平台的那些事。

首先交易环境包括了直接交易成本和间接成本。

直接成本指的是开仓持仓后的直接的费用扣除。体现在点差，手续费，佣金，隔夜利息，库存费之上。

有部分经纪商会提供不同账户类型供客户选择。比如说ECN账户，STP账户等。

ECN账户的模式指撮合交易。交易点差为原始点差，比较低，经纪商会收取固定的手续费作为收入来源。

STP账户的模式会把订单抛到上游的银行，清算商里。经纪商充当了一个中间商二道贩子的角色，在增加一部分点差作为收入来源。

有的经纪商可能会换一个名字，比如叫STANDARD账户，RAW账户等等。对于交易者来说，其实只要关心最终实际的开仓成本就好了。每笔交易的开仓成本就是点差 手续费。

一般来说，每一手欧美交易成本在15以内，黄金交易成本在30以内都属于可以接受的交易成本。（前段时间发生了黄金现货流动性紧缺事件，导致交易成本点差激增）

如果发现自己账户的点差手续费偏高，那么要注意两个套路。

一个是账户被上级代理商额外加点。如果遇到号称免费喊单，带单跟单的，需要你在指定链接开户交易，这时可能遇到交易的点差和手续费偏高的情况，那么就是多半被外增加点差和手续费了，即俗称的“加点”。

被整体加点后的点差报价

另一个是浮动点差问题。一般来说多数平台都采用浮动点差制度，根据不同行情实时调整点差适应。但会有部分平台因为自身流动性不足，或者甚至趁机“浑水摸鱼”，人为拉大浮动点差，会出现部分行情时点差扩大数倍的情况。

还有一点直接成本就是隔夜利息，也就是库存费。因为各国利率政策不同，导致存在利率差，持有某些货币对的时候就要向平台支付或获得一定的隔夜利息。

比如说做多一手美元对日元，即买入美元同时借出日元。因为美元利率比日元高，因此会获得一定的利息收入。相反做空就要支付经纪商利息了。

隔夜费也是经纪商的收入来源之一

像原油这样的大宗商品也有隔夜费用，也就是库存费，仓储费。比如前段时间原油负油价事件，全球储存空间紧缺，各大经纪商也上调了库存费用。

很多平台调整库存不会做额外的邮件通知的，做长线的同学记得随时留意库存费用的变动情况。

除了直接成本外，还有间接成本。间接成本则指滑点问题，突发行情的应对（调整杠杆，限制开仓，强行平仓，穿仓处理等）。

止损价与成交价有误差的滑点

滑点一方面是网络本身延迟，导致实际成交价与挂单价不一致，这是正常现象。因此有负滑点，同样也会有正滑点。（正滑点指实际成交价比挂单价有利的情况）

但有部分黑平台人为增大滑点。这个问题同样可以参考各大评测网站对不同经济商做的滑点评测。（当然结果仅供参考，评测网站本身也涉及很多利益相关）

遇到突发的大波动行情如英国大选，原油负油价暴跌等，很多平台都会做政策调整，限制交易，这里杰明可以给大家分享一个小细节。

往往一级清算以及往下一级的平台，会先出政策调整，邮件通知到客户，而那些规模稍微小一点的平台，通知会晚一点到，甚至对比可以精确到分钟，这是一层一层往下通知的。

负油价之后众多经纪商都下调了杠杆

如果你有国际上大型银行或者芝加哥交易所的账户，你可以发现他基本上是最早发出邮件通知的。如果收到邮件通知很晚，那么可能你的平台规模小，交易成本偏高，属于第三第四道贩子。

穿仓就是指出现隔夜跳空，或者不合理价格（比如负油价引发的原油宝穿仓事件），导致账户亏损超过本金。

原油宝事件中的风控处理是一个反面的例子。如果是受正规监管，比如英国FCA，会设置投资者偿付基金，穿仓的额外亏损不需要交易者买单。

另外杰明多说一点，MM（做市商）模式，也就是对赌，并不是作为黑平台的判定标准。很多平台实际上都会多种模式并行：内部撮合交易（ECN模式），把订单抛向市场（STP模式），对赌做市（MM模式）。

MM模式在很多国家的监管下是允许开展的。关键在于对赌是否能够公平公正，不耍赖，不玩猫腻，也就是上文说的交易环境够好。

杰明发现很多短线交易者都忽视了交易环境对交易带来的影响。其实交易环境这点是很重要的，决定了短线交易能否盈利。如果能盈利，则决定了盈利的大小。

正所谓工欲善其事，必先利其器。下一期，杰明会跟大家继续唠嗑交易平台那些事。

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