今天要为大家介绍的是著名投资家马克·米勒维尼(Mark Minervini)提出的SEPA股票交易策略,他在著作《股票魔法师》中重点介绍了如何使用SEPA策略,以及通过客观的方法,最大限度地减少情绪化的投资决策,准确识别股票的“第二阶段”(即投资入手的最佳时机)。 所谓SEPA策略,即“入场点分析”,其目标是利用所有现有的信息,在考虑风险和回报后找到最佳进场交易的时机。 下面让我们一起来了解一下。 SEPA策略的五个要点及分析步骤 ➤ 趋势: 作者发现,每个超级业绩都是在股价在一个确定的上升通道时期发生的,几乎每一个例子中,趋势都可以在股价飙升前被看出来。 ➤ 基本面: 作者认为,大多超常业绩的推动原因都是收入、利润的增加,并且这些内容在股价上涨之前就已经实现。 ➤ 催化剂: 简言之就是公司开发的新产品、新服务或者上任新的CEO等可以吸引公众注意力的事物。 作者认为每只股票的巨大利润背后,都有催化剂的存在。催化剂可能不会每次都明显,但只要做些简单的分析工作,如分析公司的历史等,都可以知道哪些是未来的明星股。 ➤ 买入时机(入场点): 大多明星股票至少会给你一次机会,有时候会有几次。在低风险的时候进入,并抓住价格飞涨的机会。 ➤ 卖出时机(出场点): 作者提出建立止盈止损机制,尤其是建立止损点,让它来强迫投资者退出,从而保护自己的账户。 ➤ 基于上述SEPA策略的五个要点内容,作者提出了SEPA的分析步骤供投资者参考:
实际操作中,作者的选股诀窍就是严格遵守SEPA策略分析步骤,追随领头羊,找到净利润不断超预期、并且净利润有支撑的公司。 作者认为,“领头羊”在崭露头角前,可以通过第二阶段股票趋势特点分析找到。在实际操作中,作者也只买入处于“第二阶段”的股票。
如何精准找到第二阶段的股票 在学习如何精准找到“第二阶段”股票之前,让我们先了解下作者的股价四阶段理论。 股价四阶段理论 作者认为,万物皆有周期。基于对明星股票的研究以及历史数据的分析,作者以股价的表现为基础,提出了股票从无名走向成熟的四个阶段: ➤ 第一阶段:忽略时期:巩固 第一阶段特点:
我的目标不是在价格最低或者股票最便宜的时候买入,而是在正确的时候,在股票准备好上涨的时候买入。抄底没有必要也浪费时间。这也是礼佛摩尔的原则,永远不要想去买在最低点、卖在最高点。 4. 从第一阶段到第二阶段的过渡标准: a) 股票价格处在150日及200日均线以上 b) 150日均线高于200日均线 c) 200日均线向上增长 d) 股价最高价格不断升高,最低价格也稳步提高 e) 价格增长迅速的交易周中,交易量突然放大 f) 交易量较大的几周中,上涨高于下跌的交易周数量 。 ➤ 第二阶段:突围时期:加速 此阶段的股票价格有明显的上涨趋势,价格曲线如同台阶状上涨,股票价格在200日均线以上,且150日均线在200日均线以上。 “第二阶段”是作者认为的黄金阶段,是投资者入手的最佳时机。 ➤ 第三阶段:到顶时期:分配利润 即筑顶时期,此时股票的基本面可能仍是向上的,价格总的走势与第二阶段相似,股价仍旧在走强,但价格波动会越来越剧烈,投资者应伺机卖出,及时止盈。 一个公司不可能永远打败市场预期。基本面有可能仍是向上,但是股价已经提前反映了。 第三阶段的特点 a) 波动性上升,股票涨跌幅不断增大。尽管价格总的走势与第二阶段相似,股价仍旧在走强,但价格波动会越来越剧烈。 b) 通常会有一次交易量很大时出现价格猛跌的情况。这一般是第二阶段开始后出现的最大单日跌幅。在每周价格表中,股票可能创下最大单周跌幅。这种价格变化通常都伴随着很大的交易量。 c) 股价可能出于200日均线以下。价格在到顶时通常围绕着200日均线上下波动。 d) 200日均线开始失去上升动力,慢慢扁平,然后进入下跌趋势。 比如目前的鸡周期,鸡肉价格因为猪肉替代的原因,不断上涨,但股价已经提前反应了,所以目前处于第三阶段。等到鸡价见顶,股价将进入第四阶段。
即股票开始大幅度下跌,股价主要处于200日均线下方且股价不断打破新的低点。 未在第三阶段卖出股票的投资者,此时应严格执行止损机制,逼迫自己退出市场。 第四阶段的特征 a) 股价主要处于200日均线下方 b) 200日均线处于明显的下跌通道 c) 股价处在最近一年的最低点附近 d) 股价不断打破新的低点,呈现下台阶的节奏 e) 短期移动平均线低于长期移动平均线 f) 交易量放大的日子或者星期里,股价下跌剧烈 g) 交易量较大的交易日和交易周中下跌的日子多于上涨的日子
“第二阶段”股票的分析依据 而关于如何精确找到“第二阶段”的股票,作者给到了“趋势模板”作为分析依据:
如果一只股票没能符合以上模板的所有特点,则不考虑买入,此外作者还在书中详细地说明了处于“第二阶段”的股票的买入点和卖出点,值得投资者细读。 无论是明星股还是其他股票,都会经历从休眠期到成长期、成长到顶而后走向衰败的这些阶段。 通过量化分析,我选出了目前处于第二阶段的119只个股,在这119只个股中,叠加净利润断层,最终筛选出了以下几只: 没有上车的不要急着追高,而是应该在强势回调到50日线左右时低吸,风险小。
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