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近日，北京首单长租公寓CMBS-“华夏资本-优钺-景瑞三全公寓资产支持专项计划”成功发行。该产品系发行规模7.2亿元，发行利率6.60%。 概述 2018年3月23日，北京首单长租公寓CMBS“华夏资本-优钺-景瑞三全公寓资产支持专项计划”在深交所获批，拟发行规模为7.2亿元。本单产品的主承销商为中泰证券，光大安石为财务顾问，华夏资本为计划管理人，昆仑信托为信托受托人，中油资产、上海银行等机构联合发行。 本单产品拟发行规模7.2亿元人民币，期限12年（3+3+3+3年），其中优先级资产支持证券规模6.84亿元，获联合评级AAA的评级。次级资产支持证券规模0.36亿元，将由景瑞地产全额认购。 项目景瑞三全公寓位于燕莎商圈，紧邻北京CBD区域，是地理位置优越的70年全产权物业，保值增值能力极强。该物业占地面积一万余平方米，整个建筑群由三栋主楼和一座三层裙楼连接组成，每栋主楼地上26层、地下2层，地上部分主要为公寓，地下为车库，裙楼内餐厅、美发店、阅读室、健身房、壁球室、高尔夫球练习室等服务设施一应俱全，可以充分满足租户不同层次的生活需求。此外，公寓已经运营多年，出租率常年维持在90%以上，是难得的成熟型长租公寓物业资产。 项目背景 2017年我国常住人口城市化率接近60%，在以北上广深为代表的一线城市中，占比超过40%的流动人口已经催生出规模巨大的租赁住房市场，长租公寓产业应运而生。自2015年国务院85号文提出重点发展长租公寓以来，从中央工作会议精神到各国家部委支持政策层见叠出。 十九大提出的“房住不炒，租购并举”表明了党中央支持租赁住房发展、让房地产业回归本源的决心，全国两会的政府工作报告中也进一步强调了落实“房住不炒”地方主体责任和“培育发展住房租赁市场”的要求，旨在推动住房租赁产业的进一步繁荣发展。根据国家这一政策方向，深交所连续鼓励并支持多家优质住房租赁企业发行资产证券化产品，将服务购租并举的住房制度体系建设做到实处。 鼓励住房租赁产业是党和政府履行让广大人民“住有所居”庄严承诺的重要环节，长租公寓的崛起不仅有助于商品房市场的稳定健康，更将有力地缓解我国目前的居住矛盾。我们有理由相信，未来必将有更多的细化政策红利落地开花，多项支撑制度形成嵌套闭环，必将为长租公寓的长足发展创造更大的成长空间。 资产情况 标的物业景瑞三全公寓位于燕莎商圈，紧邻北京CBD区域，是地理位置优越的70年全产权物业，保值增值能力极强。该物业占地面积一万余平方米，整个建筑群由三栋主楼和一座三层裙楼连接组成，每栋主楼地上26层、地下2层，地上部分主要为公寓，地下为车库，裙楼内餐厅、美发店、阅读室、健身房、壁球室、高尔夫球练习室等服务设施一应俱全，可以充分满足租户不同层次的生活需求。此外，公寓已经运营多年，出租率常年维持在90%以上，是难得的成熟型长租公寓物业资产。 参与机构 “华夏资本-优钺-景瑞三全公寓资产支持专项计划”是由景瑞地产发起、中泰证券作为主承销商、光大安石作为财务顾问，华夏资本和昆仑信托分别作为计划管理人和信托受托人的CMBS项目。在各参与机构中，中泰证券为国内一流的综合型券商，市场口碑优良；光大安石为首屈一指的跨境房地产基金，已连续多年荣登中指地产基金榜榜首；华夏资本为华夏基金全资子公司，始终积极探索资产支持证券业务，项目经验丰富；昆仑信托为中石油集团控股的金融公司，资本实力雄厚，市场信誉极佳。 本次“华夏资本-优钺-景瑞三全公寓资产支持专项计划”拟发行规模7.2亿元人民币，期限12年（3+3+3+3年），其中优先级资产支持证券规模6.84亿元，获联合评级AAA的评级确认；次级资产支持证券规模0.36亿，将由景瑞地产全额认购。项目中多家专业机构鼎力合作，各尽其能，设计了优质的产品结构及有效的风险控制安排，将为投资人的利益提供有力的保障。 发起机构情况 景瑞地产为聚焦一线及二线核心城市的品牌房地产开发商，母公司景瑞控股于2013年10月在香港交易所主板上市（1862.HK）。景瑞地产（集团）有限公司始创于1993年9月。历经多年探索和实践，景瑞地产现已发展成为一家业务涵盖房地产开发、建筑装饰装修、商业运营及物业管理的全国化品牌地产开发集团，具备房地产开发企业国家一级资质，并多次获得“中国房地产开发企业百强”50强、“中国房地产百强运营效率TOP10”等荣誉。 从2016年开始，景瑞陆续完成了对北京、上海等多地的经营性物业收购，以基金化运作为核心，深耕高潜能城市的开发项目，及北京、上海等一线城市写字楼和服务式公寓的优质运营资产。通过设计改造和品牌打造来创造差异化的竞争优势，实现租金的溢价，提升资产价值。除了股权收入以外，还可以获得管理费和超额收益，实现轻资运营。需要指出的是，景瑞要打造的资管业务涵盖存量和增量业务，尤其在开发类业务上也将给予投资人充分的参与空间，以明确的利益共享态度来展现合作共赢的意愿。 景瑞控股联席主席闫浩表示:“展望未来，景瑞致力于为客户提供多元化服务，提升客户的优质生活。同时，景瑞积极提升服务价值，一方面通过投资利润、管理费收益和持有物业运营收益多方面收益，以高溢价优化投资者回报；另一方面有助推动景瑞实现高估值运营商的转型，从高效运营向高效益迈进，达致企业的可持续发展。 |
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