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杰西·利弗莫尔（简称杰西）出生于1877年，是最伟大的交易者之一。埃德温在1923年写下了《股票作手回忆录》，被认为是所有交易者必须阅读的内容。 杰西本人也写了一本著作《如何进行股票交易（1940）》。在1929年的巅峰时期，他的身家达到1亿美元，相当于今天的15亿美元。 由于是他使用自己的资金操盘，没有联合他人的资金，他的成功显得更加惊人。现在的时代和他的时代相比，已经发生了变化。在当时，商品市场的成交量少，价格波动大。他甚至有谈到，买入或卖出1000股的股票，就能让股价发生大的变化。 （图：杰西工作照） 杰西为我们讲解了一个简单的交易系统：在进入交易前，等待关键点。当关键点出现后，使用缓冲区进行交易，顺着整体市场的方向，进行交易。市场价格直接指挥我们的行动。如果这笔交易顺应趋势，就持续加仓，直到有充分的理由退出交易。将损失限于小额。在没有明确机会的情况下，避免交易。 01 杰西·利弗莫尔的缓冲区 尽管时代发生了变化，他的交易规则仍然适用。舵手图书对杰西的交易模式进行总结，并介绍了他的缓冲区技术。 杰西并没有使用现代图表，描绘他的价格模式。他对数字有着惊人的记忆力，不需要使用K线图这类图表模式。他只需要在分类账中记录价格，就能知道当前的市场。 他只喜欢趋势交易，而且他避开了盘整市场。当价格接近关键点时，他先冷静地旁观，看股价如何反应。 （图：杰西的交易动作） 例如，如果一只股票的低点是50美元，反弹到60美元，现在又回落到50美元，杰西的规则规定，等到突破关键点才开始交易。如果这支股票跌到48美元，他将看跌这只股票并做空。如果它从50美元的低点反弹，杰西就会密切地关注60美元的水平，看它是否突破60美元，这也是一个“关键点”。 股价向上升破60美元之后，许多交易者会在突破后买入这只股票。如果股价未能向上穿透60美元，那些持有看涨仓位的交易者倾向于卖出，落袋为安。为了确认价格是否真正发生了突破，杰西引入了“缓冲区”的概念。缓冲区的幅度，根据股价的波动性而有所不同。我们需要建立符合实际的缓冲区。在突破后能够及时进场，这样，在股价启动的早期，我们就能介入，同时，也让我们遭遇较少的假突破。 杰西不会在盘整区间交易，但是，当价格从区间市发生突破后，他会交易。他会在股价突破区间，出现新高或新低时进场，同时，使用“缓冲区”，来降低假突破的伤害。 02 擅长价量分析的投机之王 杰西采用价量分析，也就是把价格模式和成交量结合起来，判断进出场。 杰西的标准是： 一、突破时，成交量增加。 二、开仓后的头几天，价格应该顺着区间突破后的方向，继续移动。 三、正常的反应是，趋势向上时，价跌量缩。当回调结束，再度沿着趋势方向前进时，成交量再度增加。 如果价格特征违反了这三条模式，就是警告信号。特别是价格突破了关键点，再度返回早先的盘整区间，就应该平仓。 03 市场指挥你的仓位大小 任何交易者都知道，进场太早或太迟，都会将自己置于风险当中。选股票时，找到合适的时机至关重要。价格本身就能提供好的进场和出场时机。 价格会自动地确认关键点。价格也会提示我们，是否能够建立大的仓位。 杰西·利弗莫尔认为，不管我们“感觉”多少，我们知道正在发生什么，我们需要等待市场来证实我们的论点。只有这样，我们才能顺应市场，完成市场委派给我们的任务。 04 杰西·利弗莫尔的交易规则 下面的交易规则简单有效，这是在杰西的真理基础之上创造的：“华尔街没有新的东西。因为投机就像山岳一样古老。股市的过往、现今和未来，都会同样地发生。” 规则一：顺着市场的大势交易。牛市做多，熊市做空。没有明确机会，不要交易。避开区间盘整。 规则二：交易时，利用“关键点”。 规则三：在进场之前，等待市场给出的确认意见。耐心会赚来“大钱”。 规则四：让利润奔跑。截断损失。好的交易通常会立即带来利润。 规则五：抓住各行业的龙头股票。牛市中，买最强的股票；熊市中，卖最弱的股票。 规则六：对于亏损的股票，不要再亏损加仓。 规则七：不要同时买卖太多股票 05 杰西的经验教训 杰西最伟大的成功，发生在 1929 年，在此过去的 8 年里，道琼斯指数涨幅巨大。每个人都想拥有股票，宽松的融资杠杆也推动着美国人大量买入股票。后来，用于股票的贷款达到了 85 亿美元，比美国当时的流通在外的现金还要多。1929年 9 月份，股市横盘后开始下跌。杰西开始做空，当时，许多人告诉他，在疯狂的牛市做空股票很愚蠢，但杰西依然做空股票，并且取得了一亿美元的利润。 (图：1929年，在华尔街股市崩盘中，杰西一战成名) 杰西一度非常成功，但也失去过几次财富。他认为两个潜在的罪魁祸首击败了他：鲁莽的计划和没有遵守规则。对于今天的交易者来说，这些仍然是攫取利润的罪魁祸首。为了盈利，我们必须创造一个有利可图的交易系统，然后我们必须在实际交易中坚持它。 |
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