【原】箭射投资价值的靶心 ——对商业计划书中项目价值的全新判断法

（作者 文胆刘晖）

射箭要一箭射中靶心，投项目要一眼看出投资价值。

我有一支利箭，专射投资价值的靶心，百发百中，此箭名曰：“三看两算法”。

项目，是实现商品价值的过程。包括技术、服务，甚至人（劳动者、创业者）都是商品，但只有能实现价值并能带来利润的商品才是有投资价值的商品。要实现商品价值就要同时实现它的使用价值和交换价值，即商品有用，有人买；可这样还不够，如果再有用、有人买，但没钱赚、没利润，那在资本家眼里依旧没价值，于是，还必须要有剩余价值，有利润，这样才有投资价值。剩余价值从哪里来，从无偿占有工人的剩余劳动价值中，甚至从无偿占有消费者和其他资本家合作者的劳动或财富中来；这才是利润的真相。

所以，看项目投资价值要学会这三看：看使用价值，看交换价值，看剩余价值。资本家投资的艺术，就是研究这三价值完美结合的艺术。

如果说剩余价值是灵魂，那使用价值就是肉体，交换价值是生命。研究得从肉体的诞生开始。

商品使用价值是商品的质量，又是消费者感知的商品效用；质量不同，消费者感知效用不同，商品使用价值就不同。精心研究过商品使用价值的资本家，会让他所生产商品的质量和效用分别找到需要它们的主人，也就是说他非常清楚谁该用质量来满足需求，谁该以效用来满足需求；要商品质量高的或低的，他就分别生产质量高或低的商品给他们，对商品效用感受不一样的，他就用广告的各种花招让他们觉得自己都得到了各自满意的效用。他做到了对商品使用价值的精细划分，他绝不追求商品质量和效用的最佳，但一定要求商品的有用性达到精确——像人体黄金比例般精确。当商品使用价值这一肉体具备了人体黄金比例般的精确之美，自然会引来它的艺术欣赏者——消费者和投资者的万众瞩目。

这样，凭着精确之美的艺术吸引力，商品使用价值肉体在引来众多欣赏者的同时，也为自己迎来了生命——商品交换价值。精明的资本家懂得，商品使用价值的优秀与否，决定了商品交换价值能否实现。如俗话所说：好货不愁卖。这个“好”，就是商品质量或效用的“精”。

有了这个“精”，商品销路自然准。精确的商品使用价值生产和准确的商品交换价值实现是相辅相成的，正如肉体成就生命，生命丰富肉体。精明资本家早已在生产不同质量、效用的商品的同时，就为它们找准了主人。什么样使用价值的商品，该卖给什么样需求的消费者，该用什么样的卖法，从而使商品和它的主人各得其所、皆大欢喜，这都是精明资本家经过周密调研和周全考虑而谋划好的。   

当然，这谋划里少不了两项重要的因素：供求关系和竞争关系。任你商品如何精，价值多么好，对不起，都会有供大于求的可能，更有虎视眈眈，随时准备扑上来干掉你的竞争对手，你必须制订对策。

而只要解决供求风险和击败竞争对手不是难题，那么交换就能实现，商品就能卖出去，而且卖得好、卖得多、卖得久。这样的商品才是实现了价值的好商品。商品生命和肉体的完美结合，这才完成。

但灵魂，资本家要找到的商品价值灵魂——剩余价值，才是最可贵的。商品灵魂是隐蔽的，它藏在商品的劳动价值中，藏在用劳动生产商品价值的工人的剩余劳动里，资本家必须无偿占有工人的剩余劳动，这样才能找到剩余价值这个灵魂；然后再把它变成自己的资本的灵魂，并给它改个名字叫做利润。

到这里，资本家的精明就要从艺术上升为巫术了。要获得更多的利润，仅仅靠无偿占有工人的剩余劳动已经不够了，这样的本领不足为奇，他需要把消费者以及其他资本家合作者也变成自己不付工资和报酬的工人，要无偿占有他们的劳动——不仅是剩余劳动——或财富（例如资本家合作者的货款及其利息）；并且最好是在他们不知不觉中完成这一切。这的确需要高明的巫术。

没有什么能难住资本家，他们是资本的化身，只要有利润—高额利润—超额利润的巨大诱惑，变成高明的巫师也只在一夜之间。

能把无偿占有劳动、财富价值的最大化上升为令人无法察觉的巫术力量的资本家，是令每一个资本家惊羡的。  

好了，使用价值、交换价值、剩余价值——商品价值肉体、生命、灵魂的“三位一体”至此已宣告神圣结合。我所说的三看，看的就是使用价值“精”、交换价值“准”、剩余价值“多”这“三位一体”的神圣结合。

投资项目，必须有此“三位一体”，缺一不可。

然而，经过三看之后，即使看到项目有此“三位一体”，也只是令人看到了投资价值而已，但并未令人看出投资价值的高低。投资，必定投的是高价值，而这，则需要精明的资本家再做“两算”。

“两算”算什么？一算资本有机构成，二算资本周转率。

简而言之，就是第一要算技术构成的账，好项目的生产技术占比一定要高，要能不断提高劳动效率，用科技设备不断替代工人，用新设备不断替代旧设备，从而使设备越发完善而设备所需的工人数量越发减少，由此使全部资本中用于设备的不变成本相对量日益增加，而用于雇佣工人的可变成本日益减少。一句话，用机器替代人，省工资。这就是为什么资本家从来都看重发展科技的原因。当然，对资本家来说，最理想的情况，是既提升技术水平，又不增加设备的不变成本投入，而且还能减少用工或灵活用工，把可变成本降到相对最低。这个账算好了，算漂亮了，项目的高投资价值就成了一大半了。

最后，算资本周转率。这个账好算，资本周转速度越快，其中可变成本的周转速度就越快，由此带来的剩余价值总量就越多。要说明的是，用于设备的不变成本一般不会多么快速地周转，能快速周转的是主要用于工人工资的可变成本；可变成本周转速度快，工人用得多，被无偿占有的剩余价值总量自然增加，资本家赚的利润自然多。

总之，如果在资本有机构成和资本周转率这两笔大账上皆有胜算，则剩余价值率——利润率就越大，投资价值就越高。

以上“三看两算法”，是我从《资本论》中借得的利箭一支，我要此箭，箭穿经济假象，箭中资本本质， 一射而令伪学惧。

      二〇二〇年三月十五日于太姥山下