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创业板十周年之际，又恰逢注册制改革，这将为创业板带来哪些利好？目前的市场行情之下投资者又可以重点关注什么？ 就大家都关心的创业板投资机会问题，长长特邀明星基金经理、长城基金量化与指数投资部总经理雷俊一一解答。 长城基金量化与指数投资部总经理 雷俊 问：创业板注册制的推出，对A股以及资本市场的发展将带来哪些影响？个人投资者该如何投资创业板？ 雷俊：第一，创业板注册制试点，是对于现行股票上市的制度一项基础性的补充和完善，是深化资本市场改革的最重要环节，也是去年科创板注册制实施的延续和推广。 可以说是从更广阔的层面上，强调了资本市场，尤其是股票市场对于我国中小企业融资的重要性，更打通了很多科技创业型的企业在融资中相对比较困难的一环。 第二，创业板注册制试点的推进，对于我国新兴产业发展将会形成引导，激发中小企业的科技创新热情，对于中国整个产业升级和科技立国导向有很好的推动作用。 第三，在创业板推行注册制之后，股票的市场化将进一步加速，优胜劣汰，更加有技术含量，更加有竞争优势和核心实力的公司，未来可能将获得资本市场更多的青睐，创业板会逐渐走出很多优秀的公司。 第四，对于广大的个人投资者而言，不管是去打新股，还是投资二级市场股票，或者是投资相应股票型基金，这其中都会孕育一定的投资机会。但从专业化角度而言，注册制会让机构投资者的定价能力有一个抬升。 对于个人投资者而言，我认为更好的选择是以基金的形式去参与到市场投资中，这样可以比较好地规避个股投资风险，实现组合投资收益和风险的有效均衡。 创业板指具有高收益、高弹性、高成长的特征，尤其是跟踪创业板指的指数类基金，既能紧密跟踪市场标的，又能分散投资风险，是分享创业板政策红利的较好投资工具。 问：您认为后续对于创业板指数，投资者值得关注的重点是什么？ 雷俊：发布10年的创业板指是大型宽基指数中最具有创新科技与新兴产业主题权重的指数，医药、TMT、新能源等占比近70%，可以一揽子打包“泛科技”的投资需求。 上述科技主题和医药创新、内需消费类指数产品可能比较受投资者关注。 从去年“科创板”迅速启动开始，科技创新在政府、资本市场、投资者中都获得极大的肯定；当前“新基建”等相关产业的发展方向已基本定调，在外部贸易问题常态化的形势下，加大科技投入、提高自主创新是突破其他国家围堵我们的唯一出路。 另外，在过去阶段性的行情下，科技类指数各个主题类横向比较中收益最为突出，投资者这个领域的短、中、长期有着不同的投资需求，热度持续存在。 医药行业的股票则在这次疫情期间备受关注，我们的基础医院设施、先进医疗设备、创新制药科研水平与全球发达国家相比，仍有相当大的发展空间； 随着生活水平的提高，居民在医疗健康方面的支出占比持续提升，催生了行业的长期优秀表现； 同时很多医药类的股票兼具了创新和消费的属性，容易享受到确定性和成长性的估值溢价。 4月下旬的中共中央政治局会议指出，要坚定实施扩大内需战略，维护经济发展和社会稳定大局。 我国有着全球规模最大的消费需求，蕴含着巨大的市场空间和容量，同时随着我国中等收入群体的扩大，人们对于消费升级也有着巨大的增量需求。 在当前全球经济不确定性加大的情况下，激活“消费”各领域，对于保就业、稳增长有着非常重要的意义。 在2009年开启的美股牛市中，表现最佳的赛道就是 “创新科技” “医疗保健”和“消费”，从长期的A股对标看，上述有着高成长、确定性高的标的行业指数更值得积极布局。 本期重点关注 近一年同类排名第1的创业板指数基金 长城创业板指数增强A 近一年以54.32%收益率跑赢创业板指 获得13%的超额收益率 是当前市场上捕捉创业板指行情的极佳工具之一。 |
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