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01 疯狂的石头 有色金属持续涨价 疯狂的石头再度开启暴走模式！ 当地时间上周末，巴西淡水河谷（全球最大的铁矿石企业）宣布暂停伊塔比拉综合矿区的业务活动，恢复时间待定。 究其缘由，主要是巴西疫情一发不可收拾，新增确诊已经多日位居全球第一！ 上周，在188名工人被筛查出新冠肺炎检测呈阳性之后，巴西第三地区法院强令淡水河谷的伊塔比拉综合矿区暂停作业，除勒令淡水河谷关闭伊塔比拉综合矿区之外，法院还对淡水河谷处以每天50万雷亚尔的罚款。 伊塔比拉综合矿区的停产不是小事。淡水河谷2020年铁矿石粉矿的指导产量为3.1亿吨至3.3亿吨，而伊塔比拉综合矿区未来数月的预期月产量为270万吨，年产量约为0.324亿吨，大约占淡水河谷年总产能的10%。 关闭伊塔比拉矿区将影响淡水河谷全年至少10%的产量，市场担忧如果巴西疫情继续加重，铁矿供应将进一步减少，导致全球铁矿石市场供给紧张。 资金快速给出反应，铁矿石期货今天大涨5.53%，铁矿石板块个股，比如宏达矿业、金岭矿业等涨停，其余多有较好的表现。 铁矿石板块前期已经累计较大涨幅，明天再参与，没有先手，可能会有风险。 参考铁矿石及相关个股大涨的逻辑，现在这个时点可以先手布局大宗之王——铜及相关个股，主要有两个方面的逻辑。 一方面，智利和秘鲁的铜矿很可能大面积停产，大幅减少铜矿石的供给。 近几年，全球铜产量为2000万吨/年左右，其中智利长期占据产量第一的王座。智利每年的铜产量为500-550万吨，占全球供给的25%以上。 智利的邻国、全球第二大产铜国秘鲁，每年的铜产量为250万吨左右，全球份额约13%。 也就是说，智利和秘鲁两国的铜产量加起来占全球的40%，对铜价的走势起着决定性的作用。 而现在智利、秘鲁两国的疫情正在加速爆发，后续很可能导致铜矿的关闭，进而大幅减少铜的供应，刺激铜价大幅上涨。 另一方面，铜价自底部以来已经反弹24%，而铜板块的个股仍处于5年底部区域，补涨需求很大。 年初疫情导致需求断崖式下降，铜价因此大幅下滑，3月23日国际铜价跌至3.72万元/吨（盘中最底跌至3.53万元/吨），一月内跌幅超过30%。 这两个月，全球流动性极速泛滥，伴随各国大规模刺激经济，铜价开始反弹，目前价格4.58万元（回到了暴跌之前的位置），底部以来反弹近23%（如按盘中3.53万元/吨最低点计算反弹近30%）。 目前全球铜库存79万吨，继续下降2.4万吨，较去年同期下降36%，为5年最低位，补库存需求有望刺激铜价继续上行。 铜的需求与制造业息息相关，可从一定程度反映出制造业的景气度。 5月我国PMI指数为50.6，连续三个月位于荣枯线以上，制造业活力持续回升；米国PMI指数为43.1环比回升1.6，经济开始有效恢复。全球主要大国的需求回升有望继续提振铜价。 当前铜板块个股仍处于5年底部区域，股价表现明显滞后行业基本面的变化，后续很可能走出一波类似特矿石板块的修复行情。 铜板块相关个股： 云南铜业：公司是中国有色金属冶炼及加工的大型骨干企业，公司主要产品有电解铜、铜杆、硫酸、铁精矿、贵金属等。 江西铜业： 公司矿产资源储备位居全国第一，铜矿产量占全国的15.5%，精铜产量占全国的18.5%， 100%所有权的已查明资源储量约为铜金属1032万吨，黄金331吨，银9386吨，钼23.9万吨；硫10062万吨；公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源储量约为铜407万吨、黄金42.4吨。 洛阳钼业：公司主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。 紫金矿业：公司在全球范围内从事黄金、铜、锌及其他金属矿产资源的勘探、开采、冶炼加工及相关产品销售业务。公司拥有的黄金、铜、锌矿产资源储量居国内行业前茅。 02 新能源汽车 利好有点多 老朋友新能源汽车最近的利好有点多。 海外版：英国版补贴即将出台。 看到法国和德国相继出台大规模刺激新能源汽车销售政策之后，英国坐不住了。 6月8日国外媒体报道，英国首相鲍里斯·约翰逊拟于7月6日发表重振经济的重要讲话，其中包括重振受疫情重创的汽车行业的举措。 约翰逊演讲中最引人注目的想法之一是推出所谓的“旧车换现金”报废计划，鼓励车主将他们的汽油或柴油车换成电动汽车，并将为这样做的车主提供高达6000英镑（约7609美元）的补贴。这项在政府内部被称为“旧车换现金”的报废计划，将与10亿英镑的充电站投资计划同时推进，有望使英国电动车销量翻倍增长。 国内版：新能源汽车销量恢复良好，特斯拉持续火爆。 今天下午，乘联会公布5月数据，5月新能源乘用车批发销量7.02万辆，环比4月增长19.5%。 其中，特斯拉销量第一，5月特斯拉国产Model 3销量为11095辆，环比增长205%，并创下特斯拉在我国市场单月销量纪录。 世界各国支持电动车发展的态度非常坚决，目前的欧洲市场、米国市场很像2014-2016的我国市场，处在爆发前夕，在巨额补贴、减免增值税的强政策刺激下，新能源汽车有望实现爆发式增长且持续超预期，产业链相关公司值得持续关注。 祝好~~ |
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