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文章转自公众号：南方基金 作者：南南说理财 前两天同事结婚，大家纷纷道贺“白头偕老”。 爱情中这个祝福的确很美好，但如果放在投资中可能就不适宜了。 前两天小编表姐说已定投一款基金，都说时间越长越好，她打算卸载交易软件，等20多年后快退休了再看账户，作为养老金。 听到这儿，我立即给她泼点水冷静一下。 「定投又不是结婚，不用盼着白头偕老，其实定投的时间并不是越长越好」 为什么这么说呢？我们做了一个测算，将上证指数模拟为定投基金，计算出从指数上市日到2020年5月15日这个时间段内，任意时间开始任意期限定投的收益情况。 从此次测算中，我们可以得出两个结论： 01 定投时间越长，正收益概率越高 注：上述盈利概率测算以历史数据为依据，来源Wind。仅供参考，不代表未来表现，不作为收益承诺。将上证指数模拟为基金进行测算，每期扣款金额为1000元，首期扣款日为指数上市日，定投截止日为2020年5月6日，期间每月1号为定投扣款日，定投收益率=[（sum(每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位)/（sum(每期定投金额*投资期数）)]-1。 通过文字版中的图表来看，从上证指数成立以来任意时间定投，分别定投2年、3年、5年、8年、10年。 「时间越长，盈利的概率也越高」 如果定投超8年，盈利概率也均超80%。 02 定投时间越长，收益并不一定越高 注：上述测算以历史数据为依据。来源Wind。仅供参考，不代表未来表现，不作为收益承诺。定投收益率=[（sum(每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位)/（sum(每期定投金额*投资期数）)]-1。 从平均年化收益率数据来看，随着定投时间再增加，收益率并不是逐年增高的，反而有下降的趋势。 该时间段内，上证指数经历了多轮牛熊市，超过5年以上的定投大多经历过牛熊市的洗礼，因此收益率也有被拉低的趋势。 03 定投，止盈点的选择很重要 市场有周期性，牛熊的更替不可避免，虽然市场长期趋势可能向上，但如果没有止盈，高收益率也可能只是昙花一现。 换句话说，止盈点的选择很大程度上决定了定投的收益率。 除此以外，我们都知道定投的一大优势，就是通过分批申购平摊投资成本。当定投时间较长，单次扣款的影响会越来越小，均摊成本的效果也会逐渐下降，即所谓的“平均成本钝化”。 举个例子，假如每月定投1000元，定投到第10年时，前期已累计了10万多的本金，单次扣款金额1000元只占本金百分之一不到，即使这1000元买在了最低点，能起到摊低成本的作用也很有限。 并且后期资产积累较多，一旦市场回调，资产会面临较大的波动，对投资者的心理承受能力是个不小的考验。 基于以上因素，所以小编认为基金定投不必过分拘泥于投资时间的长短，市场充满未知和不确定性，适时止盈非常重要。 从心理上来说，及时止盈落袋为安，知足常乐，也能让自己的投资更安心更持久。 04 止盈点，如何选择？ 但说到止盈，知易行难这点很多客官都深有体会： 涨到20%的时候，谁知道会不会涨到40%、50%呢？ 针对这个问题，小编认为定投之前就要想明白，我们的目标是通过定投平摊成本、分散风险，从而力求分享市场长期向上的果实。 定投并不可能让人一夜暴富，所以买在最低点，卖在最高点的思想在定投中并不可取，当然也是很难做到的。 那么止盈点该如何选择呢？ 一方面取决于个人，考虑到预期收益率、绝对收益金额以及资金使用计划； 另一方面取决于市场，当市场出现趋势性上涨的时候，如2007年、2015年，可以选择分批赎回方式，一边观察市场的走势，一边分批止盈。 最后再多说一句，止盈后定投仍然可以持续。 股市总是冬去春来，定投也可以循环往复，好的投资工具，为何不经常使用呢？ |
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