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上午的吃肉，下午吃面，又是让人很不爽的一天。原因跟上周四一样，美股下跌扰动。用校长的话说“A股和外盘真是结拜好兄弟：不求同年同月同日涨，但求同年同月同日跌啊”。 关于外盘扰动这个问题，我们上周五的收评中说得比较清楚了，中期来讲美股发生第二次股灾的可能性很低，所以A股也不会因为美股调整而出现连续的暴跌。但A股本身在这里有一定的调整需求，一方面科技、医药、食品饮料抱团三驾马车中期涨的太高了，上涨空间有限，另一方面主流机构如果要发动新一轮行情，有一定的调仓换股需求，场内承接力不足的情况下，调仓动作本身会造成市场短期承压。 但总体来讲A股调整空间不大，首先，全球来看我们疫情控制的最早、最好，虽然现在北京出现新的群体性病例，但以我们的执行力和过去半年积累的防控经验，相信很快就能控制住，不会出现大问题，未来经济基本面只会向好，不会更差了；其次，虽然我们现在感觉市场很缺钱，完全是存量博弈，但放大到整个宏观经济层面来看，流动性还是比较宽松的，如果跌多了，大把的场外资金等着进场抄底，大家都明白抗通胀不靠房子就只能靠股票了。 场外不缺钱且进场意愿很强的最明显表现就是爆款基金不断，比如今天易方达旗下知名基金经理张坤新产品易方达优质企业三年持有开始发行，截至中午认购规模超过了180亿元！而上周，南方成长先锋还以超300亿元的首募规模，刷新年内最大首发基金规模记录。 这也是为什么，公募机构和百亿私募都保持了80%~90%的高仓位，谁也不愿意大幅减仓。核心资产筹码就那么多，你砸出去把股价砸下来，马上就有人进来接你，然后你去哪就是问题了。 不敢减仓，但可以调仓。芯片、医药医疗、食品饮料、酿酒这些估值高了，那就减一点换到估值相对低的板块上，而且这些板块需要有比较确定的中期逻辑。现在市场都在找这样有逻辑的新赛道，比如上上周的消费电子，最近一周的网络游戏，都是有确定的基本面预期的。而且，一旦找到一个逻辑，机构们马上就会形成共识，加配仓位快速推升股价，形成我们说的结构性机会。 前面几次周末直播中我一直在强调，国内大型机构是当前存量博弈市场上赢家和聪明资金，是行情发展方向的主导者，而洪攻略核心之一就是跟随聪明资金。 这样的市场环境下，我们跟随主流机构的择股取向更容易赚到钱。但目前机构是从行业甚至是公司的微观逻辑来寻找超预期的，大多数普通投资者不具备这样的投研能力。所以当我们意识到机会的时候，股价往往已经涨起来了，错过了最佳的上车时机，这个时候我们最好使用H333降级打击策略来参与夏季板块、夏季股票，这样心态能更平稳。 如果不具备这样的快速发现机构调仓蛛丝马迹进而跟随上车的能力，那可以选择从更长远打算，寻找那些符合年度主线、有逻辑，但短期刺激不够的板块潜伏。这样的板块大多处于春季，操作的关键是认清你自己的心理承受底线，即你能在大仓位下承受股价多久不涨。这有点绕口，简单说就是如果买入后股价一段时间不涨，你还能不能保持好心态。这一点非常关键，一旦你心态坏了，即便你忍到了股价上涨也未必能赚到钱，很可能刚开始上涨你就卖了。 所以，在现在这种结构性行情下，做春季左侧建仓，你必须要有持久战的打算，根据自己心理承受底线来制定相应的策略，保持好心态。即便是H333也有激进和保守两种方案，持多少底仓，用多少滚动，留多少捡皮夹子，都是可以微调的，一切以心态不坏为前提。 最后谈谈今天的盘面，板块上医疗疫苗防疫类领涨，疫情二次爆发的逻辑，有些股票之前调整的一段时间，有些属于高举高打，但这个板块整体今年已经反复炒作，还有多少空间，谁也不好说，参与也要留有余地，切忌倒金字塔。此外云游戏板块走强，这属于成长股范畴，头部企业中期业绩确定，周末卖方研究机构都在推，今天一致性很强，机构游资都有参与，后面可以继续关注。另一方面，旅游酒店、汽车、芯片、家电、食品饮料领跌，有的是疫情复发因素，有的纯粹就是涨高了。 后面的整体策略还是H333，再根据A股自身的一些利空或者是外盘扰动，找小极端机会做滚动交易就可以了。  END |
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