公司介绍：永安药业，公司是一家从事牛磺酸产品的研发、生产和销售的企业.主要产品有：牛磺酸产品、环氧乙烷产品、保健食品。 公司拥有全球最大的牛磺酸生产基地，主营业务：牛磺酸、环氧乙烷的研发、生产和销售。 那牛磺酸究竟有什么作用呢？ 牛磺酸是一种含硫氨基酸，具有消炎、镇痛、维持机体渗透水平 衡和正常视觉功能、调节神经传导、保护心肌细胞、增强机体免疫能 力和细胞膜抗氧化能力等广泛的生物学功能。 但主要的运用在医药上偏少，主要用于饮料行业 约占 45%、宠物食品等约占 30%、保健食品领域约占 14%、饲料行业 约占 8%。 目前总体来看全球每年需求量约在6万吨，而公司就提供了每年5.8万吨的产能，可谓是绝对的龙头大哥。 这样的好处除了可以保持稳定的供应量，如果市场需求加大，公司的价格也会随之提高，决定了定价权。  公司近几年的收入如何呢？ 17公司营业总收入9.33亿，归属净利润1.33亿；18年营业总收入10.1亿，归属净利润1.79亿；19年营业总收入13.7亿，归属净利润8993万。 总体来看，公司营业收入总体保持在匀速正增长，净利润只有19年出现了短期的下滑，总体还算保持的不错，只是缺乏了爆发力。 如果未来牛磺酸的作用逐渐扩大，市场需求增加，公司的业绩还是可期的。  负债率近些年也一直保持在30%以内，还是比较优秀的。一般来说对于传统制造业如果可以保持在30%以内已经很不错了。  从公司出具的研究报告来看，公司17年之后就没有机构去调研，但近两个月，开始密集出现研报，表明公司的核心产品牛磺酸价格的上涨和估值已经被机构所关注。  另外，从一季度十大股东持股来看，一季度新进三家公募基金进场，而公司的股价也目前保持在合理的位置。  机构预测：2017-2018 年牛磺酸行业高景气周期中公司 PB 最高曾达到 6.4， 股价 28.62 元，目前公司 PB 为 2.19,股价 12.31 元，处于底部区域， 给予公司年内目标价为 17.22 元，对应 3.2 倍 PB,20 年 15XPE， 首次覆盖，给予“买入”评级。  所以，其实做基本面投资，除了看懂公司的财务和发展之外，就是考虑估值。估值合理，那对于投资来说未来就有价值。 老范也给大家开了一堂学习课，总结自己在股市十多年的投资经验，也帮大家看清方向，做好投资，实现真正的年利润最大化。  专栏 \u4ece\u4e16\u95f4\u89c4\u5f8b\u6765\u5bfb\u627e\u80a1\u5e02\u6295\u8d44\u673a\u9047 作者：\u8001\u8303\u8bf4\u8bc4 69币 0人已购 查看 |
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