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在美国市场，活久的巴菲特赚钱并不意外，有人说他赚周期的钱，有人说他赚认知的钱，不管如何，他总是对的。而在中国，像林园这样满仓睡大觉的可能不及频繁交易者们的一个零头。 对于成功的秘诀，林园表示，就是坚持价值投资，抛开一切的私心杂念。很多想找到快速致富的捷径，跑来跑去的人，在哪都是赚不到钱的。在林园看来，投资是一门艺术，而不是一门技术，需要有扎实的功底。 他认为，在股市上投资，确定性是第一位的。投资者反复寻找的，就是最有确定性的投资机会。'要确定每一笔投资都是对的。'林园认为，这就是自己的制胜宝典：'我所参与的股票，没有一只是亏钱的，可以看我的交割单，肯定每一笔都是赚钱的。'他算了一笔奇妙的账：假设一个股民最初投入1.5万元，只要每年保证20％的增长，40年后，这人就将成为亿万富翁。 如何才能找到确定性的投资，林园拿出了'体己'的择股思路。 一、注重上市公司的财务指标。 投资者需要关注的包括：每股年盈利至少应该在0.2－0.3元以上。每股净资产，需要关注，但并不一定很在乎。公司市盈率水平不要超过25倍。企业现金流充裕，企业毛利率至少应在18％以上。 二、选择生命力长的企业。 “如果你没有10年持有一只股的准备，那么你连10分钟都不要持有这种股票”。林远认为这样的企业要选老字号公司，选没有竞争对手的公司，如机场、港口、高速公路等；从企业的投入产出比来看，投入一定，而产出很大、甚至产出无限的公司最理想。 三、选择能够看得见“底”的公司。 林园说自己是个胆小的人，所以只做有底的买卖。上海机场股价还在12元附近的时候，林园听说公司要发认沽权证，而行权价为13.6元，他的第一个反应就是坚决买入。理由只有两个字：安全。“公司不可能拿出77亿元来行权。”他坚信这一点，“这就是我投资上海机场的‘底’，现在只要我一有钱就会买进。” 上海机场 2006 年 4 月 7 日至 2007 年 2 月 16 日 K 线图 四、持续盈利的知名品牌。 2003年，他几乎是满仓买入3只股票：贵州茅台、五粮液、云南白药，其基本思路就是选择在知名品牌被低估的时候买入。当时市场的平均市盈率在40倍以上，而这3只股票的市盈率都只有20倍左右，在国际上这样的公司市盈率一般都在50倍左右。实际上，像五粮液，他8元多买进，很快股价就涨了一倍。 五、从“巨人”般的品牌寻找“婴儿”般的股本。 他特别强调，未来10到15年，中国普通老百姓的消费升级是一个重要的大趋势，这其中肯定会诞生大牛股。特别值得关注的是一些“巨人的品牌”，肯定会最先受益，如果这样的个股还具有“婴儿的股本”，并且毛利率稳中趋升，将会是极佳的投资标的。 六、投资者最大的误区，是股票赚钱的时候你不在里面，股票亏钱的时候，却把你'抓'得牢牢的。 很多人总是股票上赚一点就跑了，亏了时却套得死死的。买进股票的最佳时机，是在行业出现拐点且进入高增长的时期。低位持有了，就不动，赚足一波行情。 相信大家看了这六条一定有很深刻的体会，然而，关于如何选股，如何在大量的公司里筛选合格的标的，不仅需要定性思维还要有扎实的定量演绎。 营长整理了《林园北大演讲实录》，需要的请评论留言 |
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