|
6月15日上午，我发了一篇长文“美年健康，给我买买买”。 一日阅读量破20万。第二日美年健康涨停（与我此文无关，碰巧了）。 第三日美年调整，我说这是横盘破位前的换手，是好事，可以继续看多。当然，也与当天医疗股整体回调的拖累有关。 第四日，也就是今日，美年继续朝向涨停。 我也算短期对长期关注我支持我的美年小股东们一个交代了。择时和方向一样重要。 今日我再和大家讲讲中期持有美年的逻辑： 我说的是中期，短期的机会大家可以看我的日常发文，我现在讲的是 中 ！ 期！ 也就是半年以上底仓持有者可以参考的逻辑。 一、看好俞总近期改革理念 因为长期关注美年，很多美年中层也都在雪球上关注了我，偶尔也会和我匿名或实名交流。所以信息很通畅。而且本身和公司高管也认识。多少对情况了解一些。 自从年报不佳之后，俞老板这边做了几个大的举措：1）换血管理层；2）人力资源部加入内控体系；3）医疗质量强调再强调（以前几年美年一贯强调销售，现在开始回归医疗服务本质，这更符合俞老板的气质）；4）信息化升级；5）参股和并购店战略规划纳入整体公司战略，组织保障到位，降低商誉风险；6）企业文化的重新梳理和建设（中层反腐败，各地政委派驻保障当地人力资源建设及pr等关系）；7）梳理和阿里（健康板块及天猫淘宝）的关系，希望阿里助力美年为先，先扶持再共赢（上市公司的责任感）；8）亲自发力做优质团单，强调个检升级。 我总结起来就是这些吧。 所有信息从各个渠道汇总得出。 一切开始向好的方向发展。 所以我之前就说过，美年去年的业绩不如预期其实长远来看（我是长期持股）不是坏事，相反，美年需要这样一次契机来改革自己。从干掉对手的时代跨越到变革自己的时代。 一帆风顺对美年这样的龙头来说不是啥好事。目前的改革恰逢其时。 二，对标的路径和市值很明确 我又要cue爱尔眼科。 当年美年800亿，爱尔眼科500亿。 那时候很多美年持股者大喊，“眼科能和体检比吗？流量都在体检，体检想要复制一个眼科，有流量有场地，一点也不难。” 行情决定脑袋嘛！理解。 所以现在爱尔眼科1500亿的时候，我们看不到500亿的美年，也有一堆人在喊，“体检能和眼科比吗？眼科是医疗属性，体检没门槛。布啦布啦布啦” 是不是觉得，历史何其相似。 所以，我当年坚定持有了爱尔眼科一段时间。因为我看好美年，但那个时候美年也不算低谷，爱尔眼科算。 但现在，我坚决持有美年，不是说不看好爱尔了，是我觉得美年翻个个，也到不了爱尔的实质，而从赛道、资产、核心股东以及江湖地位来说，美年一点不逊色爱尔。 为什么不买呢？ 目标1000亿，依然低于爱尔市值很多，目标很明确。 三、对标的逻辑 美年体检医院比爱尔多很多（这就是业绩空间），投资额也是2千万起。且下午时间都空着，牌照齐全，未来干点啥健康管理不行。 美年赛道处于预防端，国家鼓励的部分，降低医保的部分。爱尔属于要花医保的部分。 美年的竞争对手公立医院，人家体检是边缘产业，短期之内赛道宽广。爱尔竞争的公立医院还是金眼银齿，不容易放弃眼科科室竞争力的。何况还有当地很多的民营眼科医院也都很不错。比如福建干不过华夏眼科，成都干不过爱迪眼科，东北干不过何氏。 还有就是我强调的流量为王。美年最好的生意特质是，企业下来C端。所以流量便宜。知道眼科一个流量获取成本多高吗？如果美年真的有心扶持一个眼科，把所有眼科筛查有问题的导过去接受免费咨询，这个眼科只要有牛的医生和仪器，利润率绝对行业第一。 以前一两年我不好看美年的经营理念，觉得占着黄金坑没………。但现在从一系列举措看，改革已经开始了。杭州目前在试运行一个“美年健康”的小程序分销商城，据说对带动个检和私域流量是很有帮助的。拭目以待吧。 最后的逻辑。 做长期的少数派。 |
|
|
