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蒙代尔一弗菜明模型的一个关键假设是所考察的经济是资本能够完全流动的小型开放经济。这里的“小型”是指所考察的经济只是世界市场的一小部分,从而其本身对世界某些方面,特别是利息率的影响微不足道。这里的“资本完全流动”,是指该国居民可以完全进入世界金融市场。特别是,该国政府并不阻止国际借贷。 由于这样的假设,可以得到下面的推论,即所考察的这样的小型开放经济中的利率r必定等于世界利率r,即r=ru。 小型开放经济中的居民绝不会以任何高于r的利率借贷,因为他们总可以以r的利率从国外得到贷款。同样,这个经济的居民也不必以低于r的利率放贷,因为他们总可以通过向国外借款而获得r的收益率。在一个小型开放经济中,国内利率在短时间内可能略有上升,但一且出现这种情祝・外国人就会注意到较高利率并开始向这个国家贷款(例如,通过购买这个国家的债券)、资本的流入使国内利率回到r。同样,如果任何事件且开始使国内利率下降,资本就会流出该国到国外去赚取更高的收益,而这种资本流出将使国内利率回升到。因此,r=r0代表一个假设:国际资本流动之迅速足以使国内利率等于世界利率 |
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