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前言： “同志们，同志们，牛市来了。”这几天，粽哥耳边一直响起李大霄对“大国牛”的呼喊声。 盼星星、盼月亮，终于盼来了“焊牢3000点”，还一举突破了3150点。 牛市的味道越来越浓，股民的情绪也越来越高涨。 牛市竟然静悄悄的、几乎毫无征兆的就来了。 俗话说，“一根阳线改变情绪，两根阳线改变观点，三根阳线改变信仰。” 如今，大盘连破3000点、3100点大关。上证指数创下2019年4月份以来新高，创业板指和深成指则创出4年来的新高。 此时，似乎不呐喊一声“4000点是牛市的起点”，都与本轮行情无缘。 一 券商成为“新风口” 近日来，券商股轮番掀起涨停潮，银行保险跟着水涨船高。股市的狂欢，让很多股民按捺不住激动的心，颤抖的手。 7月2日，有12只证券股涨停；7月3日，14只证券涨停，简直就是券商股的“狂欢盛宴”。 今年3月11日，粽哥在公众号写下《券商股：口罩股之后的下一个“风口”？》这篇文章。 文中不仅阐述了此前A股市场和券商板块均被低估、上升空间大，以及证券公司业绩爆发却迟迟未涨而隐藏的爆发潜力，还推荐了券商总龙头中信证券。 如今，回头一看，中信证券的轮番暴涨，除了与市场被传的中信建投合并消息密切相关之外，更是基于证券板块的低估值、前期被市场错杀的逻辑。 但不管怎么说，“你大爷还是你大爷”，中信证券依旧是那个“券商一哥”。 为了梳理券商股的投资逻辑，粽哥也在6月28日的时候，特地整理出了《一文梳理：券商股哪家强？》这篇短文，言简意赅的阐述了投资券商股的一些逻辑。 7月3日，两市成交再次突破万亿元大关。北向资金净流入171.15亿元，为沪深股通开通以来第五次净流入新高。 其中，证券ETF（SH:512880）强势涨停，成交额高达54.55亿，再次创出历史新高，居股票ETF首位，牛气冲天。 二 2020下半年投资策略 回顾上半年，生物医药、食品饮料、科技股领涨。 然而刚进入下半年没几天，金融、地产竟然这么快就轮番暴涨了，是否预示着下半年要风格切换呢？ 除此以外，“煤飞色舞”行情也是再次上演。各大券商开始吹风“煤炭涨价”等消息，又是否要趁机割一波韭菜呢？ 个股表现方面，光大证券居然在8个交易日里拉出6个涨停板，绿地控股也在4个交易日里拉出3个涨停板，券商、地产互不相让。 但整体来看，这几天行情的演变，均是金融、地产等低估值板块的修复。 毕竟，上半年医药和消费股轮番上涨，估值已经涨到让人心惊胆战的地步。 根据wind数据显示，截至7月3日收盘，按TTM整体法测算，目前市盈率最低的板块为银行（6.1倍）、建筑装饰（9.5倍）、房地产（11.1倍）。 其次，医药（74.2倍）、食品饮料（44.5倍）和电子（67.6倍）三大板块的估值已经处于高位。 因此，进行风格切换也是理所当然的事。 不过，这并不意味着消费、医药和科技股就没有机会，如果牛市真能“稳住”，或许再来一次“全面牛市”也说不准。 毕竟，股市到最后，赚的都是公司成长盈利的钱。对于优质赛道里的优秀公司，“强者恒强”也是常有的事。 三 投资：活着最重要 不管怎么说，2020年是大开大合的一年。 尽管上半年由于疫情的缘故，很多人被迫停掉工作、没有收入，但是对于一直待在股市里的投资者来说，却又不失为一次“塞翁失马，焉知非福”。 正如老话常言，“当闪电打下来的时候，你必须在场；当牛市来临，你必须在场”。毕竟，牛市过后也同样会面临着暴跌、崩盘。 股价上涨的背后，是风险的堆积。尤其是那些过度炒作、透支业绩的泡沫股，更需警惕。 否则，在繁荣牛市的假象背后，势必会有一群高高站岗的散户面临寒风彻骨。 投资者要能够保证一直活着，才能一直徜徉在资本市场的海洋里“看云卷云舒”。 所以，当市场疯狂时，谨遵“稳字当头”。只有坐得住，才能拿得住；只有拿得住，才能赢得住。
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