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一、本周行情回顾： 1、走势回顾 本周市场表现非常强势，两市一路震荡上行，且周四、周五连续两个交易日成交量破万亿，市场人气非常火爆，大盘一举突破3000以及3100两个关口，报收于3152点，连续三天的光头光脚大阳线，预示新一轮牛市呼之欲出。券商板块是大盘指数攻城拔寨的主力军，连续两天的放量暴涨，彻底点燃了市场做多的人气以及推升了股指，光大证券九天涨幅超90%，赚钱效应炸裂，刺激了市场的神经。券商板块的启动往往都是大行情启动的征兆，后市将维持震荡上行的走势，万亿成交之下，市场机会众多，维持做多的策略。本周大盘指数涨幅为5.81%，深成指涨幅为5.25%，创业板涨幅为3.36%。 2、板块运行 从本周资金流向分析，5日净买额前三板块是互联网金融、华为概念以及房地产板块，流入金额都超百亿。互联网金融板块的东方财富、同花顺领涨，同时券商是资金流入的最强板块，大牛市的憧憬，以及金融混业经营、整合的预期，中信证券和中信建投合并的传闻，都是刺激券商持续走强的主要原因，后市仍可持续关注。华为概念走强主要是由于优质消费电子龙头公司业绩持续大增长，且下半年是消费电子的销售旺季，板块值得持续关注。房地产是由于估值修复的反弹，且大部分地产公司中报业绩靓丽，在市场持续走强的情况下，地产板块的估值修复空间依然较大，可持续关注。 二、下周行情展望： 1、市场展望 大盘分析： 从大盘软件信号分析，连续三天放量长阳，主力净买额和流动资金大幅流入，说明场内外资金一致加仓，一致看好后市，捕捞季节红柱伸长，强势特征明显，短期有望维持震荡上行的走势。 平均股价分析： 平均股价持续反弹，牛熊线持续走高、重心上移，短线上攻和中线上攻稳步攀升，反映市场量能持续放大，资金进攻活跃，市场机会众多，平均股价上行趋势明朗，后市有望持续走高。 综上所述，大盘连续三天放量长阳，连续两天万亿成交以上，彻底激活了市场的人气，点燃了做多的热情，下周有望维持震荡上行的走势，可积极把握市场的做多机会。 2、板块机会 券商： 自6 月15日以来单日成交额更是持续保持7000 亿以上，进入7 月以来，市场成交活跃度进一步提升，单日成交额连续两日先后突破九千与万亿大关，并有望持续增长趋势。相比之下，代表市场风险偏好的两融余额呈现出更加显著的提升趋势，截至7 月1 日，两融余额达11762.8 亿元，已超过年内高点，并创下2015 年以来的新高。存量市场两融标的大幅扩容，科创板、创业板带来可观增量两融标的，叠加市场流动性充足，市场两融余额或将持续冲高。市场情绪指标与行情持续向好下，券商经纪、两融与自营业务有望兑现高弹性。 注册制改革持续推进，券商板块享受持续政策红利释放。2019 年以来，资本市场投融资两端改革持续深入。科创板设立，注册制试点取得初步成效，今年以来创业板注册制改革快速推进，标志着A 股市场全面注册制改革正式拉开序幕，券商乃至投行的重要性有望持续提升。在注册制改革与再融资新政的带动下，券商投行业务表现靓丽，20H1 券商股债合计承销金额达4.99 万亿元，同比增长30.2%，考虑到上半年受疫情影响投行业务节奏前低后高，下半年券商投行业绩有望加速释放。此外，新三板市场改革、红筹回A 制度优化、股指期权交易规则松绑、沪指编制方式优化以及基金投顾试点等诸多政策红利持续释放，T+0 交易安排、做市商制度等政策也有望加速推出，中长期来看，券商板块将持续享有明显领先于其他金融子板块的政策面利好。 光伏： 光伏补贴竞价项目名单公布，短期有利光伏中上游国家能源局6 月28 日公布2020 年光伏补贴竞价项目名单。按企业的装机容量计算，前四大均是国企，依次分别是国家电投、大唐集团、华能集团、华电集团，合共拥有9.28GW，占总装机容量25.97GW 中的35.7%。名单的正式公布也意味着光伏发电站建设可以推进，对中上游产品的需求来临，短期上有利光伏中上游企业。 光伏行业景气上行，单晶硅片产能持续释放当前光伏行业景气持续上行，海外方面，疫情对上半年海外光伏装机构成短期扰动，但当期出口数据已开始逐步好转，下半年需求有望持续向好；国内方面，光伏竞价结果落地，总规模达25.97GW，项目规模可观且年内实现并网预期强烈，户用市场有望继续成为亮点，全年装机预期乐观。产业链方面，2019 年单晶硅片企业开始新一轮快速扩张，预期2020 年单晶硅片产量增加规模在50GW 以上。随着下半年光伏市场需求逐步释放，单晶硅片占比逐步上升，预计高品质的多晶硅需求将持续旺盛。 借助软件信号指标，投资将事半功倍。 以上内容由经传多赢投资咨询有限公司投研总监杨春虎负责编辑。 观点基于经传软件数据和逻辑分析，仅供参考，不作为买卖依据。 执业编号：A1120619100003 |
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