 一、2020年以来主要事件 1、2020-07-02 、 利好、券商上半年揽入佣金620亿元，已达去年全年近八成 2、2020-06-29 、利好、银行股集体高开，券商股分化，山西证券开盘涨停，此前消息称证监会计划向商业银行发放券商牌照 3、2020-06-24 、 利好、发改委、商务部：加快服务业重点领域开放进程，放宽制造业、农业准入 4、2020-06-18、 利好、精选层开启发行承销环节， 首批两家企业7月1日进行网上申购 5、2020-06-18 、利好、易会满：将科创板股票纳入沪股通标的，引入做市商制度 6、2020-06-12 、利好、6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的IPO、再融资、并购重组申请 7、2020-06-07 、利好、上海区域国资国企综改先行先试，国泰君安发布股权激励计划 8、2020-05-14 、 利好、央行多部委：扩大金融业对外开放，鼓励符合条件的创新型企业赴港澳融资、上市 9、2020-04-27 、 利好、中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》 10、2020-04-08 、利好、国务院金融委：放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度 11、2020-04-01、 利好、券商分类评级迎大修：取消净资本、营收等指标，向中小券商倾斜 12、2020-03-29 、利好、华泰证券、国泰君安：中国证监会同意公司正式实施并表监管试点 13、2020-03-27 、利好、证监会决定将中金公司等6家证券公司纳入首批并表监管试点范围 14、2020-03-18 、利好、中证协下发《证券公司另类投资子公司管理规范（修订意见稿）》，优化券商另类子公司营业范围 15、2020-03-13、 利好、证监会明确取消证券公司外资股比限制 16、2020-03-06 、利好、证监会：降低证券公司2019年度及2020年度证券投资者保护基金缴纳比例 17、2020-03-04、利好、证监会：根据新《证券法》，自2020年3月1日起，证券公司部分行政审批项目取消或调整。其中证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构审批事项改为事后备案管理；证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务审批纳入证券公司业务范围审批 18、2020-02-29 、 利好、基金投顾试点再扩容，银河、中金、中信建投等7家券商和2家银行获批，允许全权委托 19、2020-02-14 、利好、证监会：取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件，将再融资批文有效期从6个月延长至12个月 20、2020-02-02 、利好、证监会对多家券商下发通知，要求2020年2月3日起暂停融券卖出业务 21、2020-01-14、 利好、贵州省政府发文促进资本市场健康发展：大力推进企业上市和挂牌，推动上市公司做大做强 22、2020-01-01、利好、央行有关负责人：此次降准是全面降准，释放长期资金约8000多亿元 23、2020-01-01 、利好、中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点  二、强势股解析 券商存整合预期 1、光大证券 8天5板 光大集团的核心金融服务平台，全国首批三家创新试点证券公司之一 2、浙商证券 3天3板 公司以“证券+期货+基金+资管+创投”的综合金融产业布局 3、中泰证券 2天2板 2020-06上市集证券、期货、基金等为一体的综合性证券控股集团 4、国金证券 2天2板 民营券商（涌金系），首批尝试互联网券商发展模式 5、山西证券 2天2板 山西省唯一上市证券公司，控股股东山西金控的金融投资平台实力雄厚 6、中信建投 2天2板 投行业务是公司的核心和优势业务，财富管理业务保持市场前列 7、太平洋 2天2板 公司为云南地区龙头券商，受益于国家“一带一路”、滇桂金改政策，积极推进布局东南亚市场 8、哈投股份 2天2板 全资子公司江海证券是黑龙江省辖区内唯一一家国有控股券商 9、中银证券 2020-02上市公司目前在全国80多个主要城市设立有115家分支机构，旗下拥有中银国际投资有限责任公司、中银资本投资控股有限公司和中银国际期货有限责任公司三家全资子公司 10、中国银河 中国证券业领先的综合金融服务提供商，经纪业务享有领先的市场地位 11、第一创业 公司固定收益业务处于市场领先地位，以“中国一流的债券交易服务提供商”为发展目标 12、招商证券 招商局集团金融服务平台重要组成部分，具有全功能的业务平台；机构服务能力强，托管的公募基金家数和已备案私募基金数量均位居行业第一 13、中信证券 中国证券行业龙头，股权业务承销规模、债券业务承销规模、资产管理规模等多项经营指标居行业第一 14、申万宏源 汇金系，综合型、全牌照大型券商 15、红塔证券 公司为云南省区域券商龙头，实控人为中国烟草总公司 16、长江证券 民企+央企的混合所有制控股 17、华泰证券 第一家CDR公司，互联网经纪领域龙头，股基交易份额多年业内第一，移动端产品涨乐财富通月活多年业内第一 18、国海证券 广西市场拥有证券营业网点最多的证券公司，经纪业务在广西市占率第一 19、东吴证券 公司前身为苏州证券，业务立足苏州，区域优势明显 20、南京证券 区域券商龙头，业务主要围绕江苏省和宁夏展开 21、哈高科 公司拥有部分大豆深加工业务，收购湘财证券事项获证监会审核通过 22、东方证券 拥有卓越的投资管理能力，在证券投资、资产管理、基金管理方面长期保持业内领先地位 23、锦龙股份 公司旗下拥有中山证券和东莞证券，参股华联期货 24、华鑫股份 中国首批扩大股份制试点的上市公司之一，通过全资子公司华鑫证券开展证券业务 25、海通证券 中国证券行业龙头之一，建立了业内领先的国际业务平台，子公司海通国际证券是香港中资证券机构中的龙头、纳斯达克首家中资做市商 26、国盛金控 公司旗下拥有国盛证券；公司金融科技业务运营实体极盛科技为金链盟成员 三、券商版块深度解析 1、浙商证券 深耕国内经济最为发达、富裕的浙江市场，形成“证券+期货+基金+资管+创投”的综合金融产业布局；A级券商，净资本129.37亿元，设立分公司20家，营业部100家；18年经纪业务收入8.15亿元，融资融券业务收入9.51亿元，期货业务收入14.71亿元 2、中泰证券 集证券、期货、基金等为一体的综合性证券控股集团；唯一一家山东省属券商，前身是齐鲁证券，坐拥山东区位优势，公司营业部数量、股基交易数量在山东辖区内均排名同行业第一位；AA级券商，净资本224.14亿，拥有42家分公司和283家营业部，19年营业收入为97.09亿元 3、国金证券 民营券商（涌金系），首批尝试互联网券商发展模式；A级券商，净资本165.04亿元，设立62家证券营业部；18年证券经纪业务收入11.14亿元，证券投资业务收入7.95亿元，投资银行业务收入7.02亿元 4、光大证券 光大集团的核心金融服务平台，首批三家创新试点证券公司之一，2017年获批成立PPP业务私募基金子公司，PPP金融业务业内领先；A级券商，净资本350.15亿元，拥有分公司14家，证券营业部263家，18年经纪和财富管理业务收入19亿元，营收占比25% 5、山西证券 山西省唯一上市证券公司，控股股东山西金控的金融投资平台实力雄厚，BBB级券商，期货业务涨势强劲，为主要利润来源；截至18年末净资本89.07亿元，拥有分公司15家，营业部119家，大宗商品交易及风险管理业务全年收入51.15亿元，营收比重约75%；与德意志银行合资经营中德证券，持股比例66.7%；17年12月，与京东金融签订战略合作协议 6、中信建投 全国性大型综合证券公司，业务立足北京、覆盖全国，18年6月上市，AA级券商；投行业务是公司的核心和优势业务，财富管理业务保持市场前列，2018年净资本410.3亿元，拥有4家全资子公司，302家证券营业部，证券经纪业务收入36.19亿元，投资银行业务收入30.49亿元 7、太平洋 云南地区龙头券商，受益于国家“一带一路”、滇桂金改政策，积极推进布局东南亚市场；B级券商，净资本103.40亿元，拥有20家分公司，88家证券营业部；18年证券经纪业务收入3.65亿元 8、哈投股份 全资子公司江海证券是黑龙江省辖区内唯一一家国有控股券商，BBB级券商，净资本102.77亿元，拥有19家分公司和 58 家营业部，其中33家营业部布局在黑龙江省内，18年证券业务收入15.55亿元，营收占比56.36% 9、中银证券 20年2月上市；AA级券商，中国银行旗下证券公司，营业部多分布在环渤海经济区、长三角、珠三角等地 10、中国银河 中国证券业领先的综合金融服务提供商，经纪业务享有领先的市场地位，汇金系，形成以大交易领先为核心，以投资银行和资产管理业务为两翼的发展模式；A级券商，净资本619.19亿元，拥有36家分公司，493家证券营业部；18年证券经纪收入74.92 亿元，资产管理收入7.90亿元 11、第一创业 固收业务处于市场领先地位，以“中国一流的债券交易服务提供商”为发展目标；BB级券商，净资本60.27亿元，拥有6家分公司，44家营业部；18年资产管理业务收入5.98亿元，证券经纪业务收入4.86亿元，固收业务收入4.15亿元 12、国网英大 19年9月，拟以总价143.98亿元，收购英大信托73.49%股权和英大证券96.67%股权，并配套募资不超过30亿元，全部用于向英大证券增资 13、招商证券 招商局集团金融服务平台重要组成部分，具有全功能的业务平台，在香港、新加坡等地设有子公司，机构服务能力强，托管的公募基金家数和已备案私募基金数量均位居行业第一，AA级券商；净资本528.15亿元，现有12家分公司，证券营业部 249 家（另有10家批准筹建），18年经纪和财富管理收入64.68亿元，投资银行收入13.96亿元，投资管理收入12.90亿元 14、中信证券 中国证券行业龙头，股权业务承销规模、债券业务承销规模、资产管理规模等多项经营指标居行业第一；AA级券商，净资本920.00亿元，拥有分公司77家，证券营业部278家；18年经纪业务收入98.94亿元，证券投资业务收入91.96亿元，资产管理收入64.68亿元；18年12月向越秀金控收购广州证券100%股权 15、申万宏源 汇金系，综合型、全牌照大型券商；A级券商，净资本583.74亿元，拥有分公司40家，证券营业部310家；18年企业与个人金融服务收入83.11亿元，机构服务收入55.22亿元，投资管理业务收入14.44亿元 16、越秀金控 国内首个地方金控上市平台，18年10月完成全控广州证券100%股权，18年12月拟将其全部股权全部出售给中信证券；广州证券为BBB级券商，净资本110.90亿元，从事证券经纪业务、信用业务、资产管理业务等，18年证券业务收入13.89亿元，营收占比20.82% 17、红塔证券 云南省区域券商龙头，实控人为中国烟草总公司，19年7月上市，BBB级券商；净资本124.4亿，拥有证券营业部53家，半数位于云南省内，证券经纪、证券投资和信用交易业务为公司主要收入来源，三项合计营收10.5亿元，营收占比达87.35% 18、长江证券 民企+央企的混合所有制控股，CCC级券商，净资本221.06亿元，设立41家分公司，证券营业部250家；证券经纪业务为公司主要收入来源，18年收入31.6亿元，占比73.32% 19、华泰证券 互联网经纪领域龙头，股基交易份额多年业内第一，移动端产品涨乐财富通月活多年业内第一，全国最早获得创新试点资格券商，18年定增引入阿里、苏宁等战投入股；AA级券商，净资本595.60亿元，拥有分公司29家，证券营业部241家，18年财务管理业务收入79.52亿元亿元，投资管理业务收入29.65亿元，国际业务收入20.39亿元 20、国海证券 广西市场拥有证券营业网点最多的证券公司，经纪业务在广西市占率第一；BBB级券商，净资本159.33亿元，拥有16家分公司，129家证券营业部；18年零售财富管理业务收入7.39亿元，信用业务收入9.0亿元 21、东吴证券 前身为苏州证券，业务立足苏州，区域优势明显，各项业务齐头并进，积极推动各分公司“小型券商”化；A级券商，净资本179.63亿元，设立18家分公司，营业部140家，18年证券经纪业务收入10.90亿元，投资与交易业务营收16.99亿元 22、南京证券 区域券商龙头，业务主要围绕江苏省和宁夏展开，18年6月上市；A级券商，净资本83.91亿元，下设95家证券营业部，其中47家位于江苏省内，15家位于宁夏地区，公司传统业务收入能力较强，18年经纪业务收入9.24亿元，占比74.8% 23、哈高科 19年7月，拟收购A级券商湘财证券100%股权；湘财证券主营证券经纪业务、资产管理业务、投资银行业务、证券自营业务、研究咨询业务以及另类投资业务以及私募基金业务等；19年12月更新方案，拟通过发行股份购买湘财证券99.7273%股份；20年5月，收购湘财证券获证监会无条件通过 24、东方证券 拥有卓越的投资管理能力，在证券投资、资产管理、基金管理方面长期保持业内领先地位，东证资管东方红品牌享誉市场；A级券商，净资本402.35亿元，营业部总数达到153家，18年证券经纪业务收入75.88亿元，资产管理收入38.59亿元 25、锦龙股份 旗下拥有中山证券（持股70.96%，BBB级券商）和东莞证券（持股40%，B级券商），主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，中山证券设立了11家分公司、87家证券营业部，东莞证券设立了25家分公司、52家证券营业部，营业网点主要分布于珠三角、长三角及环渤海经济圈；2018年公司证券相关业务收入8.89亿元，占比90.76% 26、华鑫股份 中国首批扩大股份制试点的上市公司之一，通过全资子公司华鑫证券开展证券业务；华鑫证券属BBB级券商，拥有营业网点超70家，18年10月摩根士丹利受让摩根华鑫2%股权，获得其控制权（持股51%）；18年证券服务收入9.60亿元，营收占比81.15% 27、海通证券 中国证券行业龙头之一，建立了业内领先的国际业务平台，子公司海通国际证券是香港中资证券机构中的龙头、纳斯达克首家中资做市商；AA级券商，净资本713.77亿元，共有分公司27家，证券营业部290家；18年财富管理业务收入90.93亿元，投资银行及资产管理业务合计收入55.22亿元 28、中原证券 河南省内注册的唯一一家法人证券公司，A+H两地上市，控股股东河南投资集团旗下金融资产与实业资产丰富；BBB级券商，净资本69.71亿元，拥有24家分公司，88家证券营业部；18年证券经纪收入9.37亿元，投资及资产管理业务收入2.24亿元 29、国盛金控 综合性金融服务集团，全资子公司国盛证券为BB级券商，共拥有20家分公司、245家营业网点，在江西拥有105家营业网点，区域竞争优势明显；18年证券行业营收12.12亿元，营收占比64.71% 30、东北证券 前身为吉林省证券公司，区域竞争优势明显；A级券商，净资本111.02亿元，共有46家分公司，104家证券营业部，吉林省内41家；18年期货经纪业务收入41.71亿元，信用交易业务收入9.77亿元，证券投资业务8.11亿元 31、华安证券 深耕安徽市场，省内市占率保持30%左右，营业网点遍布安徽省各地级市以及70%以上县城；A级券商，A级券商，净资本105.70亿元，已开业分公司15家，证券营业部141家；18年证券经纪业务收入6.14亿元，信用交易业务收入6.19亿元 32、西南证券 重庆唯一上市券商，西南地区业务辐射能力强；BB级券商，净资本125.74亿元，拥有分公司34家，证券营业部94家；18年证券经纪业务10.99亿元，自营业务收入8.34亿元 33、西部证券 深耕西部地区，陕西省唯一一家全牌照上市证券公司，在省内处于领先地位；B级券商，下设12家分公司，107家证券营业部；18年证券自营业务收入8.69亿元，证券经纪业务收入6.25亿元 34、广发证券 国内最大的非国有控股证券公司，专注中国优质中小企业及富裕人群，行业领先创新能力的资本市场综合服务商，拥有全业务牌照，各项业务发展均衡；BBB级券商，净资本585.63亿元，设立证券营业部264家，分公司20家，18年证券经纪业务收入82.99亿元，资产管理业务收入42.44亿元 35、方正证券 国内首批综合类证券公司，A级券商，净资本177.24亿元，拥有24家分公司、7家境内外子公司，283家证券营业部；18年经纪及信用交易收入46.70亿元，自营投资收入12.05亿元；与瑞信合资经营瑞信方正证券，持股比例66.7%，18年6月，瑞信拟增资将持股比例由33.3%提高至51% 36、东兴证券 中国东方资产旗下唯一上市金融平台，中国东方资产的不良资产业务+金控平台带来协同预期；A级券商，净资本169.09亿元，设有14家分公司，68家证券营业部；18年证券经纪收入13.50亿元，投资银行及投资银行业务均收入5.74亿元 37、国信证券 全国性大型综合类券商，旗下深圳泰然九路营业部、上海北京东路营业部是全国明星营业部；AA级券商，净资本397.33 亿元，下设165家证券营业部，52家分公司，18年经纪及财富管理收入40.78亿元，投资银行收入11.00亿元 38、兴业证券 研究与机构服务能力位于行业第一梯队，稳健、优秀的自营投资能力是公司核心竞争力，风险管理和市场应变能力处于证券业前列；A级券商，净资本305.61亿元，拥有61 家分公司，140 家证券营业部，18年财富管理业务收入28.99亿元，资产管理业务收入21.78亿元 39、财通证券 浙江当地龙头券商，A级券商，净资本154.00亿元，公司拥有分公司15家，证券营业部124家，18年证券经济业务收入9.44亿元，资产管理业务收入7.96亿元 40、国元证券 大股东国元集团是安徽省唯一金控平台；A级券商，净资本164.84亿元，共有14家分公司，142家证券营业部；18年经纪业务收入7.54亿元，融资融券业务收入9.14亿元 41、华林证券 国内首批成立的综合类证券公司之一，拥有证券业务全牌照，A级券商，19年1月上市；净资本36.52亿元，拥有2家全资子公司，154家证券营业部；公司主要收入来自经纪业务、投资收益以及投行业务，2018年对总营收贡献率分别达25.00%、23.18%、23.00%，三项业务全年合计收入超7.1亿元 42、天风证券 综合型券商，拥有全牌照业务资格，以民营资本为主导的混合所有制实践先行者，擅长跨行业、跨区域、跨板块的综合金融服务，AA级券商；净资本106.04亿元，设有89家证券营业部，2018年证券经济业务收入12.11亿元，资产管理业务收入7.47亿元；19年5月，公司计划收购恒泰证券29.99%股权 43、国泰君安 中国证券行业龙头之一，长期、持续、全面领先的综合金融服务商；AA级券商，净资本865.76亿元，设有分公司33家，证券营业部420家；18年个人金融服务收入65.61亿元，机构金融服务收入112.66亿元 44、长城证券 国内最早一批成立的综合类证券公司，拥有全牌照、综合性的业务平台，BBB级券商，18年10月上市；2018年末公司净资本127.54亿元，下辖设立12家分公司，109家营业部，各类经纪业务合计营收22.93亿元，投资银行业务收入4.81亿元 45、华西证券 西部地区证券公司中居于领先地位，投资业绩领跑市场，ABS新业务发展迅速；A级券商，净资本158.81亿元，拥有12家分公司，96家证券营业部；18年经纪业务收入10.11亿元，自营业务收入6.05亿元，信用业务收入5.57亿元 46、华创阳安 依托控股子公司华创证券（持股97.44%）开展证券业务，A级券商，华创证券是贵州省内唯一国资背景券商，区域竞争优势明显；18年证券行业收入18.26亿元，营收占比98.28%；19年9月，拟5.76亿元收购华创证券剩余2.56%股权，实现全控 47、五矿资本 五矿集团旗下唯一上市金融控股平台，旗下五矿证券（通过五矿资本控股间接持有99.76%股权）属BBB级券商；18年证券公司收入6.03亿元，营收占比4.68% 48、国投资本 央企金融控股平台，下属全资子公司安信证券属BBB级券商；安信证券设有分公司45家、营业部333家，营业网点数量位列行业第二；18年证券行业收入90.35亿元，营收占比85.93% 49、东方财富 以“东方财富网”为核心的互联网金融服务大平台具有市场领先地位，旗下东方财富证券是互联网券商龙头之一；A级券商，18年证券业务收入18.13亿元，营收占比58.05% |
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