|
左手抓中信期指，右手捏北向资金，两手都要硬！——微思策略 最近随着沪指突破3000点，接连出现两天大涨，中信做空被疯狂暴击。 同时，中信期指的“多空差”也被拉下神坛，成为笑柄…… 下面是“多空差”与沪深指数IF8888的走势对比图： （红箭代表“多空差”大于0；绿箭代表“多空差”小于0） 从图中我们看到，这次“多空差”与去年年末一样，已经与指数发生了重大偏离。 上次是因为有疫情的突然出现，“多空差”才成功扭转乾坤，可这次的偏差还能被扭转吗？ 大家都说牛市来了，那么在2015年前后的那波疯牛时期，中信“多空差”又是如何演变的呢？ 昨天，那位神秘人士终于把数据给了我。刚看的时候，我很意外，可后来我还是很佩服中信。 下面，我们一起来看看这些数据。 …………………… 【温馨提示：在2015年4月16日之前，只有IF品种，IH和IC是后来才上线的。不过，这并不妨碍我们观察中信期指。】 首先，我们把当时的牛市进行切割，按照沪指的波动，我切割成了7份： 在这7个时间段，中信期指的“多空差”（IF+IC）均值是这样的： （多空差是超前指标，多空差时间向前提了一天） 在熊市末期，那三个月的“多空差”均值高达-17816手，当时真的是黎明前的黑暗。 在牛市酝酿期，“多空差”开始逐渐缩小，但还不够明显。 尤其是在牛市上半场，“多空差”均值居然高达-15148手，而且36.61%的涨幅足够爆仓两次。 可是，从最后三个时期来看，“多空差”却发挥出了它的超常水平。 整体来看，中信“多空差”的实力仍然只能属于中等偏上。 不过，以上这7个时期是按指数波动来划分的，而且每个时期的时间较长，如果我们按中信期指“多空差”来划分呢？ 为了便于观察，我根据“多空差”的变化分出了12个阶段： （多空差是超前指标，沪指涨跌幅时间向后推了一天） 在上图中，我把“多空差”当作一支温度计，以第一阶段的均值-17816手为临界值，并根据均值的变化标注了不同的颜色。 假如“多空差”的负值变小(或由负转正)，我们就积极做多；假如“多空差”的负值变大(或由正转负），我们就积极做空。 那么，在上面12个阶段，可以积极做多的阶段有3、4、5、8、9、10、11七个阶段，沪指累计涨幅是67.3%。 另外，积极做空的阶段有6、7、12三个阶段，沪指累计跌幅是-10%。 这样整体一看，中信“多空差”的成功率还是相当高的。 …………………… 其实，在上面第6个阶段，“多空差”并没有那么难看，只是当时单日变量很大，所以有点吓人。 比如在2014年12月3日，当天就增加了9657手多单，第二天沪指大涨4.31%： 另外，在12月16日、17日，中信连续加多9580手，那两天沪指上涨了3.62%。 那么在其他时间，单日变量是否也对沪指有重大的指导意义呢？ 由于当时的期指很活跃，每日成交量是现在的10倍(IF品种)，即使加上IH和IC，也是现在的5倍。 所以，单日变量肯定不能用1000手来作为临界值，我们姑且定在4000手。 首先，我们要剔除的是当日变量超4000手，沪指涨跌幅大于1%的情况。 因为这种情况，我们可以认为当天的沪指已经把中信期指的变量消化了，第二天的参考价值已经很小。详情如下： 然后，我们还剩下20组数据，具体详情如下： 先看左边，单日变量超4000手，沪指当日涨幅小于1%时，次日的平均涨幅是1.67%。 最经典的，当然要数7月8日那次加多，当天加多34352手，次日沪指大涨5.76%，IF更是涨停封板。 再看右边，当日变量超-4000手，沪指当日跌幅不到-1%时，次日的平均涨幅是0.12%。 从这两组数据看出，在牛市的时候，中信加空的效果确实小于加多。 另外，在单日变量超4000手的数据中，有近乎一半的次数是沪指在当天就消化了，并没有给跟踪者多少机会。 ………………………… 通过梳理，我们看到即使在大牛市，中信期指依然相当可靠，只是需要注意两个要点： 1）“多空差”临界值并不一定是“0”，“多空差”的渐变情况更重要。但是，如果“多空差”大于0，可以放心做多； 2）单日变量的多空标准也不一定是1000手，还得看当时的成交量。但是，如果单日变量极度异常，一定要高度重视。 今年中信“多空差”临界值之所以为“0”，是因为指数一直是围绕这个临界值而变动的。 虽然现在中信“多空差”已经严重偏离指数，但不到最后，谁又能说中信做错了呢？ 当然，也有可能在某一天，中信突然大幅加多，将“多空差”拉到正数，到时我们只能顺势而为。 另外，中信“多空差”毕竟是中线指标，一两天的超短行情，还是要以北向资金为主。 比如最近，北向资金连续两天狂买100多亿，你只能先跟着它走，胳膊确实拧不过大腿。 不过，超短毕竟是超短，千万别把超短做成了中线，最后成了忠实股东。 简而言之，现在加仓玩玩可以，毕竟指数上涨势头很猛，但你心中一定要谨记一点： “如果中信迟迟没有大幅加多，牛市很有可能是假的，空头随时可能反扑！” 目前来看，指数的拐点很有可能会出现“绿巨柱”，短线玩家要警惕它的出现。 当然，如果你一加仓，“绿巨柱”就来了，那只能为自己的冲动买单。 |
|
|
