| 烟草类个股的几个龙头股目前仅仅是实现了估值修复吧，目前属于合理股价。首先这是一个巨大的产业，税收之王就是它。光是中国就是1.5万亿的规模，全世界是多少？这是基于神经成瘾特征属于精神经济学当中一个分支，看看我们的白酒是多么大的产业，龙头茅台的市值多高。但是整个烟草行业却没有一只千亿市值的个股。随着$思摩尔国际(06969)$ 上市，这个局面就会被打破。怎么看待电子烟这个事情，我觉得可以从打电话到用智能手机，从写信到上网再到视频通话这样的转变来看待这个产业。电子烟，不管是雾化技术还是加热不燃烧技术，也仅仅是烟草电子化的第一步。一旦接上电，很多发明就会很快附着上去。一个烟具上面可以进行很多的创新，显示身份地位和生活哲学，可以附加很多微型传感器，对吸烟行为进行量化，通过吸烟行为的变化监控健康的变化。而且可以很方便进行社交化了，这些都是基于电子化这一变化发生的。$华宝国际(00336)$ 这几天走势太猛了，秒杀一众券商，其A股不包含烟草薄片业务的华宝股份走势也非常强势， 华宝股份现在估值30倍，对于传统视角下不怎么增长的公司，这个估值可能是高估的，但是如果看到烟草在电子烟趋势下这种寡头和集中度进一步提高的未来格局，当前估值可能还是低估的。同样的对于$劲嘉股份(SZ002191)$ ，目前20倍估值，仅仅是合理，因为该股近两年平均收入和利润增长都在20%左右。劲嘉股份是烟标和烟草包装的龙头，但是市占率只有7%，远低于国外寡头格局下40%市场份额。而且劲嘉已经布局了很久HNB技术烟具的开发，加上在股权上和中烟的绑定，后市想象空间是很大的。这两天菲利普国际HNB烟具塑料套件的供应商盈趣科技也两个板了，一扫美国疫情带来的不利影响。总的来讲，这个版块值得长期关注。 |
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