基金折算为什么一下扣那么多？

首先，出现这种情况你应该购买的是分级基金。分级基金的出现就是为了满足不同投资客户的投资需求。母基金，分级A，分级B

母基金=分级A+分级B

然而市场上有接受不同风险投资者。比如有的人喜欢高风险。有的偏中风险投资。有的只能接受低风险投资。正是高风险人群孕育了分级基金。而分级B是一种带杠杆的股票基金。他的盈利和亏损都会成倍放大。

先说定期折算，就是固定时间，把A基金的净值回归到1，超过1的部分，会以母基金份额的形式，返回给投资者。简单理解为定期分红就好了，只不过给你发的不是现金而是基金份额

再说不定期折算，这里又分为上折和下折。

先说上折，就是母基金的净值达到一个设定值，一般是1.5元时，就会出现上折，这样做的目的是为了让B基金恢复杠杆。

举个例子，一只母基金是1个亿，A基金8000万，B基金2000万本金+2000万的杠杆。

这时候母基金涨到了1.5亿，因为A基金是固定收益所以还是假设是8000万，那么B基金就变成了7000万本金+2000万杠杆了。

杠杆倍率从一开始一倍，变成了0.28倍。这个例子不严谨，就是为了让大家理解是什么意思。

所以上折就是把母基金的净值从1.5降到1，赚的钱变成份额还给投资者。同样分级A和分级B都重新净值回归到1，赚的钱以母基金的份额进行发放。

这样下来B基金的杠杆就恢复原来的倍率了。

再说下折，下折就是b基金净值跌到0.25就会下折，同样净值回到1，这是为了保护A基金的投资者。

这个情况简单说就是b基金加杠杆亏得太多了，本金都快不够支付给A的利息了，所以要强行把b的杠杆卸掉。

还是上面的例子，母基金1个亿，A基金8000万，B基金2000万本金+2000万杠杆。

这时母基金跌到8500万，因为A基金是固定收益所以还是假设是8000万，B基金就变成了500万本金+2000万杠杆了。

杠杆倍率从1倍，变成了4倍。再跌下去就清零了。

这时候下折对于b基金就是灭顶之灾，比如就剩500万本金，还得拿出400万付给A当利息，剩下的100万，此时净值回到1，杠杆恢复一倍，就是100万本金+100万杠杆了。想回到原来2000万本金基本上没希望了。

这就是为什么在15年股灾时候，很多炒分级B的人都亏得一点不剩了。

分级基金是非常复杂的一种金融创新的衍生品，其中分级B特点就是越涨杠杆越低，收益越少；越跌杠杆越高，亏损越多。就是一个亏多赢少的产品。所以慢慢的分级基金会退出历史舞台，而母基金就会变成纯指数基金。