什么时候股市见顶？这篇干货告诉你！

★关键词：情绪，周期，量化

近期A股明显受到情绪推动，股指快速推升到3400点上方。担心踏空的纷纷进场，涨得让老股民心慌。在情绪推动的市场中，我们都不想当最后一个买单的人，发现情绪转折点很重要。

1929年，肯尼迪家族的元老老约瑟夫·肯尼迪在股市崩盘前卖掉了所有股票，当时一个擦皮鞋的男孩给了他一个股票提示。肯尼迪认为，如果连擦鞋的都在买股票，意味着人们对股票的热情一定达到了顶峰。

时间来到2020年，平时不炒股的同学、亲戚开始在群里问你股票时，这是种见顶信号吗？不是，见顶是他向你推荐股票的时候。

上述不管是杜撰还是真事都是有一定意义的。在股市的高点，大多数人都看涨，赚钱效应下，能进场的都在进场。当新韭菜开始乐观，向老股民推荐股票时就是大的顶点。

但上述现象其实是极端信号，你不可能天天问新进场的亲戚、同学有没有股票向你推荐。这种现象型情绪指标在极端情况下表现最好，但在大多数时候我们离极端还很远。

今天聊一聊大多数情况下如何量化情绪。

情绪周期

情绪是有周期的，我将情绪周期划分为四个阶段：谨慎、修复、乐观、亢奋

第1阶段：谨慎（怕不涨）

这是长期下跌或盘整之后的情绪状态，怕手中个股不涨。担心踩到中报的业绩雷。担心股东减持。担心外部事件冲击。总之是各种提心吊胆，市场成交量不大。

第2阶段：修复（涨，怕不？）

这是当前快速上涨时的情绪状态。市场快速反弹，估值快速修复，涨得让所有人都害怕。担心踏空，更担心卖出 后还会涨。 越涨越怕，越怕越涨。

第3阶段：乐观（不怕涨）

这是达成牛市共识之后的市场心态。经过估值大幅修复之后，市场在调整之后重拾升势。这一阶段不怕涨，惜筹心态明显。这是指数性行情阶段，宽基指数比个股更容易赚钱。

第4阶段：亢奋（涨不怕）

这是加速赶顶阶段的市场心态。在赚钱效应下场外资金加速进场。部分老股民可能已经下车，但股票、指数还在涨。指数5日均线几乎呈90度上行。这时就要关注新韭菜是否会给老股民荐股了，往往是最后的盛筵。

量化情绪

日常跟踪的情绪量化指标如下：

1、融资融券余额走势。融资额增加代表 市场情绪良好，看涨。 减少则代有在卖出，市场情绪趋于谨慎。

2、北向资金流入、流出额。长期来看，外资是净流入的。但短期大量流出代表着风险来临。比如今年2月份就出现了大幅流出的现象。

3、当日涨停、跌停数。涨跌停比例越大越好。连板多代表着赚钱效应强烈。

4、龙头股是否强势。每一轮行情都有一个行业、个股龙头。当龙头股炸板，倒掉就意味着短期炒作可能结束。

5、大盘跌破30日均线。30日均线是生命线，跌破意味着大势已去。虽然均线比较滞后，但大周期来看，不会错过太多。如果跌破后硬扛可能损失更大。

总结

情绪是感性的，属于值得关注但不确定的指标类别。我们探讨情绪周期的目的是控制仓位和节奏。在修复和乐观期多赚钱，在亢奋末期及时退出，在谨慎低迷期控制回撤，保住胜利果实。并在低迷期寻找中期标的，清醒认识到情绪不会马上修复，可能还会越来越低。但更会坚信大行情就在不远的地方等着我们。