银芝麻:棕榈油涨近3% ，期货价格为何强势上涨？

7月15日，国内商品期市涨跌分化，油脂能化板块走高，菜籽涨逾6% 、棕榈油(5260, 156.00, 3.06%)油涨近3%，豆油涨逾1%。

库存水平超1000万，棕榈油期货价格为何强势上涨？

　　上周五，MPOB发布6月供需报告，其中产量高于预期，环比上升14.2%至189万吨。国内消费高于预期，环比上升8.63%至36万吨。库存低于预期，环比下降6.33%至190万吨。预计2020年11月的棕榈油库存水平将超过1000万吨（马来：280-300万吨；印尼：800-850万吨）

　　本次报告数据从库存数据上来看略微偏多，但是从产量超预期的角度看，市场可能会出现供应端压力增大的问题。

　　MPOB数据显示，马来西亚6月棕榈油6月份的出口数据出现了一个大幅度的提升，环比上升24.93%至171万吨。

　　数据显示，虽然马亚西来毛棕榈油产量创下20个月来的新高，但库存环比下降了6.3%，而且随着疫情形势好转，放宽封锁措施，棕榈油出口激增，超过了产量出人意料增长的影响。

棕榈油短期压力较大，会回归5100—500元/吨区间振荡，中期则呈多头趋势。

UOB与印度Godrej国际有限公司Dorab Mistry先生就2020年下半年棕榈油的前景进行对话讨论。本届会议的主要重点包括：

　　1、马来西亚的产量将在2020年超过2，000万吨，并在10月达到峰值，预计马来西亚棕榈油库存水平将在10月至11月达到约280-300万吨的峰值。

　　2、印度尼西亚2020年的产量预计将增加100-200万吨，预计下半年（8月-9月开始）将大幅回升。

　　3、2020年11月的库存水平将超过1000万吨（马来：280-300万吨；印尼：800-850万吨）。

　　4、预计未来几个月印度进口税将增加5-10%。

　　5、印度到2020年的植物油总进口量将为1，301.35万吨（2019年：1，550万吨），到2021年将恢复至1，510.55万吨。

　　6、当前向印度大量出口的植物油将补充目前的低流通库存。一旦流通库存得到补充，预计每月向印度出口的棕榈油将约为60万吨。

　　7、印度植物油需求在2020年将与去年持平，这主要是由于餐饮业需求下降，预计在2021年上半年会恢复正常。

　　8、欧盟棕榈油需求在2020年相对稳定，这主要是由于菜籽油价格上涨以及供应紧张。