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文/檀小柒 风起于青萍之末，不经意的危机，获将降临。 90年代，派拉蒙影业出品了一部传奇式电影，《楚门的世界》。 讲述了一个庞大的利益集团将主人公楚门，囚禁在了一个荒岛的虚拟世界中，楚门每次对世界产生怀疑时，就会有一群人冲出来填补漏洞，好让楚门继续生活在虚拟的世界中。 此时此刻的当下，散户们，或许也正生活在，被股市庄家刻意营造的火热世界中。
捷报！捷报！基金卖疯了。 7月份以来，我们听了太多关于基金的捷报，你有没有产生怀疑呢？真的就这么火爆？
...... 你看到的，或许只是市场想让你看到的。 不是市场会骗人，而是机构会利用市场骗人。 这些数据有假吗？没有假。这些数据真实吗？很真实。 但这些数据却漏了一个很关键、很致命的因素。 一般的逻辑是这样的，新基金发行火爆，这说明，有大量的新鲜韭菜，开始入场；大量的散户们，迈着整齐划一的步伐来给老股民抬轿子。 所以最近的上涨逻辑也就有了，增量资金入场，所以，股市就涨了呗，合情合理！ 真相真的如此吗？ 真相并没有这么简单。
刚刚（7月15日），6月份公募基金的官方规模数据出炉，整个6月份，市场上所有的公募基金，合计总规模缩水近万亿元。 对，你没看错！6月份在股市转好的背景下，基金的总规模是缩水的。
（来源：中国基金报） 分结构来看，伴随着股市点位节节攀升，股票ETF产品出现资金净流出，当月股票型基金总份额缩水约800亿份，萎缩7.22%；混合型基金总份额增长约550亿份，微增1.03%。 而从银河证券基金研究中心的统计数据看，6月份股票ETF资金净流出约630亿元，是股票型基金中净赎回的主力品种。
（来源：中国基金报） 降降降！ 货币基金、债券基金，规模下降还情有可原，因为下半年以来，货币基金收益率已经降到了1.4%左右，1万元放一年，就给140元，要你有何用，投资者大量赎回也情有可原。 债券基金，自今年4月底以来债市行情调整后，收益也一降再降，甚至不少基金近3个月收益还是负值，我买基金为了赚钱，现在买你丫的还要倒贴，投资者卖出也能找到说法。 但是，权益型基金中股票基金、混合基金，6月份涨势喜人，为啥大量人员也在赎回呢？ 这和新基金发行火爆就对上了。 卖出老基金、购入新基金，出现了“赎旧买新”现象，所以就造成了新基金发行火爆的盛况。 所以就清楚了，7月份大量新基金销售火爆，不仅仅是新投资者入场这么简单，而是大量的老投资者，换了一个马甲又进场了，场子里大部分还是老人儿。 新基金越火爆，老基金越冷清。 以华宝添益为例，6月末基金总规模还在900亿元之上，截至7月13日规模仅为714.14亿元，短短十多个交易日规模下滑200亿左右，规模萎缩在20%以上。 而且单单从6月份的基金份额变动来看，赎回的比新发的多，说明还有很大一部分投资者，赎回了老基金之后，就选择落袋为安了。 新增的投资者多吗？新韭菜多吗？ 如果单单从6月份的基金规模情况看，并不多，而且公募基金的增量资金，还是缩减的。 如果这是牛市，毋庸置疑，将是高层想要的慢牛。 如果这不是牛市，增量资金不足，或许，大风暴即将降临。 |
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