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这一周，对于投资者来说是比较开心的一周，上证指数从 3187上涨到3383，大涨7.3%， 毫无疑问，我们现处于牛市之中。在熊市的时候，投资者有充足的时间去筛选公司的品质，估值，有充足的建仓时间，在牛市的时候，更多的是耐心持股，等待公司极度高估的时候。 1. 金融市场就是一个钟摆 金融市场就是一个钟摆，有极度乐观的时候，也会有极度悲观的时候。15年A股市场 4月份有高喊破万点的时候，也有6月份连续股灾跌停的时候。20年美股3月份连续熔断，10个交易日 标普500指数回到16年，4个月后 标普500又接近前期高点。 现在A股市场 和港股市场的新股开盘翻1倍的都不算什么了，直接翻10倍，2015年3月份 暴风集团上市，股价从7.14元一路飙升最高327元，55个涨停板震惊市场，其中更是有37个连续涨停板，被冠以“妖股之王”称号，市值一度高达400亿元，现在 暴风集团 公司只有10个人，没有办法出年报，接近退市。 2. 逃顶是很难的，正确的方法是长期持有常青穿越牛熊的资产
高瓴资本是长期机构化价值投资者，他长期聚焦 消费，医药，TMT，企业四个行业的优秀赛道的公司，这些优秀公司的底部是不断抬高的，市场的估值波动只会影响个股的波动的范围，公司内在价值只要一直提升，长期股价肯定向上。 我挖掘的三个长牛基金: 医药： 上投摩根生物医药 （001984 ）国内最优秀的生物医药公司 消费 ： 易方达 消费 （110022） 国内最优秀的消费行业公司 TMT互联网：中概互联（513050） 国内最优秀的互联网公司
如果仓位比较轻，依然可以长期定投，即使现在短期估值比较高，但是只要持有的时间很长，对整体收益影响不大。 3. 什么时候应该卖出
虽然底部抄底和顶部逃顶都是非常难的，但是我也根据自己的经验总结了一些指标，仅供大家参考。 大盘放量不涨，4%左右 以上宽幅下跌 15年牛市最顶部是6月12日，之前几个交易日 市场就已经出现了 两次 4% 左右的 大幅度下跌，市场是合力走出来的，没有任何机构投资者可以操纵市场，巨幅下跌就是有长期大资金在撤退。就像一个破车，在彻底报废之前，会抛锚几次。
还有一个特点是 ：在每次牛市顶峰的时候，市场极度乐观，每天1万亿以上的成交量 ，但是指数就是不涨。 市场投资的主线龙头股 泡沫巨大，放量大跌 15年牛市的两条主线是 一带一路和互联网+，一带一路的龙头是 中国中车，互联网+的龙头是 乐视 ，中国南车和北车合并后股价最高点是2015年6月9日，乐视 的最高点 是 5月12日 ，两大行业龙头都早于大盘6月12日先见顶， 两大龙头股价见顶日期都早于大盘见顶。所以密切关注市场的龙头走势对预判市场整体走势有很大帮助。 现在的A股市场已经是外资深度参与的市场，行业龙头股也从概念股 变为价值股。 我在A股 正在经历的漂亮50行情 这篇文章就写了 ，A股市场正在经历漂亮50行情，在美股70年代的漂亮50行情中，龙头股麦当劳最大涨幅5倍，咱们A股市场的消费股龙头 ：贵州茅台，医药股：恒瑞医药，在这场外资深度参与的牛市中，一样可能会出现非常大的涨幅，外资和公募基金合力拉到一个高不可攀的位置。 当年的中国中车顶峰时候的市值=空客+波音的市值 ，现在的贵州茅台和恒瑞医药的股价只能算比较贵，但是谈不上泡沫巨大。 易方达消费和上投摩根医药配置的有这两个公司，持有基金一样可以享受龙头股的涨幅收益。 什么时候贵州茅台和恒瑞医药泡沫巨大，出现放量大跌的时候就要注意行情见顶了。 北向资金天天巨幅流出 A股市场16年才开始真正开放沪港通通道，外资才慢慢成为A股市场的主力资金，所以这场牛市也是外资深度参与的第一次牛市，他们的资金走势非常值得投资者关注。本周外资北向资金 净买入 137亿，累计净买入 1.1万亿人民币 ，从这个指标看 ，外资还是看多现在的A股市场。如果什么时候，外资天天巨额流出，投资者要注定大盘见顶信号。 恒生 AH 到达历史高位 145以上
恒生AH股溢价指数是由香港恒生指数服务公司于2007年7月9日正式对外发布的数据，该指数追踪在内陆和香港两地同时上市的股票（内陆称A股，香港称H股）的价格差异。 集思录网站记录了过去6年AH溢价指数的变化： 
现在AH 溢价指数在132，离 15年最高点150 还有17点的距离，投资者可以注意其中的变化。 散户、机构普遍乐观，上看 8000、10000 的大有人在，不断的为上涨找理由，可以不看 PB、PE, 不看总市值，不看大股东减持。 街头巷尾都在谈论股市，但是国家队，中金，外资在开始大幅度减持 今天保险股大跌，主要原因就是 昨天社保基金 通过集中竞价或大宗交易方式，减持 中国人保的股份 ，中国平安大跌也受这个减持影响。 长期优秀的个人投资者和机构投资者已经开始清仓 沪深300股指期融资融券，空头持仓迅速提升 媒体报道有股民爆仓跳楼
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