大佬们疯狂杀入的一家行业龙头

前言：本周末，出了一条爆炸性的新闻，高瓴资本出资 106亿参与了宁德时代的定向增发。

这应该是除了 400 亿接盘格力外，高瓴资本在A股最大的一次手笔了。

其实不只是高瓴资本，本次宁德时代的定增，吸引了38家国内外的投资者参与申购。

既有UBS、JP摩根、高盛等一批外资巨头，还有嘉实、南方等国内公募基金，国泰君安、东方资管等国内证券公司，以及高瓴资本、鸿商资本、上汽颀臻等私募基金，38个投资者累计申购金额更是高达千亿元。

那么，宁德时代为什么吸引到如此多的大佬疯狂加持呢？

另外，由于宁德时代周一大概率会涨停，我整理了一份新能车产业链的股票池（大概率跟涨），专门分享给大家，领取方法在文末。

以下是正文：

一、新能车空间广阔

全球新能源汽车销量由2013年的15万辆增长至2019年的221万辆，全球动力电池出货量也随之从2013年的13.8GWh 增长到2019年的116.6GWh，年均复合增长率为43%。

2019年我国新能源汽车销量120.6万辆，但新能源汽车销量占全部汽车销量的比例仅为4.68%；

根据工信部2019年12月发布的《新能源汽车产业发展规划》，到2025 年，我国新能源汽车销量占比达 25% 左右。

2020 年国补政策出台，2020-2022 年补贴标准分别在上一年的基础上退坡

 10%、20%、30%，补贴退坡幅度缓和。

预计到 2025年，全球新能源乘用车销量将达到1150万辆，相较于2019年年均复合增长率为31.6%，2025 年全球乘用车动力电池需求量将达 747.5GWh，行业发展空间广阔。

欧洲和中国目前是全球新能源汽车的主要市场，但 2019 年欧洲/中国的电动汽车渗透率分别仅为 2.6%/5.6%。随着电动汽车的价格进一步下沉以及产品力提升，新能源汽车市场空间广阔。

放眼全球，过去 10 年中新能源汽车从无到有，2016-2018 年渗透率分别 提升 0.2pct、0.4pct 和 0.9pct，2018 年的渗透率已经达到 2.1%，呈现加速渗透态势，但目前仍处于较低水平。

分区域看：

1、北欧渗透率全球领先。挪威新能源汽车渗透率全球最高，2018 年达到 46.4%，瑞典、荷兰、芬兰 2018 年渗透率分别为 7.9%、6.6%、4.7%。北欧渗透率整体位于全球前列，居民环保意识强、政府扶持力度大是主要原因。

2、 西欧渗透率处于全球平均水平。西欧国家中英国、法国历年新能源汽车渗透率稳步增长，德国稍有波动，2018 年分别为 2.1%、2.1%、2.0%。

3、其他主要市场表现分化。中国、美国、韩国、日本 2018 年新能源渗透率分别为 4.5%、2.5%、2.2%、1.1%。中国因政策支持力度大渗透率领先，日本因主攻 HEV 技术路线导致渗透率较低。

新能源汽车产业是国家战略性产业，兼具能源安全、技术超车、消费升级、环境保护等作用。

2018 年，我国新能源汽车销量逾 120 万辆，约为 2015 年的 4 倍，占全球份额的约 50%。

全球电动乘用车 7 年 6 倍增长空间：至 2025年，预期全球电动乘用车的销量为 1307万辆，同比 2018年 184.9 万辆有 6 倍增长空间，期间 CAGR 为 32%。

其中，至 2025年外海与国内销量分别为 684 与 624 万辆，2020 至 2025年 5年期间的CAGR分别约为 36%、33%。

全球电动乘用车对动力电池需求量 7 年高达 12 倍的增长空间：预期 2025年全球电动乘用车对动力电池的需求量为 859GWh，同比 2018年 66.3GWh有 12 倍增长空间，期间 CAGR 为 44%。

政策端 ，中国、欧洲两大汽车市场开始执行惩罚性政策，倒逼传统车企加速电动化转型。中国双积分压力从 2020 年开始逐步显现，欧洲碳排放政策从 2020 年开始执行，严苛的惩罚性政策倒逼车企加大新能源车型投入及销售。

中国 2020年补贴政策较为温和，欧洲市场维持高额补贴，将成为需求的有效支撑。

2020 年行业将迎来长周期拐点，开启黄金十年。

由于动力电池降价， 2019 年全球动力电池市场增速大幅回落，仅小幅增长 3.5% ，2020 年将重新进入快速增长通道。

国盛证券预计 2020 年动力电池市场规模约 1230 亿，同比增长 23.8% ，其中中国 685 亿， 海外 545 亿；2025 年约 3700 亿，其中中国 1800 亿，海外 1900 亿， 2019 - 2025 复合增长率  24.9% 。

国元证券预计 2020 年全球新能源汽车销量 281万辆， 2025 年可达到  1369 万辆， 2020-2025CAGR 37% ；2019 年全球动力电池市场规模  108GWh ， 2020  年 142GWh ， 2025 年 769GWh ， 2020 - 2025CAGR 40% 。

二、宁德时代优势明显

动力电池行业参与者主要集中在中国、日本和韩国。

2019 年全球前十动力电池企业出货量为101.4GWh，占全球动力电池出货量的86.9%，市场集中度进一步提升，其中排名前三名分别为宁德时代、松下电器及LG化学。

2019 年 11 月 22 日宝马宣布，将宁德时代的电池订单从 2018 年年中宣布的 40 亿欧元增加到 73 亿欧元，合同期限从 2020 年到 2031 年。

比亚迪市场份额从高点 2019Q1/26%降至 2019Q3/12%，其主因是电动车销量低于预期，顺延至动力电池需求承压较大。

公司国内市占率持续提升， 2019 年达 51.8% 。

目前公司国际车企在手订单仅次于 LG 化学，凭借产业集群优势，公司营业利润率远高于日韩竞争对手 ，进击全球霸主。

所以，宁德时代的优秀是显而易见的。

但是周一想买到宁德时代，按照以往的规律来看，大概率不行，因为高瓴资本入股的公司，至少都会有两个涨停。

不过没关系，一般来讲，板块都会有联动效应，而我周末就专门花时间整理了新能源汽车产业链的优质公司名单。