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开局先上一张图，方能把事说清楚。从春秋初期一百多诸侯国到秦统一前的战国七雄时代，有一种说法称为“士的时代”，“士”算是一种专业性的知识分子，它所服务的对象就是各诸侯国的君，国多士少，那么士的价码则高，所谓得士者强，失士者亡。到了秦楚燕魏韩赵齐七雄时代，非苏秦张仪之流已难登朝堂，乃至汉统一之后，士的阶层和君王的供求关系发生变化，整个阶层的稀缺性则大不如前，这里面其实就是很简单的商品供求关系的规律变化。
再来看《晋书·后妃传·胡贵嫔》中的一则故事：“（帝）常乘羊车，恣其所之，至便宴寝。宫人乃取竹叶插户，以盐汁洒地，而引帝车”，“帝”就是晋武帝司马炎，这司马炎统一了三国之后天下暂时得到了安定，心思便放在了后宫身上，光东吴最后一位皇帝孙皓的后宫就被其纳入数千人，总人数近万，晋武帝这下可看花了眼，也造成了选择性困难。所以司马炎只好坐在羊拉的车上，让羊车恣意在后宫乱跑，羊车停在哪个妃子住所门前今晚就和谁在一起。有聪明的妃子知道羊喜欢吃青草闻咸味，就在门前放置这些东西来吸引羊车过来。——假如羊车是流动的资金，那么青草和盐就是吸引资金的题材，这股票数量一多，有限的资金也就难以照顾到方方面面。
我在7月8号那篇文章里谈到了前几次牛市的起因都是伴随了必要的制度性改革，但这个话题当时没有展开讲，今天我觉得有必要深化一下，谈谈改革之后的变化，都给市场带来了什么？由此好让各位对这轮牛市的方向有一个主线方向上的立场。所谓改革就是对旧的制度和事物进行改变，兴利除弊，之后便是一番新的面貌。
6124点牛市的制度性改革就是国有股可以上市流通，原来的国有股及法人股都不可以上市流通变现交易，这样一方面制约了上市公司做高股价的积极性，因为控股方的股份不能流通，所以公司的股票是10块还是100块，对控股股东来说没有意义，也不愿意制造题材“讲故事”。而股改全流通之后，虽然A股6124点之后由于各种原因也经历了一轮大跌，但是这个制度推出以后，上市公司控股股东的利益和其他大小投资人都捆绑在了一起，也都愿意让所持的股份通过各种方式增值，因为股份可以流通并购重组的案例也开始急剧增多，这是从贴近市场交易的角度来看待这个制度性改革，其他还有涉及一二级市场更多的利益套路。 再看5178点牛市的制度性改革，是将打新方式由原来的资金申购改变为市值申购，这样原来长期盘踞在一级市场享受无风险套利的资金被迫进入二级市场买股票，那么牛市结束经过一轮大跌之后，A股市场的投资风格也或多或少受打新规则改变的影响，市场开始青睐大盘蓝筹类价值型股票，因为打新资金为了保障市值的安全性，主动或被动地去大量配置稳定性更高的蓝筹股，所以从16年以后，白马蓝筹就已经开启了大牛市的征程，而众多垃圾股，无业绩保障的八类股就此步入漫漫熊途，进入到延绵不绝的下降趋势当中，相当数量的公司直到今天2020年依然没能改变这种趋势。
目前A股正处在一轮新的“牛市”当中，这个“牛市”已经开启了一年半，为什么要将牛市打上引号，因为这轮牛市不同于过去A股那种牛市模式，更多的体现在“结构性”这三个字上，而并非有些人期待那种全面牛和快牛疯牛，支持观点的论据就是“注册制”，注册制就是此轮牛市的制度性改革，注册制后所带来的市场现象恰恰就是市场由全面性行情变成结构性行情。A股实行注册制就是将过去那种股票筹码化的现象，逐步引导成为资产化，筹码是用来赌的，而资产是用来投资的，让投资者的焦点集中到公司本身的基本面当中去，引导市场资金去投资有价值的企业，而那些无基本面支撑的企业，资金便没有介入的逻辑以及必要性，这样A股必然会出现那些早已实行注册制的市场现象，好的企业股价会不断的涨，烂的公司会不断的跌或者长期横盘无人问津，加上退市制度的严格执行，过去那种好公司坏公司要涨一起涨，要死一起死的全面牛全面熊势必然得到改变。散户都希望有全面牛市，这样可以降低选股的难度，但是各位要记住，散户的愿望不是愿望，只是一厢情愿的幻想，国家意志才是股市发展的最强推动力，管理层需要的慢牛不是大跃进式的全面牛，是需要一种时间上的慢牛，要的是牛市的时间长度而不是点位的高度。而且结构牛和全面牛对我们来说一点不冲突，抓牢主线，结构牛背景下会涨，全面牛就更不可能不涨，相反非主线股如果不是全面牛就会被严重耽误，糟蹋了好不容易熬过去的熊市。
有观点会说A股过去三十年有一种特性，就是一管就死，一放就乱，加上人性的欲望难以控制，所以A股只有快牛疯牛，不会有美股那种长期慢牛趋势。这话有一定的道理，放到五年前我或许会信，但是这五年当中我看到了管理层调控引导市场的能力，加之市场的投资主体发生了巨大的变化，外资，公募基金，养老金社保基金已经将大量权重股蓝筹股瓜分一空，权重筹码的锁定和沉淀这样打下了慢牛的基础条件。说到调控，我举一个例子，过去A股有两种炒作风气，一个是炒新股，一个是炒高送转，你们看现在这两块还有资金去炒吗？原因就是管理层有百种千种政策措施对这种炒作模式进行制约，能去打击某种模式，也就能扶持引导另一种模式。市场能开一根180点的长阳想要加速脱离慢牛节奏，管理层就有各种办法还你一根150点长阴来让市场降温。 
上图是A股上证的月线图，如图所示，前几次月线突破压力线后都正式开始了大牛市，这次在突破3066点之后相当于进入了2440点以来的第二个阶段，第一个建仓吸筹阶段已经宣告完成。那么对于我个人来说，大盘只要在此线上运行，个人仓位就不会低于半仓去操作，半仓等于熊市中的空仓，但前提是你的这个半仓是经过了一年半时间的波段运作后的廉价底仓筹码，而不是在3400点方才醒悟跑去追高建仓的筹码。最近我的观点比较谨慎，这个谨慎不是看空市场，不是说牛市结束了，而是觉得短期过快上涨不利于慢牛的进行，都是成年人，加速意味着什么?都懂。尤其创业板指数 
这种单周阴线就想结束调整继续创新高真的好吗？所以这个位置是很不建议去追涨的，尤其觉得很多翻了几倍的股稍微跌了百分之二三十就觉得便宜，不要只看到它是多少钱跌下来的，要对看看它是从多少钱启动涨上来的，大盘方面进三退二，甚至进五退四我觉得都是可以接受的，只要重心在缓步抬高，之前一周涨几百点那种搞法管理层一定会从配资，新股发行节奏上进行加码管控。指数敢拉大阳就给一点出去，砸出大阴我们就买一点回来，未来A股这种节奏从机构到散户都会逐步接受并且适应到当中去。
三千之上，震荡如常，大跌大买，别去追阳，可以换筹，无需空仓，此轮牛市，道阻且长。
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