高手独白：《我的交易理念》

常有股友问我：为什么你炒股年年赚钱？

其实我和大家一样，也有一把辛酸泪。可能是亏多了，亏明白了。低级错误很少犯了，于是就见到回头钱了。

99年入市，前8年年年亏。接下来4年大起大落，最近这8年年年赢。

我的体会，在股市想要持续盈利。交易理念、交易技术、交易工具缺一不可。说悬乎点，叫盈利之道，盈利之术，盈利之器。

今天就和大家聊聊我的交易理念。

影响交易成绩的因素很多。有些由我们掌控，比如选股、择时、执行。有些我们掌控不了，比如市场走势、外部环境、政策、投资者情绪、运气等等。

我们能做的，就是在选股、择时、执行3方面下功夫，剩下的交给市场。

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股市里赚钱有什么逻辑呢？

我总结有3种逻辑：

1，估值修复：比如，某家上市公司，合理估值是10块钱每股。现在股价是5块，现在买进，等将来股价修复甚至高估时卖出。

2，业绩成长：还是上面这家公司，合理估值是10块钱每股。现在股价正好是10块钱，现在买进，没捡到便宜，但是企业业绩在成长，明年应该值15，后年应该值20。现在买进，有机会赚业绩成长的钱。分红，可以归入这一类。

3，情绪泡沫：还是上面这家公司，合理估值是10块钱每股。现在股价是20，已经高估。但是投资者极度看好这家公司的未来，现在买进，将来有机会在30、40、50的价格出手，这就是赚情绪泡沫的钱。牛市中，泡沫批量出现。

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怎么选股呢？

以A股举例，现有3600多家上市公司。我不管你造原子弹的，还是卖茶叶蛋的。企业的使命是创造利润。

按业绩我给你分3类：

第1类：赚钱不辛苦的公司，你的股票叫绩优股；

第2类：赚辛苦钱的公司，你的股票叫鸡肋股；

第3类：辛苦不赚钱的公司，你的股票叫埋雷股；

绩优股有什么特点呢？

（1）有机会赚估值修复、业绩成长、情绪泡沫3种钱；

（2）机构扎堆；

（3）业绩持续成长；

（4）走势长期震荡向上；很少涨停，经常涨个不停；

（5）万一择时不当被套了，机构持股比我们多，短时间内出货出不完，出于自救要震荡拉高，顺道就把我给救了。

（6）数量大约300多；

鸡肋股有什么特点呢？

（1）有机会赚估值修复、情绪泡沫2种钱；

（2）游资首选；游资不敢去绩优股，盘子太大，掀不起波澜，一不小心被机构摁在地上摩擦。

（3）业绩一般，靠题材、热点炒作；

（4）走势长期低迷，一旦上涨呈脉冲走势，短期内暴涨；

（5）如果高位被套，短期内解套无望，除非游资卷土重来；

（6）数量大约1800多；

埋雷股有什么特点呢？

（1）只有机会赚情绪泡沫1种钱；

（2）僵尸股、骗子股集中营；日成交量很小；

（3）业绩很差，被ST，或将要被ST；

（4）走势长期低迷，牛市初期，往往低价垃圾股随券商股上涨兴风作浪，炒作过后一地鸡毛。老股民应该有体会。

（5）如果高位被套，多年解套无望；

（6）数量大约1500多；我的习惯是一旦看到哪家上市公司有前科劣迹或财务报表有异常，就在软件上标注，加入黑名单。一辈子不碰。20年积累下来，已有1500多。

（7）爆雷高发地带；

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在股市想长期赚钱有几种模式呢？

我总结有二大派：价值投资派和技术分析派。当然，也有中西医结合的。

价值投资派的特点：

1，分析对象是基本面；核心是给企业估值；

2，盈利逻辑：价格围绕价值波动；股价低于估值时买进，股价高于估值时卖出；

3，代表性人物：股神巴菲特；

4，盈利精髓：我认为巴菲特赚钱的秘诀并不是很多股友理解的那样，长期持有、宽宽的护城河、长长的雪坡（当然这些也重要），而是白菜价买王子。就是好企业落难了，打折特别离谱，打到骨折再出手。我认为用咱中国人的表述应该是：趁人之危。

技术分析派的特点：

1，分析对象是市场走势；核心是趋势；

2，盈利逻辑：走势有规律，历史会重演；市场走势消化并反映一切；

3，代表性人物：投机天才利佛摩尔；

4，盈利精髓：市场总是沿着最小阻力线前进；静静等候，捕捉不可避免的上涨；突破关键价入场；

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基本面分析的优、缺点：

1，优点：可定性；分析方法科学；财务分析、数据分析；擅长选股；

2，缺点：难定量；估值方法不同，结论相差很大；不擅长择时；

我总结基本面分析法有4难：

1，估值难估。同一家机构给同一个公司估值，方法不同，结论差别很大；不同的机构给同一个公司估值，结论也差很多。

2，买点难等。10块钱合理，现在跌到了5块，已经低估了，买不买？买了还有可能跌到3块、2块。什么价进场才有足够的安全边际？巴菲特也多次买进之后股价再腰斩。

3，持有难熬。价值投资要做好1个牛熊周期的准备。能早丰收更好，万一不能呢？要熬得住。

4，卖点难定。10 块钱合理，已经涨到20了，高估了，卖不卖？卖了还涨到50、80，怎么办？是追还是等下一轮熊市？每次牛市行情刚起，有些机构早早就卖出了。

技术分析的优、缺点：

1，优点：擅长择时；

2，缺点：不擅长选股；有些技术派不重视选股，一不小心踩了雷，把几年挣的钱一次全亏掉了。

趋势不管怎么演化，可以简单归纳为3类：上行趋势、震荡走势、下行趋势；

常用工具：指标、图形、趋势线、通道等等。

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我的交易理念：

基本面选股+技术分析择时+智能交易软件执行

选股：我只选绩优股和鸡肋股，坚决不碰埋雷股；

择时：我首选上行趋势，其次宽幅震荡，坚决不在下行趋势中做多。

执行：人性的弱点是涨了拿不住，怕盈利回吐；亏了不愿割，幻想涨回来。很多股友技术还可以，就是管不住手。我用智能交易软件帮我坚决执行。

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怎样才能持续盈利呢？

选股、择时、执行标准化，形成一套交易方法，或称作交易系统。

1，这套方法，既包含了对市场的理解，也有对自己的清醒认识。比方说，绩优股涨速慢，持续性好，很少涨停，经常涨个不停。鸡肋股涨速快，用时短，资金使用效率高，涨跌幅度都很大。自己什么个性？适合做什么股？

2，这套方法赢多输少。

看3个数据：胜率*盈亏比*交易机会

3，坚决执行。

大白话解释一下交易系统的3个因素：

胜率就是出手100次，赢几次？赔几次？

盈亏比就是赢能赢多少？赔会赔多少？

交易机会就是1年有几次机会？这条容易被交易者忽略。

谈谈我对几种模式的认识吧。我的经验是：

1，做趋势交易，一年就1、2次机会，其余是垃圾时间。但又不得不做，不做你不知道接下来是趋势性行情，还是震荡行情。所以一有进场信号，必须进场。

2，网格交易的机会一般出现在顶部、底部、每一浪的连接处。机会较多，一年中十几次机会是有的。擅长做有规律的震荡。遇到单边上涨的大牛股会飞掉。

3，小赚快跑交易机会最多，优点是回撤小，缺点是遇到趋势性行情会飞掉。

4，价值投资的机会最少，交易机会可能要按一个牛熊周期来论。以A股为例，一个牛熊周期，大约是七、八年。

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完整的交易策略应该包含以下几个因素：

1，目标股。

2，进场点。加仓点可加可不加，加仓的资金用来建仓另一只符合条件的目标股也是可以的。。

3，离场点。止损线？止盈线？

4，仓位管理。0-100%，怎样分配？根据是什么？

经常有股友让我推荐1只股，可以拿着不动，几年涨几倍的。很抱歉，我1只也推荐不出来。回看过去，贵州茅台、格力电器、伊利股份都符合要求，当然您也不用我推荐。往未来看，您看不明白，我也看不明白。

2019年我选了36只股，30只翻了倍，假如不巧给您推荐了剩下那6只呢？目标股只是交易策略的其中一个因素，没有资金青睐的股，基本面再好也涨不上去。看了上面这段话，您应该理解，单单推荐股票名称是不能保证赚钱的，还有一套进退规则。

好的交易策略应该逻辑清晰、进退有据、胜率*盈亏比*交易机会乘数高。

利佛摩尔说，我玩的是一套规则，而不是哪几只股。

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如果本领没学到家，会陷入一些误区。

价值投资学到家的，应该是便宜价买好公司，长期持有等高估卖出。

价值投资没学到家的，往往高价买了好公司，高价买了烂公司，便宜价买了烂公司；被套牢了卧倒装死，给自己打气要长期持有，好不容易熬到回本，赶紧就卖。

技术分析学到家的，找胜率大的买点，划算的卖点，仓位分配科学，进退有据，客观交易。为什么说划算的卖点呢？因为趋势交易、网格交易、小赚快跑判断卖点的方法不一样，所以我只能用“划算”这个词来概括。

技术分析没学到家的，喜欢猜。猜顶、猜底、猜走势、猜目标价。常有股友问我，这只股，您看到多少？抱歉，我看不出来。我多年前也“能”看，结果市场让我赔得鼻青脸肿。

有些股友用波浪、黄金分割率、斐波那契预测走势和目标价，我以前都试过。时准时不准，统计下来，不准的次数远远多过准的次数，所以，没有实战意义。

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零零散散讲了我的交易理念，篇幅所限，难免蜻蜓点水，不够深入。如果股友们感兴趣，以后可以就一些话题谈深一点。

交易理念只是交易系统的根基，根基稳了，才能搭梁盖瓦。具体落实到账户能持续盈利，还需要交易技术（包含怎样选股？怎样择时？怎样管理仓位？），还需要交易工具（涉及到执行，重要性很容易被忽略）。

理念、技术、工具都掌握了，这些是知识。学的目的是为了用。

我每天的交易计划，已经包含了我的选股思路、进场条件、离场条件、仓位管理，靠这套规则，我终于告别了亏损，连赢了8年。

我每天盘前在APP上设置好条件单，股价一符合条件，立刻触发下单。交易时间内不用看盘，该干嘛干嘛。

操作不需要勤奋，功夫应该下在盘后。

每个月我都统计交易成绩并公布。

最好的学习是关于方法的学习。别人吃一堑，咱们长一智。

每个人的投资生命都是有限的，亏损的路越短，盈利的路越长。

如果我能帮股友们少走弯路。我想，应该很有价值吧。

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