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7月20日，上汽集团刚刚宣布终止收购神州租车股份，下午神州优车就宣布与北汽集团达成了合作。交易完成后，北汽将持有神州租车股份约20.87%，晋升为神州租车第一大股东。神州租车近两年业绩下滑明显，今年一季度业绩亏损近2亿元，最近还被瑞幸造假事件拖累，但这家汽车租赁行业龙头在车企集团眼中依然有很大价值，否则上汽和北汽这两大集团不会轮番出手。只是，神州租车那套制造-销售-出行-服务-数据的闭环生态模式，到了北汽集团手中就能玩转吗？半年亏损近2亿 根据神州优车的公告来看，将以每股3.1港币的价格向北汽集团转让其所持神州租车不超过4.43亿股股份，转让对价为最多13.72亿港币。除了神州优车手里的4.43亿股，北汽还将从大股东Amber Gem手中收购1.71亿股，总价5.29亿元。
当前，神州优车持股神州租车20.87%的股权，持有4.3亿股。本次交易完成后，神州优车将不再持有神州租车股份，而北汽集团将持有神州租车股份约20.87%。公司财报显示，2016年是神州租车的巅峰时刻，2017年开始业绩和净利润就开始连续下滑之势。2018年，公司实现营收64.44亿，净利润却仅有2.9亿，同比2017年下降67%。到了2019年，神州租车净利润仅0.31亿元，同比暴跌89.3%。这还是在营业收入高达76.9亿元，同比增长19.4%的情况下。当时神州租车的租赁业务收入达到了76.2亿元，同比增长9.6%，在总收入中占比64%。今年一季度，公司实现营收13.25亿元，同比减少28.34%；归母净利润亏损1.88亿元，同比减少148.11%。其中汽车租赁收入降至8.78亿元，同比减少30.6%，车队租赁及其他收入也减少到0.6亿元，同比下滑63.7%至0.6亿元。租车业务一路下滑，一方面是市场疲软，也与神州租车重资产运营不无关系，资料显示，即使是在业绩下滑的这几年，也没有停止过车队规模的扩充。神州租车2016-2019年的车队规模分别为96449、102500、135191、148894辆，呈上升趋势。但平均日租金、车辆利用率都在下降；同时扩张直接带来的运营成本增加也对毛利率产生影响。而自瑞幸事件以来，神州优车、神州租车股价均遭“腰斩“，并声称遭到金融机构和供应商挤兑，偿债压力骤增，令经营情况也蒙上一层阴影。虽然业绩不佳，但这家汽车租赁行业龙头在车企集团眼中依然有很大价值，否则上汽和北汽这两大集团不会轮番出手，上汽退出后，北汽又倒追回了神州租车。
7月20日，神州租车市值仅剩62亿港元，和巅峰时相比跌幅将近9成。北汽以现在的价格出手，抓住了抄底的最佳时机。截至目前，神州租车的车队总规模约为14.9万辆，网点布局1000家，覆盖全国300余座城市。首先从短期来看，如此大的一家租赁平台，完全可以作为车企消化库存的出口。当时神州接盘宝沃后，2019年上半年销量就达到3万辆，这可是之前一整年的销量水平，主要原因就是神州租车平台的消化。从长远来看，神州租车在租赁市场的市场份额和运营经验，车企可以利用这些经验和资源，加速转型。不难发现，目前各大车企早两年开始就纷纷谋求破局转型，从传统的汽车制造商向出行领域布局。截至目前，吉利、上汽，广汽等大部分车企纷纷推出了各自的出行品牌和相关业务，长城不久前刚刚提出了向科技出行公司转型的战略。北汽提出过“向出行服务商转型”的战略。2017年2月，北汽成立了华夏出行，业务包括网约出租车经营、汽车租赁等，并将旗下的“绿狗租车”“北汽绿行”“轻享出行”几大出行品牌都整合到了华夏出行旗下。截至目前，华夏出行业务已覆盖共享汽车分时租赁、网约专车、城市物流、整车出租等多种形态。但三年时间过去，华夏出行这个招牌并没有打响，和吉利的曹操出行相比都还有较大差距。而神州租车这样一个现成的平台对北汽集团来说，现有的用户、网络与平台可以拿来即用；另外北汽作为车企接盘，对重资产运营的神州租车来说，压力也会改善不少。当年神州收购宝沃的目的是为了用自产车辆取代购买车辆，降低运营成本。但是一家租车公司很难有实力来托底一家汽车制造公司。但如果反之就不同了，一家汽车集团接盘一家租车公司还是有实力的。北汽集团家大业大，或许真的能将神州那套制造-销售-出行-服务-数据的闭环生态玩转。
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