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投资的本质就是用承受风险来博取收益，而人类的本性则是风险规避的。 规避风险的本能使我们恐惧；已经承受的风险使我们贪婪。 投机这个词近些年来好像很少被提及了，随着金融市场越来越发达，参与市场的人越来越多，许多人在股市中沉浮多年，便觉得自己是有多年经验的投资者了。 但是，你真的是在做投资吗？ 股票「投资」和「炒」股，绝不仅是换一种说法这么简单。 让我们先从金融市场说起。 随着生产力的发展，物物交易不再能满足需求，于是出现了货币；随着市场的复杂化，一手交钱一手交货也不能满足所有需求，于是出现了借贷行为；再后来，一对一的借贷行为也满足不了生产和发展的需求，于是大家把各自手里的借条和欠条拿来交换，于是产生了交易有价证券的金融市场。 金融市场的本质是让钱去到最需要钱的地方，为整个社会带来最大的收益，即实现资源利用效率的最大化。 但是，有钱的人很多，需要钱的地方也很多，于是产生了匹配过程中的信息不对称。 一些掌握了不对称信息的人，可以利用这些信息，以第三方的身份与二者进行交易，低买高卖，就可以以零成本实现正收益，这种人被称为：套利者。 得益于信息技术的发展，市场上的信息获取成本迅速降低，市场中的套利机会会变得越来越少。 还有一些人，他们认为某项交易将会在未来带来回报，所以他们愿意现在付出一定的成本，来换去未来的收益，投资者和投机者均在此列。 那这两者到底有何区别呢？关键就是这个「认为会有回报」的决策过程。 老王今天心情不错，看着A股票名字很顺眼，料想很多人会像他一样喜欢这只股票，那这只股票的价格就会上涨，于是老王大手一挥买了一千股。 老李今天心情也很不错，因为他就职的A公司今天发布了五年计划，预计未来五年净利润年均增长10%，老李也大手一挥，买了一千股A公司的股票。 一般来说，投机者是不知道自己选择标的的价值的，而投资者知道；因此，投机者永远在跟随股票的价格，而投资者在等待标的价值的提升。 当然，我们永远无法知道自己掌握的信息是否全面，做了详尽的背景调查可以认为是了解了标的的价值，听了几条小道消息也可以认为是掌握了标的的价值，因此，从这个角度来看，是不是合格的投资者只有自己清楚了。 投资不一定赚钱，投机不一定亏钱，但是，二者另外的一个区别导致了其市场表现的巨大差异——对风险和回报的预期。 投资者刚入门时都会被告知一个道理：收益和风险总是匹配的。 追求高收益就要承担高风险，你未来有可能面临巨额亏损，这是在你买入的那一刻就注定了的，但是那个时候亏损没有发生，于是你就当作风险不存在，在真正巨额亏损后却开始怨天怨地怨自己。 你问上文中的老王，你的预期收益率是多少？投资期限是多少？能承担的最大亏损额度是多少？他多半回你一句：肯定会涨，涨了我就卖。 但是老李会告诉你，我的投资期限是五年，每年的预期收益率是10%，如果两年内涨幅没有超过10%就可能是投资失败，考虑选择别的标的。 这样完全不同的预期就导致了，在股市波动时，老王心跟着股价不停起起落落，涨了犹豫卖不卖，亏了犹豫割不割，在这个过程中往往会做出之后会后悔的决定。老李则能不动如山，静等价值实现，并根据预期做出调整。 大家可能都听过一句话：投资是反人性的。 因为投资的本质就是用承受风险来博取收益，而人类的本性则是风险规避的。 规避风险的本能使我们恐惧：现在这么贵，等便宜点再买吧； 已经承受的风险使我们贪婪：既然已经下场了，多赚点再卖吧。 巴菲特说：「别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。」话我们都听过，能做到的又有多少呢？ 金融市场的发展和完善促进了社会运行效率，对于普通人而言，带给了我们很多原本接触不到的投资机会。 机会总是诱人的，但是在机会面前如何不乱了分寸才是真正考验我们的。 有一个很残酷的事实是，在金融市场中，赚钱的大部分是机构，亏钱的大部分是散户。 但这也不是不可理解，毕竟对于机构投资者来说，这个是他们吃饭的活计，生活让他们不得不在这个领域不停地钻研。 所谓闻道有先后，术业有专攻。把钱交给专业的投资者打理，也是社会分工精细化的一个趋势，毕竟大部分专业投资者都是进经过多年的专业学习，又有很丰富的投资经验，普通散户跟人家比投资确实不合适。 在这种专业化分工的趋势下，各类基金应运而生，方兴未艾。 富途与众多知名基金公司合作，打造了富途基金宝，供投资者挑选。 |
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