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从每天的9： 30开始，电脑撮合系统经过集合竞价处理后，即进入连 续竞价阶段。在集合竞价这段时间以后进入电脑撮合系统的委托以及在集 合竞价中未成交的委托将按以下步骤来确定成交价: (1)对新进入系统的买入申报，若能成交，则与卖出申报队列顺序成 交；若不能成交，则进入买入申报队列等待成交。 (2)新进入的卖出申报，若能成交，则与买入申报队列顺序成交；若 不能成交，则进入卖出申报队列等待成交。这样循环，直到收市。 在连续竞价阶段，证券交易所的计算机开始对每一种股票，按照“价 格优先、时间优先和数量优先”的成交原则，竞价成交。价格优先是指在 买的一方谁出的价格高就先卖给谁，在卖的一方谁出的价格低就先让谁的 卖掉；时间优先是指在同是买或同是卖的时候，在出的价格高低又一样的 情况下，谁先来就先让谁成交；就买卖双方来说，买方出价在前，就按买 方的价格成交，卖方出价在前，就按卖方的价格成交；数量优先是指在价 格和时间一样的情况下，谁的买卖数量大，就让谁先成交。 根据以上原则，投资者如果要买入某种股票，在竞价时一般应选择略 高于当时最高卖出申报价的价位；当投资者需要卖岀某种股票的时候，在 竞价时应申报略低于当时最低买入价的价位，这样可以确保买入或卖出的 实现.
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