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前段时间受避险情绪刺激，黄金价格大涨冲破了历史记录。 盛世股票，乱世黄金。  作为全球风险资产避险港，“黄金=保值增值”这个古老的定义造就了黄金几千年来的“江湖地位”。 就我们现在使用的纸币来说，如果说没有国家信用的背书，本身是几乎没有价值的，特别是在极端的情况下，比如国家主权信用丧失，这个国家的纸币就成了废纸！ 而黄金作为投资品来说，为何它就自带“财富”属性呢？ 黄金价值的由来黄金约定俗成作为支付手段由来已久，中国也是最早使用黄金作为货币的国家之一。 1717年，著名科学家牛顿率先在英国推行金本位制。金本位制要求货币发行量必须根据黄金的储备量来决定，黄金作为支付结算手段，可以自由在国际间流通。 后来的一百多年时间里，金本位制全球盛行，成为了“世界货币”。  一战爆发后，各国纷纷发行不兑现的纸币，禁止黄金自由流通，金本位制告终。 二战结束时，多国经济重创，美国却“独善其身”，大量黄金涌入，短时间拥有世界黄金总储量的大约75%，成为最大的受益者。 为了维护世界经济，重建国际货币秩序，1944年7月，美国邀请44国政府代表共同确立了“布雷顿森林体系”，该规定确定了美元与黄金挂钩，每35美元兑换1盎司黄金，其他国家的货币与美元挂钩，且只能通过美元同黄金发生联系。 黄金非货币化好景不长，上世纪60、70年代，美国深陷战争泥潭，石油危机爆发，国际收支严重失衡，贸易逆差不断扩大。美国不断地超发货币，弥补美元大量外流，但黄金产量远远跟不上美元超发速度，极大地动摇了美元的声誉。  1971年8月，尼克松政府宣布停止美元与黄金的兑换，布雷顿森林体系终结。 1976年，《牙买加协议》宣布废除黄金官价，推行黄金非货币化，黄金作为世界流通货币的职能因此降低。 黄金增值空间很大？ 黄金价格与美元指数走势图 大家都说黄金“保值增值”，站在资产配置的角度分析，纵观黄金近几十年的价格趋势，完全没有跑赢通货膨胀，更是被房价甩到十万八千里。 长期来看，黄金并不是收益较高的资产，收益率根本比不过股票与基金，升值功能相当有限。 而且金价每轮涨跌的大趋势，通常都持续数年或数十年之久。 通常情况下，当相关事件打击到美国实力和美元信用体系之后，美元走弱，黄金走强。 还有大家所说的乱世应该买黄金，可你看有些危机（例如欧洲债务危机等）乃至于局部爆发战争（海湾战争等），只要没有动摇到美国的地位，实际也没有影响到黄金的走势。 而且像在战争等“乱世”初期，黄金的价格可能会受避险情绪的影响而短暂上升，但之后如果是全面战争爆发，黄金可能也无法保值。 由此看来炒黄金也就是“炒”黄金，它跟其他金融投资产品无异。 普通人适合炒黄金吗？黄金投资的复杂程度很高，波动剧烈，背后影响因素很多，比如宏观形势，货币政策、商品供给、通货膨胀，相关推动时间因素复杂多变，很难做出预判，可能高位进入深套10年之久，普通人很难把握。  更何况优质的资产是可以不断产生更多的现金流，但黄金本身不产生现金流，持有成本还高。 所以黄金的“避险”IP，实际上是一种情绪博弈与心理暗示，对于绝大多数普通投资者来说，水太深了！ 个人认为，影响黄金涨跌的本质因素是美国国力和美元信用体系的稳固程度，所以只要美国没发生什么巨变，黄金也就差不多这样。 话说回来，假如乱世真的到来了，囤积黄金可能还没有囤积大米有用！毕竟到那时候，没有使用价值的东西，都不能称得上“有价值”。
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