借助这个工具选择期权合约，能使收益最大化

纵观期权T型报价，同一个到期时间，有很多合约可以选择，你知道该如何选择合约才能让收益最大化吗？

如何挑选合约，是一门很大的学问，合约选对了，期权就能让你的观点收益最大化；合约选错了，即使方向是对的，也可能产生亏损。

选择期权合约的方法

1、主力合约法

2、热力图分析法

3、最优杠杆法

今天主要给大家分享热力图分析法。怎么借助热力图选择合约。

热力图分析法

例如：以行权价4.7元和4.9元的300ETF认购期权为例进行对比，假设你认为300ETF在合约到期时上涨3%，那么按照热力图你应该选择4.7元行权价的合约，因为此时该合约能上涨34%，而同样是看涨，4.9行权价合约却反而下跌了30%；而若你认为300ETF在合约到期时能上涨7%，那么按照热力图你就应该选择4.9元行权价的合约，因为此时该合约能上涨154%，大于4.7行权价合约的128%的涨幅。标的波动越大，越虚值合约收益越高，但盈利概率越小。

热力图分析法适合什么样的投资者？

适合有明确目标价位，实现收益最大化。

投资者对标的有明确的观点。例如，投资者认为标的最近会跌10%，想实现收益最大化，对应找到10%左右的波动，用热力图分析法，找到合适的合约，从而实现收益最大化。

热力图公式

认购到期收益率=（标的到期价格–行权价格–期初权利金）/ 期初权利金；

认沽到期收益率=（行权价格–标的到期价格–期初权利金）/ 期初权利金。

利用这两个公式，结合标的到期涨幅序列，我们就可以很方便地计算买入期权的到期收益了。

例如在这张图中，300ETF现价4.713元，假如预期8月合约到期时300ETF可以涨到5.00元，此时买入一张300ETF购8月4700合约，付出1503元/张的权利金成本，如果行情如我们所预期，到期时真的涨到了5.00元，那么这张期权的到期收益为（5.00-4.70）*10000-1503=1367元，收益率90.95%。