上证综指ETF（认购代码510763，认购简称上证ETF）8月10日-8月14日发行认购啦！一起来了解一下上证综指的投资机会吧！
提到上证综指，小伙伴们再熟悉不过了，它的重要地位不言而喻。每天打开交易软件，第一眼就是要看看大盘怎么样？1991年发布的上证综指，是A股市场的第一个指数，一直以来都是大盘的“化身”。想研究A股后市如何，上证综指的表现也必然是切入点。
但是在股市里这么长时间，大家对上证综指也存在不满情绪。从2007年上证综指首次站上3000点至今，我国经济飞速发展，GDP增长了两倍多，但上证综指却好像还是在3000点附近上上下下，没有反映出这十多年国内社会经济的变化，怎么搞的！
对比美股道琼斯指数100多年的历史，上证综指确实很年轻，存在一些问题。6月19日，上交所发布关于修订上证综指编制方案的公告，新编制方案已经于7月22日开始实施。可以说这次编制方案的调整力度很大，上证综指迎来了历史性改变！
首先，不再纳入ST股和*ST股。这些被风险警示的股票往往成交不够活跃，股价波动也比较剧烈，还可能面临退市风险，常被称作“垃圾股”。以前上证综指基本上只进不出，而现在这些所谓的“垃圾股”被剔除了，指数也更健康。其次，新股纳入时间延长了。新股上市1年后再纳入指数；若日均市值排沪市前10，则3个月后纳入。此前，新股上市后第11个交易日就纳入指数，这时股价还处在高波动时段，甚至已经打开涨停正在回落。延长新股上市到纳入的时长之后，上证综指未来将会更平稳。最后，纳入符合条件的科创板股票和红筹企业存托凭证。以前上证综指金融板块权重占比较高，尤其是银行股长期表现一般拖累了指数。而去年开板的科创板重点支持新一代信息技术、新能源、生物医药等高新技术产业。纳入科创板股票后，电子、计算机、医药等科技类行业权重占比将有明显的提升，上证综指将更具有活力，也能更好体现新兴产业对我国经济发展做出的贡献。多家证券公司测算结果显示，新编制改善效果很好，上证综指不但年化收益率增长且波动率有所下降。华西证券金融工程团队中分析师曾有中证指数公司研究员从业经历，也是目前市场上唯一完整按照指数编制规则并使用B股数据库进行测算的团队，因此我们以其测算结果为分析基础。根据华西证券金融工程团队测算，从上证综指1990年12月19日基日开始，若采用新编制规则，截至2020年7月28日指数已经站上了4799点，年化收益14.31%！且从2014年11月24日向上突破3000点之后，再也没有回踩3000点了！而原规则上证综指，即指数的真实历史年化收益仅为12.75%。（测算结果仅供参考，不构成对指数未来表现的保证。）以上测算结果也仅是剔除风险警示股票和新股纳入时间延长对上证综指历史的影响。未来，随着科创板上市股票增多，满足时间要求后被纳入上证综指，新编制所带来的改变也会更显著。在主流宽基指数中，新上证综指是有不错的配置价值的。考虑各指数发布时间，2012年以来，新规则下上证综指收益率增强的同时波动率降低。年化收益率略高于沪深300和中证500，年化波动率明显低于沪深300和中证500。新编制上证综指年化收益率达8.35%，考虑股息年化收益率达11.22%。来源：WIND，国泰基金委托华西金工团队（原申万金工团队）测算，2012年1月1日到2020年7月28日，除新上证综指（全收益）以外其余指数均为价格指数，不含分红。测算结果仅供参考，不构成对指数未来表现的保证。上证综指也是最能代表A股的指数！沪深300、中证500、创业板指等都代表了一种风格，而上证综指行业、市值分布均衡，不用思考应该选择什么风格。当前市场行业和市值风格切换比较频繁，配置其他宽基指数更容易出现踏空或者追高的问题。除了科创板指数外，上证综指是目前唯一纳入科创板股票的宽基指数。沪深300、中证500、中证1000等都未纳入科创板，这也加强了上证综指的代表性。在目前牛市基础还在的情况下，上证综指更适合用来把握行情。上证综指还有估值上的优势。截至8月4日收盘，上证综指PE和PB估值近十年分位数要低于上证50、沪深300和创业板指，安全边际更高。
