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50:50平衡投资策略 这几天看了雪球网飞泥翱空的一本关于50:50平衡投资策略的书, 顺手就做了一下策略倒退, 这里和大家分享一下  这个策略的操作方式是投资资金永远持有50%的股票(高风险, 例如某ETF), 和50%的安全系数高的投资(例如债券,货币基金等); 每隔一段时间就进行一次平衡, 如果股票涨的多了就卖出股票买入债券, 如果股票跌了就卖出债券买入股票,最终就是保证经过平衡后股票和债券的市值比率达到50%:50%. 策略背后的原理就是通过资产配置达到投资收益的平衡, 用机械的方式做到在牛市时做到卖出股票,在熊市的时候买入股票. 最终实现相对稳定的投资收益. 但是经过我对多个指数的倒退演算, 感觉这个投资策略并不能战胜市场, 往往还低于市场, 非常失望. 演算参数: 低成本固定投资设定为年收益6%, 没有考虑交易成本  根据书上提到的进行平衡的频率, 的确如果平衡过于频繁, 收益反而不好, 经上表验证果然如此, 每12个月平衡一次的收益明显大于每月,每季度,或每半年进行平衡的收益.但是却很难战胜最简单的买入并持有的最简单投资策略. 上表中只有300ETF, 恒生指数和上证指数(1995-2015)三个指数倒退的5050收益高于最简单的买入持有策略. 貌似只有在指数有长期熊市的情况下50:50才有可能战胜市场(例如中国2010-2014的大熊市). 总结 50:50投资策略长期来看不可能战胜市场, 其根本原因在于他50%的资产长时间的投资于低收益的固定理财产品, 拉低了整体的收益率.而长期来看无论股票如何上窜下跳, 最终长期收益率一定是大于债券的. 大多数的指数倒推演算看出简单的买入并持有的收益率在95%的时间段内都会高于50:50策略. 即使在大跌的市场情况下, 虽然全仓持有股票会承受大幅损失, 但是如果已经持有较长时间(>5年), 因为前期已经赚的高额收益, 其总值在市场大跌时仍然会大于5050的投资策略的总市值. 所以如果你能做到买入即忘, 最简单的买入并持有, 无论市场腥风血雨你都泰然处之的长期持有, 那么5050策略对于你来说没有任何意义. 但是如果你是一个心里素质不够坚强, 随着市场的波动会忍不住进行买卖的选手, 那么5050策略可以逼迫你高卖低买, 减少你在市场波动中的振幅, 保证你能获得略低于长期市场表现的正回报. 90%的普通投资者都属于这个类型, 只是没人愿意承认. 不过我相信集思录里的朋友的素质会远高于普通群众. 之前做了个Value Averaging的倒推演算, 很多大神给出了很多很好的建议, 我受益匪浅, 这里希望大家继续赐教. 低成本固定投资设定为年收益6%, 没有考虑交易成本 S&P500  道琼斯工业指数  NASDAQ  上证指数  上证指数2 (since1995)  50ETF  深圳综指  300ETF  中证500  创业板综  恒生指数  |
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