行业的风险评级与均衡配置（1）——消费，医药医疗，科技

老三的休闲书屋 2020-08-09

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所谓均衡配置是什么意思呢？我们寻找的就是风险级别负相关的股票，形成投资组合来抵抗市场波动的风险。不同风险的行业资产配比是不一样的，为什么有些人大盘一跌的时候就哭爹喊娘呢？因为他重仓配置的是高风险的行当，风险级别越高波动也就越激烈，账户也就越难受。为什么有的人大盘怎么跌他都会很淡定呢？因为他配置的是风险级别偏低的行当，比方说消费。即便同样都是业绩主升浪白马，所处的行业不同，那么波动的级别也是不一样的，今天就把这个风险评级的原理教给大家。码这么多字老辛苦了，这篇文章值很多钱，认真学习，分分钟会删掉，点赞足够热烈，就把后面的再写给大家。

我们的评分级别是：

一、消费的风险级别是1级：

1、消费行业的波动就不会那么剧烈，产品特点是主业清晰，没有什么花花肠子，做的东西单一，市场长期存在，不会受到经济轮回的影响，比方说酿酒，食品饮料都是这种产品。

2、这种行业的上市公司只要是专心做企业不盲目扩张的，很容易形成出色的资产负债表。

纵观全球所有的投资行业，这种刚需行业比较容易诞生超级慢牛股，并且穿越牛熊和战争也影响很小。

3、巴菲特就是这个领域里面最顶尖的投资者，这个领域里面的优质公司是价值投资者的最爱，它们的产品显著特征是能跑赢通货膨胀。

4、消费行业最大的投入就是品牌建设，头部企业与消费者的关系，形成无可撼动和排他性的地位。比如茅台和五粮液的品牌力度大家都应该看到了，再比方说联合利华的力士，宝洁公司的潘婷，海飞丝，沙宣，可有对手？

二、医药医疗风险级别是1.5-2级：

1、医药医疗行业，主业同样清晰，但是研发力量投入大，经常会遇到研发失败的情况，导致资金打水漂。这个行业产品的价格会跟随每年的通货膨胀而形成自然价格上涨，尤其是很多细分领域，产生独特的技术垄断，并形成强大的行业壁垒。

2、最大的缺点，每年在技术更新上面的投入巨大，一旦投入方向错误就会倾家荡产，因为一个新药的研发，投入十几个亿甚至几十个亿都不在话下，投入过程漫长。

3、由于医生这个职业是属于高知识密集型，取得医生的认同也是一个漫长的过程，但医生先天就是结果论，没有疗效的产品跟他们讲任何话也没有用，所以对于营销队伍的管理和建设极其重要。美国的雅培，辉瑞，都是世界顶级的药厂，而且没有对手。

4、A股一大堆的上市公司就是仿冒别人的药品，把别人的东西弄过来依葫芦画瓢，没有任何技术含量，自己不舍得投研发，跟着人家屁股后面永远没有出头之日，说白了就是一个化工厂。

5、A股真正愿意投入研发产品对路的公司也有不少，在细分领域，做出了超级的强者。比如像癌症领域的恒瑞医药，生长素里面的长春高新。当然中药里面也有佼佼者，比如片仔癀，独特赛道里面的比方说爱尔眼科。医药医疗领域拥有高水准的上市公司不少，全世界的资本市场这两个板块是牛股层出不穷的地方，而且是大周期的牛股。（免责声明：涉及个股仅是举例说明，不能作为您的投资依据。投资有风险，入市需谨慎！）

三、科技股的风险级别是5级：

1、科技几乎是给的最高风险评级了，为什么会这么看呢？这个行业太依赖技术进步了，一个产品甚至可以通过无中生有就可以做出来，那么注定就不一定是必需品，产品的生命周期短。

2、就以苹果的手机而言，每年9月份更新换代，新机器上市的时候是原价，一年以后就是半价了。别的品牌机器反应更直接，比方说华为的产品，上市的时候是原价，很可能8个月以后就半价了。电子产品的价格瞬息万变，尤其是消费电子。有新产品的时候，股价蹭蹭往上走，产品打折的时候，股价往下暴跌。再来新产品股价再次暴涨，产品打折的时候股价再次暴跌。

3、新技术投入巨大，更新换代速度太快，一旦投入的方向性错了，整个企业就完犊子了，还记得柯达吗？曾经照相器材里面的龙头老大，20年前是如何的风光？世界500强企业，今天在哪里？曾经牛逼呼呼的诺基亚，几乎跟现在的苹果地位相当，如今何在？苹果牛逼吧，现在被华为逼成什么样了？现在苹果依然很牛逼，10年以后呢？曾经多少风光的高科技公司，还记得惠普和戴尔吗？现在在哪里？

4、对于这种科技类的上市公司，投资人必须睁大双眼，盯着每个季度的业绩变化，否则哪天被埋了都不知道。而消费和医药闭着眼睛都知道人家的结果，这就是巴菲特的厉害，所以人家活得自在长命。

5、今天就跟大家讲这么多，下一期再跟大家谈周期，钢铁，工程机械，服装，风险评级标准。

四、逗B投资实盘直播——早间投资干货：

早间投资干货：

牛市，牛市，牛市，俺确定这就是牛市。而且是A股过去30年来，第1次真正意义上的健康牛市，为什么是这么说呢？1、第一次出现大规模的杠杆降低，也就说企业的负债率处于历史最低水平，只有不负债的企业或者少负债的，才能证明企业具有真正的内生能力。才是真正的盈利周期的体现，其实从去年的年报，A股已经五年来盈利开始转正，进入今年，上市公司盈利的速度在加快，抗风险能力显著提高。2、别忘记，这是经济总量在下降而盈利却在增长。只有企业大面积盈利，资产负债表转好，才能诞生真正的健康牛市。外行看热闹，内行才能看门道，专业和非专业的差距是太平洋的距离！请记住忽略一切波动，牢牢抱紧业绩主升浪白马，才是牛市最正确的姿势！

逗B投资实盘直播：

09:42 这一段时间一直给大家强调，大盘在这个位置会遇到强大的压力，不管后面行情如何走，都会出现这种情况。

09:50 按照去年年报，A股总共盈利3.8万，平均给20倍的PE，大约就在70万亿附近。按照A股去年的资产负债表，最多只能给15倍到17倍PE，今年上市公司的利润比去年要强，关键是质量高多了。假设今年在去年的基础上增长5%，那么上市公司的盈利达到4万亿左右。如果明年GDP增长达到6%以上，带上这种预期，那么整个A股的PE可以上升到20倍，总市值就会达到80万亿。那么核心市场的高度就会上到3600-3700点，这就是技术测算能到3800的来由。

09:55 实验室今天杀的有点厉害，正常的，这种压力位本质上就会折腾。俺看不出疫苗洗盘有什么不正常，翻两倍了，有些缺心眼的主力拿不住很正常，散户就更正常了。

10:15 为什么告诉大家如果你的获利在30%左右，没有达到60%就应该做高抛，现在明白这个道理了吗？再好的公司杀起来也有20个点，但是你的利润足够丰厚就不要管它。不管未来的趋势如何，这个位置必然是要剧烈洗盘的，而且必须洗盘，洗的越狠越有利于后期的行情。

10:28 告诉过大家这里就是百点长阴，很残忍，但是不得不服！

10:39 连续三天测试21天线，30分钟级别的三重背离，21天线挡不住的。

10:43 给大家看看15分钟级别的背离在实战当中的杀伤力。