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机构视角 深度解析 基金观察 《基金观察》记者易建涛专访长盛基金管理有限公司专户理财部副总监孟京，本期主题：把握金融、消费、科技三条主线 △ 点击音频收听节目 访谈 记者： 今年前半年市场有比较清晰的主线，比如消费类的白马股、科技的牛股，进入四季度以后，现在已经接近年底了，如果看得更长远一点，看到未来的半年或者一年的时间，从哪些行业去挖掘投资机会比较好？还会有哪些主线可能出现？ 孟京： 今年称得上是“投资大年”，而且今年还是一个特别关键的“转变年”，为什么叫特别关键的转变年？因为在今年消费、电子真正大热起来，一般一个热点的形成和发散不会在一年就结束。 巴菲特的投资理念对我们来说还是值得借鉴的，比如巴菲特最喜欢的基础仓一定是金融+消费，但是巴菲特从几年以前开始大量买入苹果，现在他的投资组合里苹果已经占第一的比重了吧。 其实巴菲特这样的投资逻辑用在A股上还是很合适的，是三架马车：金融、消费、科技。但科技不是说贴一个叫“某某科技”就是科技，肯定不是，而是要关注科技中的大龙头，而且是适合当前行业的有自主创新能力的、有比较明显广阔消费市场的消费龙头，所以我觉得管它叫消费科技或者科技消费都行。 从四季度情况来看，应该还是这三个轮子为主，只不过市场可能在不同的时间，动用不同的轮子，有可能是金融和消费，在休息的时候可能是自主创新，可能是科技股，可能会有一波行情，而科技股休息的时候可能另外的板块，某一个轮子可能也会有所启动。当然如果三个轮子同时启动就是今年上半年的行情，就是一波全面的行情。 记者： 您刚才也提到有板块轮动的可能性，板块轮动给投资者们的印象，这个市场的热点转换得比较快，有时候根本来不及上车，像这种情况你要说我们在二级市场上做投资的话，如何抓住这么快的热点切换？ 孟京： 世界上的“热闹”很多很多，你不可能全部踩在脚下。实际上投资可以赚钱的股票也很多很多，你不可能也都尽收囊中，尽收囊中也不是不可以，买好的指数就可以了。买指数就相当于把上百只股票尽收囊中了，如果只是点对点投资某些公司，还是要根据你自己的个性特征和行业背景来选择适合你的投资标的。 比如说，你的性格属于比较保守的，可能以金融为主，虽然成长性慢一点，但是毕竟估值低，而且基本上是业绩好上加好的过程，就是回撤很小。 如果你是激进的人，属于赢得起也输得起，同时又是非常前卫的，对于各种各样的科技产品都愿意去琢磨，电子消费、电子科技就应该是你关注的重点。 如果你是一个相对来说比较追求生活品质的人，那可能你对整个的消费行业就会比较清晰。另外，值得一提的是，消费面是很广的，大家不要一想到消费就是茅台、五粮液。比如说最近一段时间涨得很好的，像和彩妆相关的行业，可能因为双十一也是快要到来，和化妆品相关的一些企业热度提升。 记者： 男士的化妆现在也兴起了，随着审美潮流的改变，在资本市场会有一个比较明显的反映。 孟京： 没错，是这样，在消费今年涨得最大的不是白酒，今年涨幅比较大的，除了我刚才说的这一季度和化妆品相关的行业涨得很好，像调味品行业，涨得也非常多，不管是A股还是港股都很厉害。中国有14亿人口，这是消费大的底气和大的潜力所在，也就是说未来不管哪个行业，怎样轮炒，肯定会有消费的白马和黑马不断地涌现。 |
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