股神巴菲特最爱的指数基金 中国其实也有！

今年的伯克希尔.哈撒韦股东大会上，股神巴菲特再一次郑重推荐了标普500指数，“最好的投资是指数基金，如果你对股市不了解，那就买标普500指数！”

这个指数到底有何魅力，让股神巴菲特也为之倾倒，要三番五次推荐？

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沪深300 VS 标普500

先看业绩，标普500最近10年的年化收益率达到了11.95%。同时期，沪深300年化收益率只有5.30%。标普500这个收益率甚至跑赢了很多主动型的偏股基金。

不过，如果把时间拉长，到沪深300指数问世的2005年，情况又不一样了。16年时间里，沪深300上涨超过400%，标普500涨幅大概是250%。这一次，沪深300遥遥领先。

 

有趣的是，其实在沪深300指数推出后的2年，也就是2007年的10月，就曾到过5800点。2008年大牛市结束后，沪深300很快跌回了1600点，之后花了12年时间，直到今年春节，才终于打破了2008年创下的记录。

为什么沪深300在前半程能冲刺，后半程却落后了？因为在2005年，中国资本市场发生了两件大事。

2005年4月29日，中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,宣布启动股权分置改革试点工作。

2005年7月21日，央行开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。此后三年，人民币大幅升值，资金持续流入股市。

 

在这段时间里，以银行、证券、地产、周期行业为代表的权重股受到追捧，沪深300的标的恰恰是这些行业。

再来看看美股这边。2009年，次贷危机影响逐渐消退，可美联储超级量化宽松周期并没有结束。

美股见底反弹，迎来了长达10年的上涨。标普500指数从2009年的666.79点起步，一路上涨至今年5月的历史高点4238.04点。

脸书、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet（FAANG）这科技股的五朵金花，上涨几乎就没停过，投资者做多科技股的热情高涨。

在标普500指数中，信息技术板块占比35%，超过1/3，科技股的大牛市，直接带火了标普500指数。

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如何找到增强版沪深300？

两个指数的结构决定了，沪深300的周期特征和波动率都要大于标普500。

在标普500指数中，科技加大消费的板块（信息技术+可选消费+日常消费+医疗保健），占比接近70%。

在沪深300中，金融行业（银行、保险、证券）是最大的板块，占比26.2%，接近1/4。科技加大消费的占比仅仅50%。

如果给标普500和沪深300打上标签，标普500是科技+大消费，而沪深300是科技+大消费+金融。

我们都知道，消费股擅长跨越周期、科技股擅长无视周期，而金融股，本身就是股市周期。

过去10年，沪深300的波动性大于标普500，收益小于标普500，就是因为这种较强的金融周期属性。所以，想做好沪深300，一定要学会择时。

 

现在如果在中美股市中寻找对应的指数标的，很多人都愿意用上证50对标道琼斯工业平均指数，沪深300对标标普500指数，创业板指对标纳斯达克指数。但其实，标普500更像是沪深300+国内科技/互联网指数的合体。

最近，有多家基金公司上报了跟踪中证科创创业50指数的ETF基金；5月初，有多只追踪恒生科技指数的ETF产品获批。这两个方向，大家可以关注起来。

另外，追踪港股上市的互联网和科技龙头的基金，像华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF、嘉实中证沪港深互联网ETF、工银瑞信中证沪港深互联网ETF等，也可以作为候选。

 

沪深300和标普500另外一个差异是在成分股选择上。

标普500指数并不是绝对按照市值大小来选股，盈利能力、行业地位之类的，也会考虑。

沪深300成份股，它的标准就是：规模大、流动性好。所以，入选的股票，全是大而稳的股票。

均衡两个字，是沪深300最大的劣势，但换个角度看，其实也是个优势。

 

任何一波股市行情，都有特定的风格。2008年前，是金融周期的天下，2015年是大蓝筹的天下，最近几年，则是大消费的天下。单纯从收益上看，沪深300在这些时间段的表现，也许比不上热点行业指数，但却可以保证，不会错过任何一波行情。