稳赚不赔的指数基金投资攻略

​​这是郑康斌公众号的第19篇原创文章

经常有人问我，我现在持仓什么股票。

我的回答从来都是，指数基金。

指数基金这个词我在公众号和朋友圈都提过许多次。

很多朋友听完之后云里雾里，啥玩意儿？

趁今天有空，我就给大家写一篇关于指数基金的投资攻略。

告诉你们我是怎么通过指数基金投资做到稳赚不赔的。

今天的内容非常正经非常干，各位老司机请坐稳咯。

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什么是指数基金？

要明白什么叫指数基金。

那就必须先搞懂什么是指数。

指数指的就是平时炒股所谈论的，上证指数，深证成指，创业板指。

美国的道琼斯指数，纳斯达克指数等。

还有国内常用的沪深300，中证500，中证1000等。

简单知道什么叫指数之后，我们需要简单了解指数的编制方法和底层资产。

这样，我们在投资的时候，才知道自己买的到底是什么。

首先先看编制方法。

指数的编制有两种方法。

 

一种叫市值加权，另一种叫等值加权。

这里面涉及一点点数学，但是不难。

假如一个指数里只含有两只股票，A公司和B公司。

A公司市值2000亿，B公司市值500亿。

这一天开盘，A公司上涨1%，B公司也上涨1%。

如果是市值加权编制的指数，指数会上涨0.5%。

【（2000/2500）*1%+（500/2500）*1%】/2=0.5%

而如果是等值加权的指数，指数会上涨1%。

（1%+1%）/2=1%。

这就是市值加权和等值加权的区别。

现在采用等值加权的指数只有道琼斯指数。

国内所有的指数都是采用市值加权的方法编制的。

还有一点就是，国内的指数都是不除息的。

相当于你拿到了公司的分红，但是这部分分红不纳入收益率里。

这也导致一个错觉，一个中国股市不赚钱的错觉。

2015年上证3234点，2020年上证才3214点。

这就有人说了。

这5年间，投资中国股票市场根本不挣钱，甚至还亏钱。

但实际上如果考虑到分红再投资。

这五年上证的实际涨幅达到了50%。

比如市值巨无霸中石油，中国中车，在上市之后股价一路狂泻。

这无疑会拖累整个指数的上行。

讲完了编制方法，接下来讲讲指数的基础资产。

上证指数是由上交所上市的全部公司通过市值加权方法编制的。

沪深300指的是整个A股市场，市值排1-300的300家公司，代表大盘蓝筹股。

 

中证500指的是整个A股市场，市值排名301-800的500家公司，代表中小板。

 

中证1000指的是整个A股市场，市值排名801-1800的1000家公司，代表小市值的股票。

以沪深300为例，你买入一个份额的沪深300基金。

相当于一次性买入了300只股票。

指数基金里还有一部分是行业指数基金。

比如券商指数基金，那么基础资产就是A股市场里所有的证券公司。

还有一类是按题材划分，例如5G，新能源汽车，区块链等。

其实是换汤不换药，把一篮子股票换成跟题材相关的股票便是了。

搞清楚编制方法和基础资产之后。

我们继续往下讲。

2

指数基金有什么优势？

指数基金最大的优势就是做到了风险分散。

也就是俗话说的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。

这句话是人都会说。

但这对于大多数投资者来说都做不到。

第一是资金量不大，没办法等值买入一篮子股票。

第二是选股能力不足，对于业余投资者来说。

想要选对一只股票进行跟踪已经不容易，胡乱选择股票容易放大损失。

说到分散风险，我们要知道分散的是什么风险。

当你买入一个股票的时候，你要承担两个风险。

一是个体性风险，二是系统性风险。

个体性风险指的是公司在经营过程中可能会出现的突发情况。

比如财务造假，打官司，经营不善，业绩出现问题等等等等。

而系统性风险指的是整个市场外部面对的不确定性事件。

比如中美贸易摩擦，年初新冠疫情爆发等。

系统性风险无法通过把鸡蛋装进多个篮子里的方法瓦解掉。

但个体性风险则可以。

关于系统性风险的测算，计算比较复杂。

这里我简单列个数据，

假设现在有一堆股票，买入单只股票的方差（波动率）是25%。

当你买入2只股票的时候，风险下降到16.25%。

当你买入10只股票的时候，风险下降到9.25%。

当你买入100只股票的时候，风险下降到7.68%

再往下，当你买入1000只股票及以上的时候，风险几乎维持在7.5%左右。

所以买入多个股票，能够获得极大的降低风险的边际收益。

 

简单来说，就是买入的股票数目越多，个体性风险越来越小，直至消失。

但我们绝大多数人都没有办法买入10个股票。

更别说买入成百上千个股票了。

但通过指数基金，小到1块钱，就能买入一篮子股票。

但要明白的是，风险和收益是相对应的。

风险降低的同时，收益率也会降低。

而且决策过程也会发生变化，选择股票我们要研究公司的好坏。

对应的是如财报，经营情况，公司决策等微观层面的分析。

但如果选择买入指数基金，我们要研究的是整个大盘的趋势。

那么就要上升至宏观研究，如财政货币政策，整体估值和预判了。

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如何挑选指数基金？

今天我通篇讲的指数基金主要是ETF基金。

市场上还有一些其它的基金，因为篇幅原因我就不在这说明了。

只需要知道在买的时候，基金名称有ETF的字母即可。

ETF分成场内基金和场外基金。

他们之间的区别其实很好懂。

（1）交易方式和成交价格不同

场内基金需要开立证券账户，输入代码跟买卖股票一样操作就行，价格也跟股票一样实时波动。

而场外基金可以在支付宝或微信的理财专区买，申购赎回的价格都是按当天的收盘价计算。

（2）交易费率不同

场内基金的交易费率，主要是券商的佣金，买卖都收费，一般不会高于0.3%。

场外基金的交易费率，需要缴纳申购费和赎回费，具体可以在基金资料那一栏中查看，通常申购费是0.6%-1.5%（微信支付宝购买通常有打一折），赎回费根据时间的长短会有不同，最高1.5%，持有两年以上则不收赎回费。

所以，不管从流动性还是费率上，我个人偏向做场内基金的交易。

但如果你不想开证券账户，那么直接在微信或支付宝里购买也可以。

但是不管是场内交易还是场外交易，有个指标一定得看。

那就是基金规模，基金规模最好在十亿以上，越大越好。

规模大的基金流动性有保障，万一碰上什么金融危机，也不容易发生挤兑。

还有一点需要注意，在场外基金搜索ETF的时候，经常会看到有A、B、C的后缀。

主要是收费模式的区别，有兴趣的可以自行百度。

在我这你只需要记住，长期投资选A后缀，短期投机（7天内）选C后缀。

4

如何投资指数基金？

最后，终于来到了最最最最重要的投资环节。

怎么投资才能做到稳赚不赔。

市场上总说基金定投，但非所有基金都适合做定投。

做定投的基金有两个条件。

第一，要有基础价格，第二，基础资产能够增长。

股票的价格是随着基本面价值进行波动的，基本面价值就是基础价格。

基本面就是公司的净资产。

随着公司的经营，收入和资产也会增加，相当于基本面会随时间增长。

而像黄金，白银，字画，古董，这类投资品是没有基础价格的。

黄金放久了也不会生出新的黄金来。

这类基金就不适合进行基金定投。

我通常会选择沪深300，中证500，中证1000和创业板作为投资标的。

因为只要中国股市还存在，这些基金的价值就不会消失。

只要确定价格会回升，价值永远不会消失，那么投资的逻辑就很简单了。

那就是买入，持有，越跌越买，然后继续持有，等待熊转牛。

简单给两种策略：

第一，按点位买入。

这种策略可以在熊市的时候根据点位买入一部分仓位。

例如3000点的时候买入5成仓，每下跌100点，补1成仓。

即便是熊市，可以按这个策略越跌越买，之后只需要等待反弹。

前期越跌越买能够降低你的成本，反弹后能获得不俗的收益。

但是这种策略要保证投资的资金是长期的。

如果短期有流动性需求，就很可能撑不到反弹的时候，变成实打实的亏损。

第二，定投。

定投除了考虑资产属性之外，还有需要考虑什么时间做定投。

理论上，定投是不需要考虑趋势，随时可以开始的。

但我们可以做个优化，以此提高收益率。

定投策略其实在熊市更加有效。

一个很反常理的事实是，熊市股票价格越跌，风险是越小的。

而且我们并不知道熊市的底部到底在什么位置。

所以你可以根据自己能够投资的金额，按每周或每月进行定投。

还可以在跌到一定程度的时候，加大定投的金额。

这种方式需要忍受一段时间账户的亏损。

而牛市做定投，如果趋势不断的情况下，能够扩大收益。

但风险也是在积累，一旦发生回调，损失也会被放大。

所以最好在熊市定投，牛市一次性买入，然后持有。

简单总结一下，只要满足以下3个条件，投资指数基金就能做到稳赚不赔。

1.基础资产有基础价格且能够增长。

 

2.投资所使用的资金是长期的。

 

3.耐心持有。

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关于指数基金投资的内容要细写还有很多。

因为篇幅原因，我就简单的挑一些重点内容写。

如果有疑问的欢迎在留言区留言。

如果想系统性进行学习。

我推荐阅读老罗的《指数基金投资，从入门到精通》。

相信看完之后会对你大有脾益。

最后，给大家一点福利。

我筛选出一部分流动性较好且常用的场内基金。

不构成投资建议，仅供大家参考。

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