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A股资本市场的赚钱效应，加上公募基金靓丽的业绩表现，不少投资者借道基金入市。 近期有媒体报道，投资者采用“7日交易法”，跟随市场热点主题切换，频繁申购赎回主题基金，希望一周赚个5～7个点的收益率。 拿基金当股票来炒，是觉得基金申购/赎回费不够高吗？即便是申购费在第三方基金销售等机构有很大优惠，但7天内赎回基金，1.5%的赎回费可是不打折的！ 假如碰上好运气，申购的基金短期达到了预期收益，考虑场外申赎基金，通常T+2日申购确认，T+2日资金到账时效，资金利用率并不高。 有没有一种基金，交易便利，交易费用低，适合博取短期高收益？ 答案是肯定的，而且非分级基金莫属。  今年7月以来，沉寂多年的军工板块，行情大爆发，军工指数节节攀升。 以军工指数为跟踪标的的指数基金，紧随行情，收益颇丰。 分级基金产品特有的高杠杆属性，更使得军工分级基金“炸”上了天！  国内首只跟踪军工行业指数的分级基金——富国中证军工指数分级，因二级市场交易的高溢价率，富国基金接连发布风险提示，提醒投资者关注风险。 富国中证军工指数分级基金，以母基金（基金代码：161024）为基准，场内可以按1:1比例拆分成军工A类（基金代码：150181）和军工B类（基金代码：150182）。 拆分后，A类和B类可以像股票一样，在二级证券交易市场买卖，相对于场外申购赎回，交易费用低廉。 让短期投机者兴奋的是，B类分级基金高杠杆特性，不仅以小博大，甚至于借题“炒作”一番。 根据基金合同约定，富国军工A类收益固定有保障，按年基准收益率为同期银行人民币一年期定期存款利率(税后)+3%；富国军工B类收益浮动，高风险高收益。 简单来说，当前一年期定期存款利率为1.35%，在优先确保富国军工A类年化收益率4.35%（1.35%+3%）之后，不管母基金一年内赚多赚少，收益都归富国军工B类。  可想而知，军工行情飙涨，杠杆作用下，富国军工B类收益率远高于A类。 7月至今不足两个月，场内富国军工B交易价格暴涨100%以上。 然而，就像股票一样，军工B存在炒作或高估时，场内交易价格并不能真实反映基金基本价值。 正如富国基金风险公告提示：“2020年8月5日，富国军工B份额在二级市场的收盘价为1.701 元，相对于当日 1.297 元的基金份额参考净值，溢价幅度达到 31.15%。截至2020年8月6日，富国军工B份额在二级市场的收盘价为 1.667 元，明显高于基金份额参考净值。” 认为投资者跟风炒作也罢，长期看好军工价值也好，二级市场溢价好景终归不会太久。 根据监管部门联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，分级基金要在2020 年底前完成规范整改，退出市场，且没有“缓期”执行的可能。  截止目前，市场上存量分级基金数量超过100只，鹏华基金数量最多，有15只，整改大限将至，压力不小。 分级基金退出历史舞台，对投资者而言，二级市场B类的溢价部分是要归零的。 各家基金公司旗下的分级基金，何时退出？如何退出？只是时间和方式问题。 投资者是该未雨绸缪，考虑提前撤退了！ ☞ 投资有风险，文章内容仅限于作者个人观点表述，不构成投资建议！ |
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